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La SEC Actualiza las Definiciones de Pequeñas Entidades para Compañías de Inversión y Asesores
La SEC ha adoptado enmiendas que redefinen pequeñas entidades para compañías de inversión y asesores, aumentando significativamente los umbrales de activos.
Artículo traducido. Consultar el artículo original.
La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) anunció el 2026-11-04 que ha adoptado enmiendas a las definiciones de pequeñas entidades para compañías de inversión registradas, asesores de inversiones y compañías de desarrollo empresarial. Estos cambios, realizados bajo la Ley de Flexibilidad Regulatoria, tienen como objetivo modernizar umbrales que no se habían actualizado significativamente desde 1998.
Cambios Clave en las Definiciones de Pequeñas Entidades
Bajo las reglas anteriores, una compañía de inversión registrada se clasificaba como pequeña entidad si tenía y sus fondos relacionados tenían activos netos combinados de $50 millones o menos. Igualmente, un asesor de inversiones calificaba como pequeña entidad si gestionaba menos de $25 millones en activos regulatorios, tenía menos de $5 millones en activos del balance y cumplía con criterios específicos de relación de control.
Las enmiendas aumentan significativamente estos umbrales. Para las compañías de inversión, el nuevo umbral es $10 mil millones en activos netos agregados para una familia de fondos, como se define en el Artículo B.5 del Formulario N-CEN. Para asesores de inversiones, el umbral se ha incrementado a $1 mil millones en activos regulatorios bajo gestión, con ajustes correspondientes a los criterios del balance y la relación de control. Adicionalmente, la SEC aplicará ajustes por inflación a estos umbrales cada 10 años.
Implicaciones de las Enmiendas
Según la propuesta 2026-01 de la SEC, las definiciones anteriores solo capturaban 0.6% de las compañías de inversión registradas y 3% de los asesores de inversión registrados. Al elevar los umbrales, se espera que las enmiendas amplíen la cantidad de entidades clasificadas como pequeñas, ampliando así el alcance de las firmas consideradas en los análisis de impacto regulatorio bajo la Ley de Flexibilidad Regulatoria. Sin embargo, las enmiendas no eximen a estas entidades de las obligaciones de las leyes de valores ni alteran el umbral de activos para el registro en la SEC.
El análisis de la SEC indicó que el umbral de la familia de fondos de $10 mil millones se alinea con el percentil 80th del tamaño de la familia de $10.04 mil millones, cubriendo aproximadamente 80% de familias de fondos, 22.9% de fondos individuales y 2.13% de activos netos totales promedios agregados. Estos cambios están diseñados para reflejar mejor el panorama económico actual y reducir las cargas de cumplimiento para las empresas más pequeñas en futuras regulaciones de la SEC.