根据@rovercrc，比特币的非流动性供给已创下新高（来源：@rovercrc 于X，2025年9月8日）。根据@rovercrc，这凸显稀缺性——“不是每个人都能拥有1个比特币”——交易者可据此评估可用BTC供给与市场流动性（来源：@rovercrc）。

根据 @ReetikaTrades 的说法，近几日 ETH 在5000美元附近交易明显冷清，被作者称为“候车室”（来源：@ReetikaTrades 于X平台，2025年9月8日）。 该帖显示交易者在这一整数关口参与度不高，将5000美元定位为短期关注位，待流动性回归时或出现活跃度变化（来源：@ReetikaTrades 于X平台，2025年9月8日）。 帖子未提供成交量或盘口数据，属对交易员情绪的现场观察而非量化指标（来源：@ReetikaTrades 于X平台，2025年9月8日）。

据 @cas_abbe 称，比特币链上交易量处于有史以来最低水平，显示本轮周期散户参与度极低（来源：@cas_abbe 在 X 的 9 月 7 日发文）。@cas_abbe 指出，BTC 已确立为机构资产，本周期的市场结构由机构主导（来源：@cas_abbe 在 X 的 9 月 7 日发文）。对交易者而言，@cas_abbe 的观点提示在本周期制定 BTC 交易计划时，应优先关注机构资金流与流动性指标，而非依赖散户链上活跃度（来源：@cas_abbe 在 X 的 9 月 7 日发文）。

据@lookonchain称，Tether再次增发20亿美元USDT，过去一个月Tether与Circle合计增发稳定币达120亿美元，显示稳定币供给大幅扩张，交易员通常据此观察流动性信号（来源：Lookonchain，X，2025-09-04）。该级别的稳定币净增发常被视为衡量交易所潜在买盘与订单深度的代理指标，重点影响BTC与ETH等主流交易对（来源：Kaiko 研究，2024）。建议关注USDT与USDC市值变动、交易所稳定币余额，以及BTC与ETH的现货深度与衍生品持仓，以判断流动性向价格与持仓传导的节奏（来源：Kaiko 研究，2024）。

据@QCPgroup称，ETH正受益于轮动资金，加密数字资产买盘依旧活跃，显示买方需求持续存在（来源：@QCPgroup 于X，2025年9月3日）。

根据 @lookonchain，该比特币 OG 在过去12小时卖出4,000 BTC（约4.35亿美元），并在现货市场买入96,859 ETH（约4.33亿美元）（来源：@lookonchain 于 X，2025-08-31）。 根据 @lookonchain，该地址累计已买入837,429 ETH（约38.5亿美元）（来源：@lookonchain 于 X，2025-08-31）。

据@MilkRoadDaily称，ETF和战略金库每新增1枚ETH的发行，就在市场上买入并锁定35.77枚ETH，吸收力度远超发行（来源：@MilkRoadDaily，2025年8月29日）。这表明ETH可流通供应正快速收紧，市场可得供给下降（来源：@MilkRoadDaily）。

根据 @MilkRoadDaily，上市公司账面持有约260万枚ETH，按当日价格约合117亿美元（来源：@MilkRoadDaily，X，2025年8月26日）。该来源称该图表在六个月前几乎保持平稳，显示近期企业增持ETH显著加速（来源：@MilkRoadDaily，X，2025年8月26日）。对交易者而言，企业金库快速累积意味着现货需求持续、可流通筹码下降，有利于ETH在回撤阶段的流动性与价格韧性（基于所报道持仓趋势的解读；来源：@MilkRoadDaily，X，2025年8月26日）。建议跟踪即将披露的SEC 10-Q/10-K以及企业金库披露中的ETH变动，以验证机构需求是否延续（基于所报道持仓趋势的可操作关注点；来源：@MilkRoadDaily，X，2025年8月26日）。

根据 Milk Road (@MilkRoadDaily) 的说法，若当前采用速度持续复利，稳定币规模在未来几年可能扩大至目前的4–5倍，该判断基于其分享的增长路径。来源：Milk Road 在 X，2025年8月26日。 对交易者而言，USDT 与 USDC 的流通增长，历史上与以稳定币计价的 BTC、ETH 订单簿更深和价差更窄相关，从而改善现货与永续市场的执行质量。来源：Kaiko 针对稳定币计价市场深度与点差的研究。 稳定币规模扩大还会提升美元流动性供给，支持 DeFi 借贷、基差与资金费率策略，并常与 Aave、Compound 等协议的 TVL 与借贷供给上升相一致。来源：CCData 稳定币报告；Aave 与 Compound 公共数据。

据@MilkRoadDaily称，监管层之所以加大关注，是因为稳定币供给的增长正在影响美国政府的融资方式（来源：@MilkRoadDaily，2025年8月26日）。其表示，当稳定币供给上升时，因储备配置购买的美国国债增多，从而通过提高国债需求降低美国的借款成本（来源：@MilkRoadDaily；研究署名参考David Duong与Coinbase Research）。@MilkRoadDaily引用的完整报告表明，稳定币供给与国债需求之间存在数据支持的联系，这一关系对交易与宏观流动性监测具有直接参考价值（来源：@MilkRoadDaily）。

据Farside Investors披露，WisdomTree美国现货比特币ETF在2025年8月26日的净资金流为0百万美元，显示当日无净申购或赎回；来源：https://twitter.com/FarsideUK/status/1960130480600170807 与 https://farside.co.uk/bitcoin-etf-flows/。根据ETF运作机制，零净流量通常意味着一级市场活动中性，对现货BTC当日的直接买卖压力有限；来源：https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-and-bulletins/ib_etfs。Farside的仪表盘提供发行人级与汇总的美国现货比特币ETF资金流数据，便于交易者评估更广泛的市场影响；来源：https://farside.co.uk/bitcoin-etf-flows/。

据@cas_abbe称，ETH的牛旗延续目标尚未到达，显示当前上涨趋势仍具延续空间。 据@cas_abbe称，数十亿美元流动性正从BTC轮动至ETH，强化了以太表现为主的动能交易。 据@cas_abbe称，随着美国市场今日开盘，预计来自ETF与上市公司的显著资金流入将提供额外买盘支撑。 据@cas_abbe称，ETH的短期价格目标为本周5000美元，交易逻辑集中在ETF资金与BTC向ETH的资金轮动。

据@FarsideUK消息，WisdomTree比特币ETF在2025年8月20日的当日净资金流为0美元，按美元口径统计（来源：Farside Investors在X的发布；数据与免责声明：farside.co.uk/btc/）。当日净流为零，显示该发行方无净申购或赎回，对来自WisdomTree的ETF驱动型BTC需求解读为中性（来源：Farside Investors资金流页面 farside.co.uk/btc/）。

据@rovercrc称，ETH供给正被ETF以快于比特币的速度吸收，显示资金正向以太坊轮动（来源：@rovercrc，X，2025年8月20日）。交易上，关注ETH/BTC相对强弱，并对比ETH ETF与BTC ETF的每日净申购以验证或反向该轮动信号（来源：@rovercrc，X，2025年8月20日）。该帖将其定性为资金轮动，提示交易者在评估动能与风险时，关注ETH现货供给、定价，以及相对BTC的价差变化（来源：@rovercrc，X，2025年8月20日）。

据@rovercrc称，中国正考虑允许人民币计价的稳定币，以支持人民币国际化（来源：Crypto Rover 在X）。该帖未提供来自中国人民银行、国家外汇管理局等监管机构的正式公告或文件引用（来源：Crypto Rover 在X）。作为背景，中国已在试点央行数字货币数字人民币e-CNY，其治理与法律属性不同于私人发行的稳定币（来源：中国人民银行）。目前市场上存在与离岸人民币挂钩的稳定币CNHT，由Tether发行，显示离岸人民币相关代币的既有基础设施（来源：Tether）。稳定币在加密市场中被广泛用作报价与结算工具，一旦正式政策落地通常会影响市场流动性与定价机制（来源：国际清算银行）。在此消息获得监管层正式确认前，交易者应关注中国人民银行及香港金融管理局等官方渠道的权威发布（来源：中国人民银行；香港金融管理局）。

根据@FarsideUK，灰度以太坊ETF（ETH）在2025年8月19日出现单日净流出8800万美元，数据来自Farside Investors的每日资金流统计（来源：Farside Investors推文 https://twitter.com/FarsideUK/status/1957924101399470205 与数据页面 https://t.co/FppgUwAthD）。 该净流出表示当日赎回量大于申购量，符合ETF“净流入=申购−赎回”的计量框架（来源：美国证监会SEC ETF投资者指南 https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/exchange-traded-funds-etfs）。 在现金赎回模式下，为满足赎回需求通常需要卖出底层资产以筹集现金，从机制上将资金流方向与底层市场供给相连接（来源：美国证监会SEC ETF投资者指南 https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/exchange-traded-funds-etfs）。

根据 Lookonchain，刚创建的钱包（地址前缀 bc1qvl）在 2025 年 8 月 17 日发文前约 50 分钟从币安提走 450 枚 BTC，价值约 5311 万美元，来源：Lookonchain。根据 Lookonchain，这笔外流使币安交易所侧余额即时减少 450 枚 BTC，是交易者用于监测流动性与供给变化的关键数据点，来源：Lookonchain。

根据@rovercrc的说法，美联储已结束对美国银行比特币和加密业务的监督计划，但该贴文未提供任何美联储官方公告或SR函件，消息尚未得到证实，在官方确认前应视为标题风险。来源：Crypto Rover 于 X（2025年8月16日）。 此前，美联储于2023年8月启动“新型活动监督计划”（NASP），以监督成员银行的加密资产、分布式账本及稳定币相关活动，并同步发布美元稳定币活动的监督指引（SR 23-8）。来源：美联储理事会新闻稿（2023年8月8日）与SR 23-8（2023年8月8日）。 在官方新闻稿或更新的SR/CA函件确认之前（与2023年8月NASP与SR 23-8的发布方式一致），交易者应谨慎等待再对BTC或美国加密相关股票进行重新布局。来源：美联储理事会新闻稿（2023年8月8日）与SR 23-8（2023年8月8日）。

据Farside Investors披露，2025-08-15美国现货比特币ETF合计净流出1410万美元，其中IBIT流入1.144亿美元、ARKB流出4670万美元、GBTC流出8180万美元，其余FBTC、BITB、BTCO、EZBC、BRRR、HODL、BTCW当日为0，来源：Farside Investors（farside.co.uk/btc）。 资金结构显示IBIT的流入在很大程度上对冲了ARKB与GBTC的赎回，令当日仅小幅净流出，基于其披露的当日数据计算，来源：Farside Investors（farside.co.uk/btc）。 若剔除GBTC，当日合计净流入为6770万美元，反映其他发行方总体为净申购，系依据同一数据集计算，来源：Farside Investors（farside.co.uk/btc）。 上述ETF资金流数据为交易者跟踪当日通过美国现货ETF进入BTC的主市场需求提供量化依据，完全基于该机构的每日汇总，来源：Farside Investors（farside.co.uk/btc）。

据@FarsideUK，WisdomTree美国现货比特币ETF在2025-08-15的当日净资金流为0美元，来源：@FarsideUK farside.co.uk/btc。对交易者而言，0的读数代表该发行方当日ETF相关净需求为中性，使其对BTC现货的资金流影响保持持平，来源：@FarsideUK farside.co.uk/btc。