Stripe的加密货币雄心预示着更广泛的市场转变

支付巨头Stripe最近对Privy和Bridge的收购不仅仅是战略性商业交易；它们是对加密货币基础设施成熟的深刻宣言。通过数十亿美元的投资，Stripe表明加密货币的实验阶段正在结束，该技术现在已经足够强大，可供主流金融巨头在此基础上发展。此举揭示了金融未来的清晰轨迹：一种混合模式，将数字资产的效率和全球影响力与传统支付系统的熟悉度和信任度无缝结合。然而，Stripe的策略也凸显了一个根本性挑战。通过收购和拼接不同的解决方案，他们暴露了当前加密货币领域的碎片化性质，其中许多服务最初并非为互操作性而设计。这种零敲碎打的方法可能会给用户带来摩擦，从而突显了那些从一开始就以整体、集成愿景构建的平台的内在优势。

数字金融的真正潜力远不止于简单的支付。它涵盖了全方位的服务，包括合规交易、资产代币化、用于去中心化应用（dApps）的可扩展云基础设施，以及人工智能驱动的风险管理。像Stripe这样的公司面临的挑战是，嫁接收购的技术可能导致用户体验脱节、监管合规差距和集成障碍。正是在这一点上，那些从单一蓝图构建其整个生态系统——从托管和流动性到合规和用户界面——的加密原生平台拥有明显优势。这些平台可以提供无摩擦的体验，用户可以在持有稳定币、交易稳定币、访问dApp或代币化资产之间无缝切换，所有操作都在一个一致且安全的环境中完成。这种将合规与安全嵌入核心而非作为附加层的全栈方法，很可能将定义下一代金融服务。

人工智能转向：Core Scientific（CORZ）飙升的估值

加密货币基础设施与人工智能的融合正在创造爆炸性的交易机会，比特币矿企Core Scientific（CORZ）可能被人工智能云公司CoreWeave收购的事件便是例证。根据《华尔街日报》周四关于深入收购谈判的报道，CORZ股价飙升了惊人的33%，收盘价超过16美元。然而，Cantor Fitzgerald的分析师认为，这个估值仍然保守。在一份研究报告中，该公司提出，在收购情景下，CORZ的股价可能超过每股30美元，较其周四收盘价有近100%的上涨空间。这一看涨预测并非基于其比特币挖矿业务，而是基于其向为蓬勃发展的人工智能行业提供基础设施的战略转型。

Cantor Fitzgerald基于AI合约设定30美元目标价

Cantor Fitzgerald估值的核心是Core Scientific与CoreWeave签署的一项具有里程碑意义的12年期、价值35亿美元的合同，为人工智能计算提供200兆瓦的容量。分析师们认为，这一稳定、长期的现金流价值约为每股24美元，采用了数据中心房地产投资信托基金（REITs）典型的15倍利润倍数。此外，他们还为Core Scientific庞大的570兆瓦现有电力基础设施的重置价值分配了每股11.70美元。这一详细分析表明，市场仍严重低估了该公司的战略转型。Rittenhouse Research也表达了类似观点，其在5月份的一份报告中指出，数字资产挖矿基础设施最具战略意义的用途现在是处理人工智能算法，而非挖掘比特币。该公司指出，人工智能提供稳定、可预测的收入来源，使公司免受比特币市场的极端波动和周期性收入冲击（如四年一次的减半事件）的影响。

尽管市场为Core Scientific的潜力而欢呼，但并非所有脱离比特币挖矿的转型都如此成功。例如，最近的报告显示，当Bit Digital宣布剥离其比特币矿机以专注于以太坊质押时，其股价在交易时段下跌了15%。同样，曾对人工智能芯片领域抱有雄心的硬件制造商Canaan，此后关闭了该部门，其股价在过去六个月中暴跌近75%，仅为63美分。这些例子为交易者提供了一个重要的提醒：执行和策略至关重要。Core Scientific似乎找到了一条成功中间路线，利用其现有的大规模能源和数据中心足迹，进入了庞大的人工智能基础设施需求市场。如果CoreWeave的第二次报价得以实现并反映Cantor的估值论点，它可能会为整个数字资产挖矿行业建立一个新的、高利润的蓝图，从根本上改变其对投资者的风险回报状况。