据 @milesdeutscher 援引 The Kobeissi Letter，2025年10月美国数据中心建设同比增长18.5%，年度化规模创下420亿美元，距离写字楼建设的450亿美元仅差30亿美元（来源：@milesdeutscher 引用 The Kobeissi Letter）。来源还称，自2022年11月ChatGPT推出以来，数据中心支出已增长至原来的三倍，而写字楼建设下降40%，并预计数据中心建设有望在年内超过写字楼建设（来源：@milesdeutscher 引用 The Kobeissi Letter）。基于上述来源披露的建设激增与办公楼建设下行，交易层面可关注AI基础设施相关标的与数据中心REITs，以及加速卡、网络、供电与制冷等供应链环节，常见关注名单包括NVDA、AMD、AVGO、DLR与EQIX（基于 @milesdeutscher 援引 The Kobeissi Letter 的数据进行分析）。