比特币相对于黄金的估值降至多年低点

根据2025年12月29日的市场观察，加密货币分析师Michaël van de Poppe指出，比特币（BTC）以美元计价相对于黄金的估值已跌至多年来的最低水平。这一发展发生在商品部门全年强劲表现的背景下，黄金等传统资产受益于经济不确定性和通胀压力。然而，根据MNFund的见解，预计2026年风险偏好将出现重大转变，可能有利于加密货币等风险较高的资产而非避险商品。这一叙述将比特币定位为投资者偏好的竞争者，有望超越黄金，而以太坊（ETH）同样准备挑战白银在贵金属领域的 dominance。

从交易角度来看，这一BTC对黄金比率的下降为加密爱好者提供了潜在的买入机会。历史上，当BTC/黄金比率触及此类低点时，往往预示着比特币的出色表现，如2020-2021年牛市周期中比特币飙升超过300%，而黄金则相对停滞。交易者应监控BTC/USD对的关键支撑位，目前估计在2025年末徘徊在60,000美元左右，阻力位在70,000美元。链上指标，如比特币的实现价格分布，显示长期持有者的积累增加，表明尽管相对于黄金的弱势，但底层实力强劲。主要交易所的BTC现货交易量在过去一周上涨15%，表明兴趣增长可能催化反转。对于跨资产交易， 通过衍生品配对BTC多头与黄金空头可能从这一分歧中获利，但鉴于波动率指数如加密恐惧与贪婪指数处于中性水平约50，风险管理至关重要。

以太坊在2026年风险转变中对白银的潜在优势

扩展到以太坊的分析，该推文强调ETH有望超越白银，与2026年风险偏好重新抬头的更广泛市场预期一致。白银通常被视为黄金的更波动对应物，从可再生能源和电子产品的工业需求中获益，但以太坊在去中心化金融（DeFi）和智能合约中的实用性将其定位为数字替代品。最近数据表明ETH的质押收益率平均每年4-5%，与白银的存储成本和缺乏收益率形成对比。交易者可能考虑ETH/USD对，当前支撑位在3,000美元，如果风险偏好如预测反弹，则潜在上行至4,500美元。链上活动，包括过去季度每日活跃地址增加20%，支持这一看涨案例，而ETH期货交易量月环比上涨10%，反映机构资金流入。

将此整合到更广泛的加密交易策略中，投资者应关注与股票市场的相关性，特别是科技股重的指数如纳斯达克，这些指数往往在风险偏好阶段与BTC和ETH同步。如果预期的2026年转变实现，我们可能看到比特币挑战黄金的市值，目前BTC每盎司黄金的比率约为0.05，低于2021年高点的0.1。要跟踪的关键指标包括BTC的相对强弱指数（RSI），接近超卖区域35，暗示反弹。对于多元化投资组合，在商品弱势中分配20-30%到加密货币可能对冲通胀并捕捉上行。然而，外部因素如监管变化或宏观经济数据发布，如即将到来的美联储利率决定，可能影响这一轨迹。总体而言，这一低估值点为押注加密货币超越传统商品的长期交易者提供了战略入口。

为了优化交易决策，考虑多时间框架分析：在日线图上，BTC显示下降三角形模式，如果成交量支持，可能向上突破，潜在目标至2026年中80,000美元。以太坊的图表与之类似，呈现杯柄形态，如果确认，可能反弹30%。市场情绪，受Michaël van de Poppe等分析师积极预测的支撑，鼓励谨慎乐观。机构资金流入，Q4 2025 ETF流入超过100亿美元，进一步验证这一转变。交易者建议在近期低点下方设置止损，并逐步建仓以缓解这一过渡阶段的下行风险。