据@GreeksLive，社区情绪以看空为主，将近期上冲视为牛市陷阱，关注BTC在110k与112k的阻力。 据@GreeksLive，交易者在拉升中积极卖出看涨并加空，有交易者因卖出看涨使IM超过100，体现对不破112k的强烈确信并预期震荡盘整。 据@GreeksLive，短线拉升被归因于Saylor买入与机构TWAP，预计仅为短暂上冲并可能回落至接近110k。 据@GreeksLive，交易者重点关注10月29日FOMC与11月1日潜在特朗普关税公告带来的下行风险。

根据来源，Bitdeer将其BTC看跌期权持仓增至2126.8 BTC，显示下行期权敞口显著增加。来源：X平台2025年10月19日帖子。加密期权市场中，大量看跌期权配置通常会推升短期隐含波动率并加剧25delta看跌偏度，交易者据此评估下行保护成本。来源：Cboe Options Institute；Deribit Insights。加密期权常以标的单位（BTC）计量，当看跌持仓在关键行权价密集时，可能影响做市商对冲流。来源：Deribit文档；Cboe Options Institute。可重点监控BTC的DVOL指数、25delta偏度以及近月与远月期限结构变化，判断对冲需求的强弱。来源：Deribit DVOL方法论；Deribit Insights。矿业相关企业常用衍生品对冲价格风险，此类资金流对BTC衍生品的流动性与波动率具有参考意义。来源：CME Group对冲教育资料；Bitdeer Technologies Group投资者关系。

据@GreeksLive，过去24小时内超11.5亿美元、约占期权总成交量28%的资金涌入本周与本月到期的浅度OTM看跌期权，活跃执行价集中在10400-10800区间（@GreeksLive）。据@GreeksLive，期权偏度转为更负，短端尤为明显，此变化幅度与本月11日的读数相当（@GreeksLive）。据@GreeksLive，该持仓结构显示大型流动性提供者与做市商在定价显著下行风险，市场情绪接近11日大盘下跌后的水平（@GreeksLive）。据@GreeksLive，顺应大资金的仓位布局，目前以买入看跌期权进行对冲更为稳妥（@GreeksLive）。

据@GreeksLive称，每当Raoul Pal发布Welcome to the Banana zone时，BTC看涨期权出现1000倍RFQ买盘，显示当下BTC看涨RFQ买方高度集中，来源：@GreeksLive，X，2025年10月10日。该帖强调一个可复核的期权流量模式，交易者可在此类帖文发布时监测RFQ以评估BTC看涨需求并进行报价与进出场决策，来源：@GreeksLive，X，2025年10月10日。

据Eric Balchunas称，IBIT期权未平仓合约已达380亿美元，IBIT已超过Deribit成为最大的比特币期权交易场所（来源：Eric Balchunas 于X，2025年10月2日）。据Eric Balchunas称，这表明ETF正显著影响期权交易，他并指出“高肥利差”面临压力（来源：Eric Balchunas 于X，2025年10月2日）。据Eric Balchunas称，该数据点由Sidharth Shukla整理发现（来源：Eric Balchunas 于X，2025年10月2日）。

根据消息来源，Bullish 将与一个顶级交易伙伴联盟推出比特币（BTC）期权交易。消息来源称，公告明确提到 BTC 期权，并强调与多家顶级交易伙伴的合作。消息来源补充称，未提供关于上线时间、平台细节或参与方名称的进一步信息。

据@rovercrc称，价值210亿美元的比特币 BTC 和以太坊 ETH 期权将于今日到期（来源：@rovercrc）。据@rovercrc称，交易者应预期到期前后加密市场波动加剧（来源：@rovercrc）。

据@GreeksLive，BTC期权到期2.9万张，看跌看涨比1.35，最大痛点11.5万美元，名义金额34亿美元；ETH期权到期17.8万张，看跌看涨比1.0，最大痛点4500美元，名义金额8.1亿美元，来源：@GreeksLive，X，2025年9月19日。 据@GreeksLive，9月BTC与ETH价格距历史高点回撤不足10%，在预期内的美联储加息25个基点后，市场情绪由悲观转向中性，来源：@GreeksLive，X，2025年9月19日。 据@GreeksLive，隐含波动率走低：BTC中短端IV低于30%，ETH主要期限IV均低于60%，中短端IV低于50%，指向低波动环境，来源：@GreeksLive，X，2025年9月19日。 据@GreeksLive，本月看跌期权大宗成交与占比稳步上升，反映以风险对冲为主的策略取向，来源：@GreeksLive，X，2025年9月19日。 据@GreeksLive，9月为三季度交割月，受展期与结算等机构因素影响，历史上整体表现偏弱，当前期权市场对9月行情普遍信心不足，来源：@GreeksLive，X，2025年9月19日。

据@GreeksLive称，将于9月4日美东时间14:00 / 协调世界时18:00与@LilQwantXBT进行直播，议程涵盖当前市场概况、为何情绪偏空、BTC与ETH期权最佳交易机会、Q4风险及Q4展望。来源：@GreeksLive（X，2025-09-04）。 该直播面向BTC与ETH期权交易者，聚焦看空情绪驱动、交易机会与Q4风险管理，为短期仓位与策略提供参考。来源：@GreeksLive（X，2025-09-04）。

据 @GreeksLive 在X于2025-09-04发布的信息，社区情绪分化，交易员在现价附近卖出看涨期权进行获利了结。@GreeksLive 称整体仍保持谨慎乐观。@GreeksLive 指出，BTC 仍是交易者关注的核心。

据 @GreeksLive，这周延续价格回调趋势，上周五的快速拉升未能延续，BTC 与 ETH 较历史高位回撤均超10%（来源：@GreeksLive）。@GreeksLive 指出，尽管回撤明显，市场情绪仍相对乐观（来源：@GreeksLive）。@GreeksLive 还强调，当前期权规模接近140亿美元，值得重点关注衍生品动向（来源：@GreeksLive）。据 @GreeksLive，上述环境意味着回调与大规模期权仓位将成为短期内驱动 BTC 与 ETH 的关键因素（来源：@GreeksLive）。

根据 @Andre_Dragosch 的说法，BTC 期权市场出现空头过度集中的迹象，呈现出反向Gamma挤压的特征，来源：@Andre_Dragosch（X）。 同一来源称，整体市场的看空情绪尚未广泛化，当前负面情绪并未在加密市场全面扩散，来源：@Andre_Dragosch（X）。 该来源表示将适时提供进一步更新，来源：@Andre_Dragosch（X）。

据Glassnode称（来源：Glassnode在X平台，2025年8月14日），比特币（BTC）期权的平值隐含波动率在所有期限上接近多年新低，而历史上这种被压抑的波动常先于大幅行情出现，因为交易者在重大市场转折前往往低估风险（来源：Glassnode在X平台，2025年8月14日）。

根据QCPgroup的说法，较温和的CPI读数可能巩固9月美联储降息的概率，而更高的通胀可能令反弹受阻（来源：QCPgroup）。QCPgroup还称，交易员正通过买入短期限BTC看跌期权，在115k-118k执行价区间进行对冲（来源：QCPgroup）。对交易而言，这突显了CPI的近期事件风险以及比特币期权在115k-118k附近的下行保护布局（来源：QCPgroup）。

据@QCPgroup称，空头看涨回补叠加防御性仓位为BTC行情添柴，来源：@QCPgroup。@QCPgroup预计前端波动率在CPI公布前维持高位，之后除非BTC强势突破阻力位，否则将出现波动率压缩，来源：@QCPgroup。

根据QCPgroup消息，BTC期权流数据显示交易员正进行战术性看涨布局，重点关注2025年8月29日到期的118K、124K、126K行权价格的牛市价差策略，最大收益点在124K。目前看跌期权倾斜仍然较高，但未达到恐慌水平。若BTC价格重回115K以上，有望推动期权倾斜回归正常，影响短期波动和方向性。来源：QCPgroup。

据@rovercrc报道，特朗普媒体公司刚刚向比特币相关的期权策略投入3亿美元。这一大规模投资显示机构对比特币的浓厚兴趣，或将带动比特币期权市场的流动性和波动性上升。交易者应关注BTC价格变动和期权交易量，以把握潜在的突破性机会。来源：@rovercrc。

根据Greeks.Live发布的数据，2025年7月21日至27日期间，平台区块交易名义成交量达到2.77亿美元，其中Deribit交易额为2.469亿美元，OKX为3030万美元。这一高成交量显示出比特币和以太坊期权市场的流动性和机构参与度不断提升，为加密货币交易者提供了更多交易策略和套利机会（来源：Greeks.Live）。

根据@AltcoinGordon的分析，尽管比特币(BTC)在约108,000美元的历史高点附近交易，但其波动性已显著下降。NYDIG Research指出，这为交易者使用期权创造了“相对廉价”的机会。这种低波动性环境允许交易者在潜在的市场驱动催化剂出现前，以更具成本效益的方式通过看涨期权建立上行头寸，或通过看跌期权进行下行保护。然而，Sygnum银行投资研究主管Katalin Tischhauser提醒交易者，需警惕可能形成的“双顶”技术形态。Tischhauser认为，尽管该形态需要谨慎对待，但若无重大黑天鹅事件，不太可能发生类似2022年的崩盘。她指出，本轮牛市由现货ETF带来的粘性机构资本驱动，因此更具韧性，这不仅为价格提供了强力支撑，甚至可能使传统的四年减半周期失效。

据德里比特亚洲业务发展负责人Lin Chen表示，比特币看跌看涨比率在德里比特平台140亿美元期权到期前升至0.72，主要由现金担保看跌期权推动，这是一种收益生成和BTC积累策略。德里比特指标数据显示，141,271份BTC期权合约即将到期，其中20%的看涨期权处于盈利状态，暗示与BTC ETF持续流入相关的盈利可能性和事件期间波动性增加。Wintermute场外交易台报告显示市场流动中性但略带看涨倾向，包括在105,000美元卖出跨式组合和在100,000美元做空看跌期权，表明价格在最大痛点102,000美元附近将保持窄幅波动。