据Charlie Bilello称，美国债券市场已连续回撤64个月，创历史最长。据Charlie Bilello称，如此长期回撤意味着广义债券总回报尚未收复前高超过五年，凸显久期与利率压力需纳入交易决策。据Charlie Bilello称，这一纪录性回撤为宏观背景提供重要信号，可用于校准久期敞口、利率对冲与跨资产（包括加密市场）风险配置。