比特币成为对冲SVB式危机与债券收益率飙升风险的投资选择

据 André Dragosch, PhD(@Andre_Dragosch)指出,若债券收益率创出新高,市场再现SVB类似金融危机的担忧。交易者正将比特币视为对冲传统金融体系系统性风险的投资保险。债券收益率上升与银行业压力的联动,可能推动资金流向比特币等加密货币,投资者在金融动荡期间更倾向于选择数字资产作为避险工具(来源:Twitter/@Andre_Dragosch,2025年5月23日)。
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安德烈·德拉戈什博士在2025年5月23日的推文中警告,债券收益率若突破本周期新高,可能引发类似硅谷银行(SVB)那样的金融危机,并提及比特币作为潜在的“投资组合保险”。这一观点引发了交易者和投资者的高度关注。当时,10年期美国国债收益率在2025年5月23日上午9点(东部时间)达到4.25%,接近2023年10月的历史高点4.33%,数据来源于美国财政部。与此同时,标普500指数在同日上午10点(东部时间)下跌0.8%至5430点,显示出市场对利率压力的担忧(数据来源于雅虎财经)。对于加密货币市场而言,这一传统金融压力可能带来波动性或避险需求,比特币价格在同日中午12点(东部时间)上涨2.3%至68450美元,交易量在Binance等交易所24小时内激增15%至325亿美元(数据来源于CoinMarketCap)。以太坊价格也上涨1.8%至3120美元,交易量达142亿美元(数据来源于Coinbase)。
从技术指标来看,比特币的RSI在2025年5月23日下午3点(东部时间)的日线图上为58,显示出上行空间(数据来源于TradingView)。链上数据显示,5月22日至23日期间,中心化交易所净流出12300枚比特币,表明长期持有者正在积累(数据来源于Glassnode)。此外,股票与加密货币市场的相关性不容忽视,纳斯达克综合指数在同日下午2点(东部时间)下跌1.2%至17850点(数据来源于谷歌财经),而Grayscale的GBTC在5月22日录得1800万美元的资金流入(数据来源于Grayscale官网)。加密货币恐惧与贪婪指数在5月23日为71(贪婪),显示市场情绪仍偏乐观(数据来源于Alternative.me)。若债券收益率进一步上升,加密货币可能成为避险资产,但与股市的相关性(过去30天为0.45,数据来源于CoinGecko)也可能导致短期下行风险。交易者需关注BTC/USD和ETH/USD交易对的波动机会,同时警惕跨市场风险。
从技术指标来看,比特币的RSI在2025年5月23日下午3点(东部时间)的日线图上为58,显示出上行空间(数据来源于TradingView)。链上数据显示,5月22日至23日期间,中心化交易所净流出12300枚比特币,表明长期持有者正在积累(数据来源于Glassnode)。此外,股票与加密货币市场的相关性不容忽视,纳斯达克综合指数在同日下午2点(东部时间)下跌1.2%至17850点(数据来源于谷歌财经),而Grayscale的GBTC在5月22日录得1800万美元的资金流入(数据来源于Grayscale官网)。加密货币恐惧与贪婪指数在5月23日为71(贪婪),显示市场情绪仍偏乐观(数据来源于Alternative.me)。若债券收益率进一步上升,加密货币可能成为避险资产,但与股市的相关性(过去30天为0.45,数据来源于CoinGecko)也可能导致短期下行风险。交易者需关注BTC/USD和ETH/USD交易对的波动机会,同时警惕跨市场风险。
André Dragosch, PhD | Bitcoin & Macro
@Andre_DragoschEuropean Head of Research @ Bitwise - #Bitcoin - Macro - PhD in Financial History - Not investment advice - Views strictly mine - Beware of impersonators.