据 @dydxfoundation，dYdX 社区已通过投票，将 2Z-USD 与 ZEC-USD 市场从孤立保证金升级为交叉保证金，相关永续合约的治理提案已获通过。来源：dYdX Foundation 于 2025-10-07 的 X 帖文；Mintscan 提案 293。 在 dYdX 上，交叉保证金会合并各仓位的抵押与未实现盈亏，并在投资组合层面进行清算，从而改变有效杠杆与风险管理参数。来源：dYdX 文档（交叉与孤立保证金机制）。 交易 ZEC-USD 永续的用户应检查保证金模式、风险限额与可用杠杆，因为切换为交叉保证金会改变共享抵押、可用保证金与清算阈值。来源：dYdX 文档；dYdX Foundation 帖文。 本次变更的治理细节与链上状态可在 dYdX Chain 的 Mintscan 提案 293 查询。来源：Mintscan 提案 293。

据@OnchainLens称，一位巨鲸向HyperLiquid存入3152万美元USDC、买入2260万枚XPL耗资2340万美元，并开立2倍杠杆的XPL多单（来源： https://x.com/OnchainLens/status/1973183752093520248）。据@OnchainLens称，该地址仍持有1574万美元USDC，显示该钱包尚有可用资金（来源： https://x.com/OnchainLens/status/1973183752093520248 以及 https://app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0xd80DA302010A415586d92532a00A9544CFde70be）。据@OnchainLens称，按报告的2340万美元买入2260万枚XPL计算，推算的平均成交价约为每枚1.035美元（来源： https://x.com/OnchainLens/status/1973183752093520248）。据@OnchainLens称，该巨鲸可能继续加仓XPL，后续资金流可通过其提供的HyperLiquid钱包追踪链接监测（来源： https://x.com/OnchainLens/status/1973183752093520248 以及 https://app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0xd80DA302010A415586d92532a00A9544CFde70be）。

据 @ai_9684xtpa 报道，一位被跟踪的交易者“麻吉”已由空转多，在 $1.7876 建立 10 万枚 ASTER 的 3 倍杠杆多仓，名义规模约 18.5 万美元；来源：X 帖子 https://twitter.com/ai_9684xtpa/status/1970463655851639282。Hyperbot 显示地址 0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872 在上述价格开立 ASTER 杠杆多单，细节与帖子一致；来源：Hyperbot 交易者页面 https://hyperbot.network/trader/0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872。帖子还称这是该地址首次在 ASTER 上做多，且对后续是否加仓尚不明确；来源：X 帖子 https://twitter.com/ai_9684xtpa/status/1970463655851639282。

据 @EmberCN 在 X 披露并援引 HyperBot 数据，该交易地址以 112,776 做空 684 枚 BTC，名义仓位约 7714 万美元。根据 @EmberCN 援引 HyperBot 的信息，清算价为 113,922，基于所披露数据计算，清算缓冲约为 1.02%。据 @EmberCN，该交易者此前做多 ETH 亏损 3584 万美元、做空 BTC 亏损 750 万美元，期间做多 ASTER 盈利 42 万美元。基于 @EmberCN 披露的仓位规模，每波动 100 美元对应约 6.84 万美元的盈亏变动，而 1% 的价格波动对应约 77 万美元的盈亏变动。根据 @EmberCN，该帖发布于 2025 年 9 月 22 日，且由 Bitget 赞助。

据 @EmberCN，来源：X 帖子，2025-09-13，ETH 突破 4700 美元后，一位巨鲸做空 10,796 枚 ETH，名义价值 5081 万美元。据 @EmberCN，来源：X 帖子，该交易者从 Kraken 提出 510 万 USDC 作为保证金，开仓价 4718 美元，清算价 5087 美元。基于 @EmberCN 披露的数据，来源：X 帖子，推算杠杆约为 10 倍，清算缓冲约为 7.8% 高于开仓价。地址由 @EmberCN 提供，来源：X 帖子：hyperbot.network/trader/0x091159A8106b077C13e89bC09701117e8b5F129A。

据 @EmberCN 称，该巨鲸或机构在三周内通过 Aave 循环借贷囤积约2.3亿美元的 WBTC 和 ETH，形成加杠杆多头结构；来源：@EmberCN。其仓位包括 1,356.8 枚 WBTC，按均价 117,556 美元计约合 1.49 亿美元；来源：@EmberCN。并持有 18,454 枚 ETH，按均价 4,415 美元计约合 8,106 万美元；来源：@EmberCN。在 Aave 的未偿借款因循环加杠杆达到 1.14 亿美元；来源：@EmberCN。按上述资产约 2.3 亿美元与负债 1.14 亿美元测算，隐含 LTV 约为 50%；来源：@EmberCN。原文提供了钱包地址以供核验；来源：@EmberCN。

根据 Lookonchain，地址0x4ED0 在过去40分钟内又买入5,553枚ETH（约2,444万美元），来源：Lookonchain。自8月11日以来，该地址累计买入18,447枚ETH（约8,150万美元，均价4,417美元）与1,357枚WBTC（约1.6亿美元，均价117,547美元），随后将其存入Aave并借出1.142亿美元USDT，来源：Lookonchain。按上述数据估算，抵押物约2.415亿美元、负债1.142亿美元，对应LTV约47%，基于 Lookonchain 报告数值测算，来源：Lookonchain。

根据 @EmberCN，某在卖出 HYPE 后做多的 ETH 鲸鱼，过去两三天将多头仓位加回至 7.85 万枚 ETH，随后在今日清晨的 ETH 下跌中被动止损 4.19 万枚，金额约 1.77 亿美元。来源：@EmberCN 于 X，2025年9月2日。 帖子描述了一个循环：开多 ETH、下跌止损减仓、企稳后再加仓、随后再次在下跌中被止损。来源：@EmberCN 于 X，2025年9月2日。 文中提及的时间点为当天清晨；帖子未披露具体交易所或链上交易哈希。来源：@EmberCN 于 X，2025年9月2日。 对交易者而言，所述单次 4.19 万枚 ETH 的止损规模，显示近期回撤中存在大额仓位被动减仓的现象。来源：@EmberCN 于 X，2025年9月2日。

据 @EmberCN，曾卖出 HYPE 的 ETH 巨鲸为避免被清算，在过去半小时内止损平掉 28,959 枚 ETH 多单；来源：@EmberCN（X，2025-08-29）。 减仓后其仍持有 5.78 万枚 ETH 多仓，名义价值约 2.51 亿美元；来源：@EmberCN（X，2025-08-29）。 当前清算价已降至 4,233 美元；来源：@EmberCN（X，2025-08-29）。 据上述数据推算，其初始多仓约为 86,759 枚，本次减仓约占 33.4%；来源：依据 @EmberCN 报告数据计算（X，2025-08-29）。 该帖由 Bitget 赞助；来源：@EmberCN（X，2025-08-29）。

据Lookonchain称，巨鲸地址0x9e8b此前在Hyperliquid累计盈利超1500万美元，并新开20倍杠杆多仓，买入141,611枚SOL，名义约3075万美元，同时开25倍杠杆空仓，卖出6,698枚ETH，名义约3000万美元。 据Lookonchain称，该组合体现其相对价值取向：看多SOL、看空ETH，均在Hyperliquid上建立。 基于Lookonchain提供的数据推算，入场参考价约为每枚SOL 217美元、每枚ETH 4477美元，供交易者用于衡量盈亏敏感度与风险控制。

据 @lookonchain 报道，James Wynn 过去一周领取了 23117 美元的返佣奖励，并做多 PEPE、ETH 和 DOGE。根据 @lookonchain，他随后遭遇多次强平，账户仅剩 5952 美元。根据 @lookonchain，本期累计亏损为 17165 美元。

据@KobeissiLetter，美国保证金债务7月增加146亿美元至1.02万亿美元的历史新高。据@KobeissiLetter，6月单月增加870亿美元，为历史最大增幅。据@KobeissiLetter，过去两年保证金债务累计增加约4000亿美元，增幅约67％，已超过市场涨幅。

据@EmberCN，在ETH报$4,956时，“滚仓哥”账户最高浮盈达$919万。 据@EmberCN，随后ETH回调引发连续清算，持仓被压缩至4851枚ETH，先前浮盈全部回吐，且本次开仓的$74万本金现已亏损$14万。 据@EmberCN，该案例凸显滚仓杠杆在ETH快速回撤中会同时放大收益与清算风险。

据@ai_9684xtpa称，该做多ETH的两地址大户在刚被追加清算1500枚后，当前多单仅剩12,707.43枚。另据@ai_9684xtpa称，过去两小时累计被清算10,665.22枚ETH，前期利润基本回吐。

据 @EauDoon 称，ETH 清算图在5分钟内被调整了5次，属于异常的仓位洗牌，他指出这类现象通常先于以太坊（ETH）进一步下行，来源：@EauDoon（X，2025年8月25日）。据 @EauDoon 称，清算图快速频繁变动意味着强平风险与短期波动率上升，杠杆多空需保持谨慎，来源：@EauDoon（X，2025年8月25日）。据 @EauDoon 称，未给出具体价位或目标，但该提醒强调短线风险控制，因为清算密集区可能迅速迁移，来源：@EauDoon（X，2025年8月25日）。

根据 @EmberCN，该交易者在快速下跌中于其$4,668清算价上方平掉2,000枚ETH，将清算价下调$10至$4,658。来源：@EmberCN。 该仓位使用74万美元保证金开立，仍持有2.31万枚ETH，名义价值约$1.08亿，浮盈$263万。来源：@EmberCN。 基于上述数据，名义价值与保证金比约为146:1，该仓位涉及的清算参考水平为$4,668与$4,658。来源：@EmberCN。

根据 @EmberCN，随着 ETH 突破新高，一位交易者通过“滚仓做多”将本金从 74 万美元滚到 616 万美元，浮盈约 550 万美元（来源：@EmberCN）。根据 @EmberCN，他用浮盈不断加仓，持仓从 4000 枚 ETH 增至 2.51 万枚，仓位名义价值约 1.2 亿美元（来源：@EmberCN）。根据 @EmberCN，这种利润滚动加仓的杠杆策略在突破期带来剧烈的盈亏波动（来源：@EmberCN）。

据@adriannewman21，长期布局可用现货，但在永续合约中不设止盈或止损属于不可接受的风险；来源：@adriannewman21 于X，2025年8月20日。 交易要点是为每笔永续合约预先设定止盈与止损，以强化风控并避免无管理的回撤；来源：@adriannewman21 于X，2025年8月20日。

根据 @ai_9684xtpa，某交易者将多单滚到约7.6万枚ETH，并于几分钟前全部平仓，四个月内从12.5万美元做到686.5万美元，最终收益53.92倍（来源：@ai_9684xtpa，2025年8月18日）。同一来源称，其峰值未实现利润达4298.7万美元，后回撤84%，作者提示“滚仓必死”，此次仍然盈利离场（来源：@ai_9684xtpa）。

据@rovercrc称，ETH永续资金费率仍处于极低水平，远未触及此前区间高点和2021年历史高位，显示杠杆尚未过热；来源：@rovercrc，X，2025年8月13日。 交易层面，较低且为正的资金费率通常意味着做多仓位相对不拥挤，短期被动去杠杆或多头挤压风险较低，直至资金费率上行至历史极值区间；来源：Binance Academy，资金费率科普。