根据 @cas_abbe 的信息，Coinbase 上的比特币 BTC 溢价已连续23天为负，且美国机构在美股开盘时段集中抛售，来源：Cas Abbé 于 X，2025年11月21日。负溢价意味着 Coinbase 现货价格低于离岸交易所，常被用作衡量美国卖压与非美国资金流的指标，来源：CryptoQuant Coinbase Premium 指标文档。@cas_abbe 将持续折价与日本债市压力关联，并警示其影响可能重于2024年8月回撤，来源：Cas Abbé 于 X，2025年11月21日。交易层面应重点跟踪美股开盘前后 Coinbase 与离岸现货价差以及溢价为负时的基差错位，来源：CryptoQuant 方法论与上述信息源。

据@52kskew称，今日币安现货价格较Coinbase现货低约6000美元，同时币安单根4小时K线成交量达到81900枚BTC；来源：@52kskew，X，2025年10月11日。上述信息显示，当日两大交易所之间存在现货价差，以及币安在该4小时窗口的成交量集中；来源：@52kskew，X，2025年10月11日。

据@adriannewman21称，DAT 相比其标的存在多层结构与信息不透明，合理的定价应低于现货，或至多与现货持平，因而产品应更便宜（来源：@adriannewman21 的发言）。据@adriannewman21称，这种折价在 BTC 与 ETH 的 DAT 上尤为可能出现，核心因在于可获得性因素，提示交易者在评估公允价值时应参考现货并预期潜在的净值折价（来源：@adriannewman21 的发言）。