据 @rovercrc 披露，比特币的 Coinbase 溢价转为负值，表明 Coinbase 上的 BTC/USD 报价低于离岸交易所，意味着美国资金主导的订单流正在转弱。来源：@rovercrc 在 X 的发布，2025年10月18日。根据 CryptoQuant 的指标定义，Coinbase 溢价为 Coinbase 与其他主要交易所的价差，读数为负通常代表美国现货需求走弱并伴随短线抛压上升。来源：CryptoQuant 指标文档（Coinbase Premium Index）。交易员通常在美盘时段重点跟踪该指标的负值表现，并结合价格行为与流动性信号进行风险评估与确认。来源：CryptoQuant 关于将 Coinbase 溢价作为美国资金流代理的研究说明。