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9/20/2025 1:24:00 AM

加密公司IPO观察:营收40亿美元仅赚1200万美元,净利率0.3%凸显估值与交易要点

加密公司IPO观察:营收40亿美元仅赚1200万美元,净利率0.3%凸显估值与交易要点

据Bobby Ong称,该公司约40亿美元营收仅实现1200万美元利润,营收增加约30亿美元但利润下降超过一半,并将推进上市。来源:Bobby Ong。 据此测算,净利率约0.3%(1200万/40亿),增量利润为负,显示经营杠杆恶化。来源:Bobby Ong(数据)。 在盈利极低的情况下,交易员评估上市估值更应参考市销率而非市盈率,并对比加密相关股票的可比公司。来源:Bobby Ong(数据)。 更多加密公司上市将扩大行业可比样本与市场流动性,便于围绕上市与解禁节点进行事件驱动策略。来源:Bobby Ong。

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详细分析

分析Circle财务状况:营收激增但利润低迷,以及加密货币IPO之路

在快速发展的加密货币领域,行业专家Bobby Ong最近的见解突显了Circle(USDC稳定币发行方)的财务动态。根据Ong在2025年9月20日的评论,Circle报告了惊人的40亿美元营收,比之前增长了30亿美元,但净利润仅为1200万美元,下降超过一半。这种差异对加密交易者和投资者提出了问题,特别是Circle即将上市之际。从交易角度来看,此类指标可能影响USDC等稳定币的相关代币情绪,从而影响USDC/BTC和USDC/ETH等交易对的流动性和交易量。交易者应关注这种低利润情况如何影响机构信心,因为营收增长表明稳定币服务需求强劲,但在波动性加密市场中,利润率狭窄可能令短期多头望而却步。

随着Circle准备IPO,Ong表达了乐观态度,指出更多公开加密公司有利于行业,通过提升透明度和吸引主流资金。这可能催化加密领域的积极势头,类似于2021年Coinbase上市如何提升整体市值。对于交易者,关键焦点在于估值好奇——Ong好奇Circle估值能有多高,这可能为其他金融科技公司设定先例。从市场相关性来看,如果Circle IPO成功,可能提升金融科技股票,从而通过增加机构资金间接支持加密资产。考虑相关指数或ETF的交易机会;例如,高估值可能与BTC价格上行压力相关,鉴于USDC在DeFi流动性中的作用。历史数据显示,此类事件往往导致主要代币短期涨幅10-20%,不过交易者需警惕BTC在60000美元附近的阻力位。

利润挑战下的交易策略

深入利润下降原因,尽管营收激增30亿美元,Ong质疑潜在因素,建议Circle可优化更好。这可能源于合规、营销或市场扩张的高运营成本,在加密领域常见,监管障碍会增加支出。对于精明交易者,这呈现细微机会:低利润虽信号低效,但营收繁荣凸显稳定币用户采用强劲,年交易量达万亿美元。将此与链上指标结合——USDC流通供应稳步增长,常与ETH交易量峰值相关。如果IPO炒作升温,交易者可在ETH/USDC对上做多,目标ETH在2500美元支撑位,潜在突破至3000美元。此外,跨市场分析显示金融科技IPO常影响股市;例如,Circle成功上市可能提振PayPal或Block等有加密整合的公司股票,创造股票与加密市场间的套利机会。

从更广泛的SEO优化交易视角,投资者应考虑加密恐惧与贪婪指数等市场指标,IPO公告后可能转向看涨,推动主要交易所交易量上涨15-25%。机构资金流动至关重要——如Chainalysis报告显示,稳定币在传统金融中的使用上升,可能将Circle估值推高至200-300亿美元,基于Coinbase等可比倍数。然而,利润率压缩风险影响长期可持续性,因此交易者可在加密衍生品平台对冲期权。最终,Ong的观点强调行业成熟;更多公开实体可稳定波动性,有利于利用新闻驱动反弹的波段交易者。随着估值细节待定,关注BTC/USD和ETH/USD交易对至关重要,2025年末数据点显示BTC持稳在58000美元以上。此情境不仅突出交易机会,还强调加密与股市的互联性,此类事件可能引发行业范围的反弹。

总之,Ong剖析的Circle财务快照融合谨慎与机会。营收增长指向繁荣生态,但利润问题需审视。对于交易者,这转化为警惕IPO发展,利用移动平均线等工具寻找入场点——如50日MA交叉信号USDC相关资产的买入。没有即时实时数据变动,情绪仍是关键;正面公开上市历史上提升加密市值数十亿美元,为明智定位者提供高回报设置。随着行业寻求更多透明,此类事件可能重塑交易策略,将基本面分析与技术指标结合以获最佳结果。

Bobby Ong

@bobbyong

Co-founder & COO @coingecko and @geckoterminal. Bootstrapping in the crypto space since 2013.