据@StockMKTNewz报道，纽约证券交易所表示正探索代币化证券与7x24小时交易，提示交易者需将连续交易与数字化工具纳入流动性、定价与执行策略考量；来源：@StockMKTNewz（X，2026年1月19日）。 对于加密市场参与者，该消息与全天候市场和真实世界资产代币化主题高度相关，需要重点关注跨市场监控与微观结构变化；来源：@StockMKTNewz（X，2026年1月19日）。 该报道未给出时间表与落地细节，当前应视作早期信号，并关注交易所后续正式沟通；来源：@StockMKTNewz（X，2026年1月19日）。

据 @charlesdhaussy，dYdX 基金会宣布月度分析电话会将于 1 月 20 日回归，特邀嘉宾为做市商 Wintermute，主题为从做市商视角讨论永续合约、流动性与链上市场结构，消息来源：dYdX Foundation 于 X 1 月 16 日的帖子与 @charlesdhaussy 于 X。专注 DYDX 永续与链上衍生品的交易者可通过 luma.com/fud6tztg 报名参会，以直接获取做市商观点，消息来源：dYdX Foundation 于 X 1 月 16 日的活动公告。会议明确聚焦永续、流动性与链上市场结构，与 dYdX 市场的执行质量与流动性条件密切相关，消息来源：dYdX Foundation 于 X 1 月 16 日的帖子。

据@ki_young_ju称，散户已离开比特币市场，而鲸鱼正在买入BTC，显示市场参与度出现转向。来源：@ki_young_ju 于2026-01-15在X发布的帖子 https://twitter.com/ki_young_ju/status/2011853952036262258 交易要点：在该信号下，应优先关注现货订单簿深度、大额成交与大额地址增持，而非以散户为主的合约指标，因为当前资金流由鲸鱼主导。来源：@ki_young_ju 于2026-01-15在X发布的帖子 https://twitter.com/ki_young_ju/status/2011853952036262258

据dYdX基金会称，2025年出现了向更持久参与度的转变，流动性、执行质量与激励相互强化，暗示交易者在深度与成交稳定性方面的预期将更为一致（来源：dYdX Foundation 推文，2026-01-15；ecosystem.report/dydx）。该机构表示完整报告详述了为2026年做准备的结构性变化，对评估DYDX相关敞口与衍生品DEX交易 venue 选择具有直接参考价值（来源：dYdX Foundation 推文，2026-01-15；ecosystem.report/dydx）。交易者可查阅完整报告以了解激励机制与执行质量改进如何在2026年影响dYdX上的交易环境（来源：dYdX Foundation 推文，2026-01-15；ecosystem.report/dydx）。

根据 @simplykashif 的说法，CryptoQuant 2025 年数据表明加密市场的流动性、用户参与和交易活动呈集中分布，其中相当大份额流向 Binance（来源：@simplykashif 引用 CryptoQuant 2025 数据）。他指出，这类市场结构信息有助于新手过滤噪音、聚焦经规模化检验的基础设施，并称对入门者而言 Binance 是一个合理的起步平台（来源：@simplykashif）。他同时强调内容仅用于教育用途，投资前需自行研究（来源：@simplykashif）。

据@StockMKTNewz报道，Coinbase（COIN）首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗在2026年1月14日表示，美国参议院的加密市场结构法案按现有文本将“比现状更糟”，明确反对当前草案措辞（来源：@StockMKTNewz）。这一进展构成COIN及美国加密相关股票的重要监管头条，反映立法层面对市场结构与监管方向的分歧（来源：@StockMKTNewz）。交易者可关注参议院后续修改或官方回应，以获取可能影响市场的更新（来源：@StockMKTNewz）。

据@GOPMajorityWhip称，参议员Ron Wyden与Cynthia Lummis在参议院提出了两党联合的《区块链监管确定性法案》（BRCA）独立版本。来源：@GOPMajorityWhip 于X，2026-01-12；来源：@EleanorTerrett 于X，2026-01-12。 BRCA最初由@GOPMajorityWhip在众议院提出，并被纳入众议院最初版本的Clarity Act。来源：@EleanorTerrett 于X，2026-01-12。 该法案旨在保护软件开发者编写代码的能力，并确立数字资产自我托管的权利。来源：@EleanorTerrett 于X，2026-01-12。 BRCA的纳入一直是参议院持续进行的市场结构谈判的一部分，但目前尚不清楚是否会进入更新文本。来源：@EleanorTerrett 于X，2026-01-12。 据报道，推出独立法案并未改变BRCA被纳入Clarity Act最终文本的前景。来源：@EleanorTerrett 于X，2026-01-12。 @GOPMajorityWhip对该进展公开表示支持，称“Great to hear - let’s get this done!”。来源：@GOPMajorityWhip 于X，2026-01-12。 对交易而言，鉴于BRCA纳入仍存在不确定性，可关注参议院市场结构谈判与Clarity Act推进节奏作为监管催化点。来源：@EleanorTerrett 于X，2026-01-12。

据@EricBalchunas称，加密市场的真实交易信号来自资本、监管与市场结构的演进，而非情绪化叙事（来源：@EricBalchunas，X，2026-01-04）。他指出，彭博情报的James Seyffart以数据为本，重点覆盖现货ETF动态、发行方行为与监管变化，这些因素决定数字资产的采纳与流动性（来源：@EricBalchunas，X，2026-01-04）。对于BTC与ETH，这一框架引导交易者将重心放在机构资金流与ETF市场结构上，而不是短期价格波动（来源：@EricBalchunas，X，2026-01-04）。

据@EricBalchunas 表示，交易所已拒绝为GRFT ETF办理上市，而NANC则被允许，这使得GRFT目前无法在这些场内市场进行二级交易；他同时称新的德州交易所有机会接纳该产品。来源：@EricBalchunas。 对交易者而言，被拒绝上市意味着该基金无法在相关交易所交易，在获得上市前缺乏场内流动性与做市支持，可能影响可达性与买卖价差。来源：美国证券交易委员会（SEC）关于交易所交易产品的投资者公告。 对加密ETP参与者而言，同样的交易所上市规则决定了现货或主题加密ETP能否在特定场内交易，交易场所的决策是需重点关注的市场结构因素。来源：美国证券交易委员会（SEC）关于交易所交易产品的投资者公告。

据@glassnode称，期权市场可通过做市商对冲流量抑制或强化价格波动（来源：Glassnode在X平台发布，2025年12月19日；来源：glassno.de/49kqje4）。据@glassnode称，新的Gamma Exposure GEX 指标用于映射期权市场结构更可能稳定价格或放大波动的区域（来源：Glassnode在X平台发布，2025年12月19日；来源：glassno.de/49kqje4）。据@glassnode称，跟踪GEX可帮助交易者识别稳定区与放大区，并据此调整对冲、仓位规模与止损以契合由期权主导的波动环境（来源：Glassnode在X平台发布，2025年12月19日；来源：glassno.de/49kqje4）。

据@EleanorTerrett消息，BankingGOP与业界关于市场结构的会议已结束，参会者除加密行业代表外，还包括高盛、BNY（BNYglobal）、SIFMA以及由大型银行CEO组成的金融服务论坛（来源：Eleanor Terrett，X，2025年12月17日）。据@EleanorTerrett所述，该帖未给出议程细节、结果或时间表，当前仅凭该来源无法确认任何可交易的政策变化（来源：Eleanor Terrett，X，2025年12月17日）。据@EleanorTerrett信息，交易员可关注BankingGOP、高盛、BNY、SIFMA与金融服务论坛随后可能发布的正式通报，以获取潜在影响市场的更新（来源：Eleanor Terrett，X，2025年12月17日）。

根据@StockMKTNewz的消息，ETF数量已经超过单只股票，显示交易所交易产品在品类上已多于个股（来源：@StockMKTNewz，2025-12-10）。对交易者而言，该信号意味着需要更加关注ETF资金流、流动性集中度与申赎机制，对权益与加密相关ETP（如BTC与ETH产品）的风险评估与执行策略具有参考意义（来源：@StockMKTNewz，2025-12-10）。该帖未提供具体数量或统计方法，仅给出结论并附有外部链接（来源：@StockMKTNewz，2025-12-10）。

据 @EvanWeb3 称，任何加密估值论最终都会被证伪，这一观点对数字资产的目标价与公允价值模型持怀疑态度。来源：@EvanWeb3，X，2025年12月7日。该帖未提供具体数据、催化剂、币种或时间框架，说明这是缺乏数据支撑的观点，不具备即时交易依据。来源：@EvanWeb3，X，2025年12月7日。从该观点可提炼的交易要点是：降低对僵化估值模型的依赖，围绕流动性与市场结构进行仓位管理和止损设置，并避免在缺乏明确方向信号的情况下开仓。来源：@EvanWeb3，X，2025年12月7日。帖文未给出入场、出场或风险回报参数，因此没有可执行的价格策略。来源：@EvanWeb3，X，2025年12月7日。

据Eric Balchunas称，ETF是最纯粹的资本主义体现，具有高度市场化与竞争性的结构，利于投资与交易决策，来源：Eric Balchunas，X，2025年12月5日。其指出，共同基金依赖牛市补贴、对冲基金获得纳税人补贴的捐赠资金，使其更难与ETF竞争，来源：Eric Balchunas，X，2025年12月5日。交易要点：其观点强调ETF在成本效率、透明度与日内执行灵活性方面对共同基金和对冲基金的优势，来源：Eric Balchunas，X，2025年12月5日。

据Eric Balchunas称，ETF与被动投资之所以体现资本主义，是因为ETF行业竞争极为激烈，发行方需要靠真实竞争赚取每一分钱，这与其所述的主动型共同基金形成对比（来源：Eric Balchunas 于X，2025年12月5日）。对交易者而言，这一观点提示在选择与执行ETF时应优先关注成本纪律与发行方竞争力，因为这些因素主导投资结果（来源：Eric Balchunas 于X，2025年12月5日）。

根据Lex Sokolin的信息，他于2025年12月3日在X发布了“Welcome to your markets for everything”，并链接到ethan1saacson的相关帖文。来源：Lex Sokolin在X，2025年12月3日。 该帖未提供具体标的代码、量化数据或交易建议，因此单凭此信息无法形成即时可执行的交易信号。来源：Lex Sokolin在X，2025年12月3日。 帖文未包含更多细节；其对数字资产流动性和链上交易场所的影响将取决于后续在所链接线程中的进一步披露。来源：Lex Sokolin在X，2025年12月3日。

据@CryptoKing4Ever称，尽管每次回撤引发恐慌，但近期抛压后低点在不断抬升，显示加密市场处于更高低点结构（来源：@CryptoKing4Ever）。据@CryptoKing4Ever称，这一低点抬升序列是回撤中用于确认趋势延续的关键信号（来源：@CryptoKing4Ever）。

根据 @dydxfoundation，dYdX 基金会举办了 2025 年 11 月分析师电话会，讨论市场结构、协议性能与生态系统战略；来源：@dydxfoundation 于 X，2025 年 11 月 27 日。根据 @dydxfoundation，Nethermind 作为特邀嘉宾分享了研究更新；来源：@dydxfoundation 于 X，2025 年 11 月 27 日。根据 @dydxfoundation，完整更新（涵盖指标、里程碑与后续计划）发布于 https://www.dydx.foundation/blog/dydx-foundation-hosts-november-analyst-call-featuring-nethermind-metrics-milestones-and-whats-next，供交易者查阅；来源：dYdX 基金会博客。

据@StockMKTNewz称，Kalshi CEO Tarek Mansour 表示，预测市场可在数年内通过信息聚合与价格发现来挑战股票交易所的地位。来源：x.com/Kalshi/status/1993336005030744468；twitter.com/StockMKTNewz/status/1993385788026110401 相关帖文未提供成交量数据、监管进展或对加密市场的直接影响说明，当前交易者仅可跟踪其给出的时间框架与定价效率主张，以观察潜在的市场结构变化。来源：x.com/Kalshi/status/1993336005030744468；twitter.com/StockMKTNewz/status/1993385788026110401

根据 @CryptoMichNL，比特币（BTC）在10月10日出现严重的市场结构崩裂，这种疲弱在当前的 BTC 价格走势中仍然可见；来源：@CryptoMichNL 的 X 帖文，2025年11月21日。 根据 @CryptoMichNL，10月10日的崩裂是评估 BTC 趋势强弱的重要拐点；来源：@CryptoMichNL 的 X 帖文，2025年11月21日。