Arthur Hayes 告诉 Michaël van de Poppe，自 ChatGPT 推出以来 AI 拿走了每一美元闲钱，即使 ETF 和机构基础设施到位，Bitcoin 仍无新增资金流入。这位前 BitMEX 联合创始人目前保持高流动性，把资本保值放在积累之上，只等他口中的那次“大印钞”。过去十二个月的资金再分配让 BTC price prediction 模型失效，交易员被迫在零增量燃料的市场中硬做多头。四小时图上 BTC 报 59350.32 美元，处于 EMA50 62311.4 美元与 EMA200 67229.4 美元定义的空头结构中，MACD 已跌破死亡交叉至 -1014.32；价格正测试上轨布林带 63775.7 美元，而 RSI 仅 35.53，若遇阻回落将快速测试下轨支撑 58379.85 美元。Hayes 拒绝跟随四年周期，而是布局最大厌恶、最小下行空间的凸性机会，这正是他历次流动性冲击中的核心优势。