André Dragosch sinaliza fluxos circulares de capital dentro da pilha de IA, onde Microsoft, Amazon e Google investem bilhões em startups que imediatamente recompram computação dos mesmos provedores, transformando os lucros reportados em parte em ganhos contábeis em vez de caixa operacional.
Dados da Jefferies mostram que o aumento da renda não operacional de hyperscalers agora acompanha o aumento do lucro líquido, enquanto $2.3 trilhões em obrigações de desempenho restantes dependem apenas de dois nomes queimadores de dinheiro cuja deflação do preço dos tokens já desacelerou o crescimento da receita. O capex anual, próximo de $1 trilhões, está cada vez mais financiado por dívidas, ecoando as quebras de financiamento de 1997, 2000 e 2008.
BTC 4H Confluência Técnica
O Bitcoin negocia a $83499.74 dentro de suas bandas de Bollinger, com a resistência superior em $84254.21 e o suporte inferior em $82236.70. O preço está logo acima do EMA50 em $83474.2 enquanto o EMA200 em $82319.61 continua ancorando a estrutura de longo prazo. O cruzamento dourado do MACD em -3.39 mantém a tendência de alta, embora o RSI neutro em 51.99 não mostre excesso de momentum, sugerindo que qualquer teste de resistência na faixa superior provavelmente encontrará a oferta antes de uma recuada medida para a zona de confluência 50-EMA.
O caso base de Dragosch aponta para que os mercados de crédito eventualmente precificam a diferença entre capital investido e fluxos de caixa realizáveis, com o Bitcoin já posicionado para registrar o primeiro revalorização.