据The Kobeissi Letter报道，基于标普500盈利收益率与BBB级公司债券利差计算的美国一年衰退概率已飙升至60%，为2022年以来最高水平（来源：The Kobeissi Letter，2025年4月26日）。过去几周，该概率已增长三倍，显示市场避险情绪升温。历史上每次类似概率上升，股市和信用市场波动性均显著增加，交易员通常会调整资产配置，增加防御性资产，并密切关注公司债利差以捕捉市场信号。