根据Michaël van de Poppe的说法，比特币主导率（BTC.D）在BTC近期回调后被20周均线压制并走弱，这是潜在拐点信号。来源：Michaël van de Poppe，X，2025年11月18日。 他指出，2016–2017年与2019–2020至2021年的类似主导率回落，往往对应比特币见底并进入盘整阶段，期间山寨币跑赢BTC。来源：Michaël van de Poppe，X，2025年11月18日。 基于这一历史模式，他认为当前更可能出现资金向山寨币轮动，而非进入全面熊市。来源：Michaël van de Poppe，X，2025年11月18日。

根据 @CryptoMichNL 的观点，山寨币相对比特币（BTC）更强，他将此视为市场临近关键转折的首个信号，来源：@CryptoMichNL 于 X，2025年11月18日。 其帖子未提供具体标的、价位或时间框架，来源：@CryptoMichNL 于 X，2025年11月18日。

根据 @ReetikaTrades 的说法，本轮行情正在挑战多项常见的加密交易经验法则，包括山寨季轮动、以太坊补涨、卖在五月、Uptober、Q4 与 Q1 偏多季节性、比特币盘整期山寨领涨，以及“突破历史高点易做”的策略（来源：@ReetikaTrades，X，2025年11月17日）。其称尚待检验的最后一项叙事是“四年周期”（来源：@ReetikaTrades，X，2025年11月17日）。对交易者而言，这提示上述基于季节性与叙事的策略在当前周期中对比特币、以太坊与山寨币的参考度下降（来源：@ReetikaTrades，X，2025年11月17日）。

根据 @CryptoKing4Ever 的说法，山寨币主导率已完成下降楔形形态，正处于潜在突破的关键位置，属于交易者可关注的技术信号；来源：@CryptoKing4Ever（2025年11月16日）。作者表示市场参与者正密切关注该突破，并称这是市场一直等待的时刻；来源：@CryptoKing4Ever（2025年11月16日）。以动量为导向的交易者可按照作者提示跟踪山寨币主导率的决定性突破确认；来源：@CryptoKing4Ever（2025年11月16日）。

据@CryptoMichNL称，政府关门引发了BTC与山寨币的全市场下跌，他在2025年11月16日发布的X帖子中表示，并在帖子所引用的YouTube视频中进一步探讨这是否会引发山寨季（来源：@CryptoMichNL 于X，2025年11月16日；帖子内的YouTube视频）。上述来源将此次下跌作为讨论可能出现山寨轮动的背景，交易者可参考其视频获取更具体的分析与信号（来源：@CryptoMichNL 于X，2025年11月16日；帖子内的YouTube视频）。

根据 @cas_abbe 的说法，比特币主导度 BTC.D 出现头肩顶形态，若得到确认，可能意味着山寨币相对走强。来源: @cas_abbe 于 2025年11月15日发布的 X 帖文。 交易层面常见的确认包括 BTC.D 有效跌破颈线、下行成交量放大、以及主流山寨对 BTC 交易对的相对强度走高。来源: John J. Murphy 金融市场技术分析; Thomas Bulkowski 图表形态百科。 由于比特币主导度反映 BTC 在加密总市值中的占比，BTC.D 持续下行在机制上意味着山寨币市值占比上升，这与作者提出的“山寨上涨将最被厌恶”的观点相呼应。来源: Investopedia 对比特币主导度的解释; @cas_abbe 于 2025年11月15日发布的 X 帖文。 若 BTC.D 反弹并上破右肩高点，则形态失效并提示 BTC 再获相对主导。来源: Thomas Bulkowski 图表形态百科; John J. Murphy 金融市场技术分析。

据 @Gajpower 在 X 于 2025年11月13日发布的信息称，其表示“ETH takes all”，体现出对以太坊（ETH）主导地位的强烈看涨观点（来源：@Gajpower，X，2025-11-13）。该帖未给出具体价格目标、催化剂或数据，属于情绪型信号而非数据支撑的论断（来源：@Gajpower，X，2025-11-13）。交易者可将其作为情绪样本，并等待来自 ETH/BTC 强弱或衍生品仓位的确认，但帖子未提供相关指标（来源：@Gajpower，X，2025-11-13）。

根据@CryptoMichNL，山寨币总市值正守住关键支撑位，显示当前多头结构仍被维护，来源：Michaël van de Poppe于2025年11月10日发布的X帖子。根据@CryptoMichNL，他预计本月将回升至此前高点，这一展望使得顺势突破和回踩支撑的交易策略更为占优，来源：Michaël van de Poppe于2025年11月10日发布的X帖子。根据@CryptoMichNL，他预计2026年将创历史新高且牛市仍未结束，提示在该支撑区域之上可保持偏多仓位并严格控制回撤风险，来源：Michaël van de Poppe于2025年11月10日发布的X帖子。

根据 Miles Deutscher，他发布了比特币主导率（BTC.D）分析，说明山寨币启动所需的条件，核心在于由主导率驱动的资金轮动节奏。来源：Miles Deutscher 的 X 动态，2025年11月9日。 比特币主导率度量 BTC 在加密总市值中的占比，因此 BTC.D 持续下行在数学上意味着资金从 BTC 向非 BTC 资产轮动，这是山寨币相对走强的前置条件。来源：CoinMarketCap 术语词典对比特币主导率的定义。 交易者通常在 TradingView 观察 BTC.D 的下降趋势、降低高点或跌破关键结构来确认轮动，因为主导率回落往往对应更强的山寨币广度。来源：TradingView 的 BTC.D 指数。 一个务实的确认方式是：BTC.D 下行同时剔除 BTC 的加密总市值（TOTAL2）上行，表明资金净流入山寨而非个别异动。来源：TradingView 的 TOTAL2 与 BTC.D。 当 BTC 价格趋稳而 BTC.D 下行时，山寨币相对更容易走强；反之，BTC.D 上行通常压制山寨表现，因为 BTC 吸收了更大份额的增量资金。来源：CoinMarketCap 主导率方法论与 TradingView 对 BTC.D 的历史表现。

据@CryptoMichNL称，山寨币可能出现大幅拉升，传递出对山寨币轮动的看涨情绪，交易上可关注市场动量与流动性的变化以寻找入场机会。来源：其于2025年11月9日发布的X帖子。 该帖子未给出具体币种、价格区间、时间框架或催化剂，属于情绪层面的观点而非量化交易计划。来源：其于2025年11月9日发布的X帖子。

根据 @CryptoMichNL，他认为山寨币周期尚未结束，本季度或将出现超预期上涨，许多交易者过度依赖围绕BTC减半的时间假设而忽视以宏观为导向的机构资金流（来源: @CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。 他称矿工对BTC的边际影响低于机构资金，因而仓位应更多参考宏观而非减半事件（来源: @CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。 他表示真正的牛市尚未开启，当前处于即将启动的阶段，并看好本季度的延续性山寨行情（来源: @CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。 对交易者而言，他的观点指向在本季度关注优选山寨币配置，并重视宏观催化与机构流入而非矿工因素以把握潜在轮动（来源: @CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。

根据 @cryptorover 的表述，山寨季的市场关注度已完全崩塌，显示山寨币板块情绪明显转弱（来源：https://twitter.com/cryptorover/status/1987581703649681699）。该帖子未提供量化数据或时间范围，因此更适合作为定性情绪观察，而非可单独执行的交易信号（来源：https://twitter.com/cryptorover/status/1987581703649681699）。

根据 @CryptoMichNL，Altcoins/BTC 图表的 MACD 正在上弯并出现强烈看涨背离，他预计将出现四年来首个绿色柱状条，意味着加密牛市仍处早期阶段（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。对交易者而言，MACD 的看涨背离与柱状图翻正通常被视为动能转强信号，可能先于山寨币相对 BTC 的走强（来源：Investopedia，MACD）。在该结构下，交易者可关注柱状图持续扩张与 MACD 线上穿信号线等确认，以优化入场与风控（来源：Investopedia，MACD）。

根据 @CryptoMichNL，本轮行情与2019年四季度至2020年一季度相似，他称比特币主导率已出现首次回调，并预计本季度将出现第二次回落，若兑现或意味着山寨币相对走强（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。从交易角度看，应重点跟踪BTC.D是否二次下探，以及观察主流山寨的ALT/BTC交易对是否放量转强以确认轮动（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。

According to the source，市场将比特币主导率（BTC.D）回落视为山寨季轮动的早期信号。来源：2025年11月9日公开X平台帖文。 历史上，BTC.D在2017年与2021年初大幅回落后，山寨币整体表现明显跑赢，当时BTC.D分别从约85%跌至38%（2017年）与从约72%跌至40%（2021年）。来源：CoinMarketCap历史主导率数据；TradingView BTC.D。 交易层面应重点跟踪BTC.D与其200日均线的关系、ETHBTC走势以及中型市值山寨的成交与深度；过去周期中BTC.D的跌破常与山寨强势与成交放大同步。来源：Binance Research 2021年度回顾；Kaiko Research流动性报告；TradingView。 风险控制需关注资金费率、永续基差与BTC波动率，因若BTC实波动上行，拥挤的轮动交易往往会快速回撤。来源：Glassnode Insights衍生品指标；Binance Research衍生品综述。

据@cas_abbe 称，多数交易者并非等待山寨季，而是等回本卖出，这意味着反弹途中存在显著回本盘与套牢盘抛压（来源：@cas_abbe 于X，2025年11月9日）。这暗示山寨币相对BTC与美元的前期成本密集区与突破回测位可能出现卖压，短期压制上行动能（来源：@cas_abbe 于X，2025年11月9日）。交易上可倾向于逢反弹首次回测回本区做减仓或观察，待更高高点、市场广度与成交量同步走强后再参与动能行情（来源：@cas_abbe 于X，2025年11月9日）。

根据该来源，比特币主导率（BTC.D）走弱可能意味着山寨季开启，交易资金或从BTC轮动至以太坊等大市值山寨币，来源：X 2025年11月9日帖文。交易者通常通过观察BTC.D在日线或周线跌破关键均线与前低来确认趋势走弱，来源：TradingView；Investopedia。ETH/BTC走强与TOTAL2（山寨币总市值）上行可进一步加强轮动信号，来源：TradingView。主要山寨永续合约资金费率转正且BTC资金费率回归中性，往往表明轮动范围扩大，来源：Coinglass。链上数据显示相较于BTC的山寨币交易所净流入上升与活跃度提升，可作为补充确认，来源：Glassnode。策略上，可在信号确认后适度提高高流动性山寨权重并严格设定止损以应对波动，来源：Binance Academy。

根据 @Pentosh1 的观点，加密推特只占整体市场很小一部分，其极端叙事（从喊归零到天天山寨季）信号价值低，交易者应忽略噪音，专注可执行的交易机会而非方向争论；来源：@Pentosh1 于 X，2025年11月8日。 根据 @Pentosh1 的观点，抄顶抄底远不如持续寻找优质交易重要，因为牛市与熊市阶段每天都能出现机会；来源：@Pentosh1 于 X，2025年11月8日。 根据 @Pentosh1 的观点，即便今年加密资产相对更广泛市场表现不佳，仍有大量可盈利交易，因此应把重心放在交易选择与执行上，而不是宏观标签；来源：@Pentosh1 于 X，2025年11月8日。

根据 @AltcoinGordon，比特币主导率在周线趋势阻力位遭到拒绝，他将其解读为山寨季轮动信号。来源：@AltcoinGordon 于 X，2025年11月8日 比特币主导率等于比特币市值占加密总市值的比例，若该比例下行，则山寨币的合计市占率相应上升，这是指标定义所决定的。来源：CoinMarketCap 比特币主导率定义 历史上，BTC.D 下行常与剔除比特币的总市值 TOTAL2 上行相呼应，交易者据此跟踪周线收盘与山寨对 BTC 交易对的强弱以确认轮动。来源：TradingView BTC.D 与 TOTAL2 历史图表

据 @TATrader_Alan 称，BTC.D 周线显示比特币主导率在关键阻力位两次受阻，释放向山寨币轮动的交易信号。来源：@TATrader_Alan。据 @TATrader_Alan 称，这意味着山寨季正在酝酿，交易者可关注山寨币相对 BTC 的潜在走强。来源：@TATrader_Alan。