据@CoinMarketCap称，2025年呈现“震荡分发”格局，加密市场总市值下跌8.2%至约2.99万亿美元，来源：@CoinMarketCap，2025年12月31日。 全年市场情绪在“贪婪”和“极度恐惧”之间大幅波动，反映风险偏好不稳定，来源：@CoinMarketCap，2025年12月31日。 市场被描述为具有韧性但易受宏观冲击影响，显示对事件驱动波动的敏感度较高，来源：@CoinMarketCap，2025年12月31日。 @CoinMarketCap称这并非单边牛或熊市，而是以震荡为主的盘整行情，并强调对宏观消息较为敏感，来源：@CoinMarketCap，2025年12月31日。

据@glassnode称，自11月中旬以来，BTC持续低于0.75分位，超过25%的供给处于亏损状态，而在$93K附近，价格对宏观冲击高度敏感，需先收复0.75分位$95.8K、再收复0.85分位约$106.2K才能缓解压力。来源：Glassnode，X，2025年12月4日；glassno.de/3KEPxKM。当前结构在高位买家可能的投降与抛压耗尽的底部建构之间保持脆弱平衡，使上述回补位成为趋势确认的关键参考。来源：Glassnode，X，2025年12月4日；glassno.de/3KEPxKM。