根据@KobeissiLetter，美联储再次降息，前景存在不确定性，政策仍具约束性，同时计划在12月1日结束缩表。根据@KobeissiLetter，官员分歧明显，若劳动力市场继续走弱将被迫进一步降息。根据@KobeissiLetter，Meta、微软与Alphabet财报后的股价反应不一，但三家公司均计划在未来一年各自投入超1000亿美元资本开支，驱动AI基础设施建设。根据@KobeissiLetter，降息与结束缩表叠加创纪录AI资本开支、滞涨风险以及潜在新一轮中美贸易协议，构成当下市场主线并强化AI行情。对交易者而言，根据@KobeissiLetter，这一组合有利于AI相关龙头，同时若政策放松并结束缩表，或对流动性敏感的加密资产如BTC与ETH形成支撑，而短期波动仍将受科技巨头财报与宏观消息驱动。

据@KobeissiLetter称，机构现金配置降至3.8%，创12年新低，显示资金偏好正从现金转向风险资产（来源：@KobeissiLetter）。 据@KobeissiLetter称，2025年二季度全球债务增加14万亿美元至337.7万亿美元新高，同时市场预期在滞涨环境下将出现降息且美联储独立性或受损（来源：@KobeissiLetter）。 据@KobeissiLetter称，这一宏观组合正推动资金流向创历史高位的股票、黄金、白银与加密资产，其核心观点为“持有资产”（来源：@KobeissiLetter）。 据@KobeissiLetter称，企业正向AI投入数千亿美元且政府或将加入AI军备竞赛，这意味着更多货币投放，或支撑硬资产与数字资产（来源：@KobeissiLetter）。 对交易者而言，据@KobeissiLetter称，该论点暗示在法币购买力走弱与流动性宽松背景下，加密市场可能受益，资金轮动入场是需重点跟踪的风险偏好主题（来源：@KobeissiLetter）。

据@KobeissiLetter称，当前宏观环境为30年来首次在核心PCE通胀高于2.9%时实施降息，同时美国劳动力市场前景迅速恶化、年度财政赤字超过2万亿美元（来源：The Kobeissi Letter）。作者表示，由于政府关门，非农就业等就业报告被暂停，数据真空下其预期2025年美联储再降息两次，背景为滞涨（来源：The Kobeissi Letter）。作者还指出，“七巨头”单季AI资本开支超过1000亿美元，显示企业投资周期值得重点跟踪（来源：The Kobeissi Letter）。其交易结论是应“持有资产而非持有现金”，加密资产交易者可据此在滞涨与流动性并行的环境下进行仓位与波动率监控（来源：The Kobeissi Letter）。

根据@KobeissiLetter，美国长期通胀预期已飙升至4.1%，达到1993年以来的最高水平。这一增长归因于关税提前实施，导致两个月内贸易逆差超过3000亿美元，并引发消费者信心崩溃。此类经济状况对交易者来说至关重要，可能预示着滞涨，影响市场波动。

据Crypto Rover (@rovercrc)报道，美联储已正式宣布滞涨，预计最迟十月前出台刺激措施，最早可能在七月，甚至可能在五月召开紧急会议。这一发展为交易者提供了在当前低点进行战略性积累的机会。