根据 @cas_abbe 的分析，宏观经济背景的改善和重大的监管进展为2025年下半年的加密市场带来了建设性的前景。一份Coinbase研究报告指出，美国经济增长走强（亚特兰大联储GDPNow追踪器显示季度环比增长3.8%）以及对美联储降息的预期，正在增强投资者对比特币（BTC）的信心。该报告认为，即使山寨币在没有特定催化剂的情况下可能表现滞后，BTC仍有望从这些利好因素中受益。在监管方面，针对稳定币的GENIUS法案和旨在明确SEC与CFTC监管角色的CLARITY法案正在推进，超过80个加密ETF的申请裁决可能在10月前公布。此外，美国参议员Cynthia Lummis正在推动一项税收修正案，提议免除300美元以下的加密交易税，并对交易者和投资者至关重要的是，提议仅在资产出售时对质押和挖矿奖励征税，而非在获得时征税。这可能极大地简化税务负担并鼓励更广泛的加密货币采用。

根据@WhiteHouse的消息，美国正在推进一个全面的数字资产联邦监管框架，旨在为投资者和创新者提供明确性。关键的立法工作包括众议院通过的FIT21法案，该法案旨在对数字资产进行分类并明确SEC和CFTC的角色；以及CLARITY法案，该法案为数字资产分类和消费者保护建立了功能性框架。此外，参议员Lummis的一项修正案提出了重大的税收改革，包括免除低于300美元的加密货币交易税，并将Staking（质押）和挖矿奖励的税务处理方式更改为仅在出售时征税，而非在获得时。行业团体寻求的这一变化将使税收政策与验证者和矿工的实际收入实现保持一致。该修正案还试图堵上用于税收亏损收割的“洗售”漏洞。在这些监管进展的背景下，Solana (SOL) 的交易价格约为154.84美元，而Cardano (ADA) 接近0.5726美元，两种资产在其各自的比特币（BTC）交易对中均显示出强势。