据 @QCompounding 称，专注所有者收益可剔除短期市场噪音，更真实反映长期盈利能力，有助于更清晰的交易决策，来源：@QCompounding 于 2026 年 1 月 10 日在 X 发布。巴菲特将所有者收益定义为报告净利加非现金费用减去维持性资本开支，这是内在价值评估的现金口径指标，可用于在波动期以所有者收益收益率进行股票筛选与估值，来源：Berkshire Hathaway 1986 与 1992 年致股东信。

据@QCompounding称，所有人收益增长可由每股收益增长加上股息率来近似，苹果AAPL示例为EPS增长11.3%与股息率0.4%，推导出所有人收益增长11.7%（来源：@QCompounding）。对交易者而言，这一简化模型可作为总回报近似，用于校准所需回报率、推断合理市盈率并筛选通过EPS加速或提高股息提升股东收益率的标的（来源：@QCompounding）。该来源未提及加密货币或其市场影响，属于面向股票估值的框架，未给出与加密市场的直接关联（来源：@QCompounding）。

根据 @QCompounding，巴菲特评估内在价值时更重视所有者收益而非GAAP每股收益，因为它反映可真实分配给股东的现金流，有助于交易者做出更稳健的估值判断，来源：@QCompounding 于X平台 2026年1月10日；来源：伯克希尔哈撒韦1986年股东信。 所有者收益的计算为净利润加非现金费用减去维持性资本开支和必要的营运资本投入，交易者可将其除以市值或企业价值得到所有者收益率，用于筛选被低估标的，来源：伯克希尔哈撒韦1986年股东信；来源：纽约大学斯特恩商学院 Aswath Damodaran 企业财务讲义（FCFF与现金流收益）。 该现金口径对加密相关股票尤为有效，例如比特币矿企具有高折旧和高资本开支、MicroStrategy 的数字资产会计影响较大，因此强调维持性资本开支与营运资本调整可提升信号质量，来源：Marathon Digital Holdings 2023年10-K关于矿机资本开支与折旧；来源：MicroStrategy 2023年10-K关于数字资产会计；来源：伯克希尔哈撒韦1986年股东信。 在交易层面，可将 Coinbase COIN、MicroStrategy MSTR 与主要矿企按所有者收益率相对行业加权资本成本进行排序以寻找多空机会，并在加密波动驱动的交易量周期下跟踪维持性资本开支与营运资本拐点，来源：纽约大学斯特恩商学院 Aswath Damodaran 关于资本成本与FCFF框架；来源：Coinbase 2023年10-K关于收入对加密价格与波动率的敏感性。