根据 saylor 的分析，MicroStrategy (MSTR) 的交易动态正经历重大转变。Bitwise Asset Management 的 Jeff Park 指出，该股票的10天实现波动率已降至自2020年开始收购比特币 (BTC) 以来的最低水平。这种已实现和隐含波动率的双双下降，可能会削弱MSTR作为比特币高贝塔代理的吸引力，或将导致交易员转向波动性更高的资产。与此同时，市场猜测MSTR可能被纳入标普500指数。分析师 Jeff Walton 计算指出，近期比特币收盘价超过107,000美元，使MSTR的每股收益达到了满足纳入标准的最后门槛。这一潜在利好似乎正在推动MSTR的永续优先股（STRK, STRF）大幅上涨，其表现优于MSTR普通股和比特币，其中STRK自二月份推出以来回报率高达42%。这些优先股还提供了极具吸引力的收益率，例如STRK为6.6%，STRF为8.8%，可能是在提前反映市场对其被纳入标普500指数的预期。

根据 @saylor 的说法，微策略（MSTR）的10天已实现波动率已降至自2020年开始实施比特币（BTC）收购策略以来的最低水平，Bitwise Asset Management的Jeff Park强调了这一点。该股票的引申波幅（IV）也接近历史低点，为48.33%，预示市场预期价格波动将减小。对于交易员来说，这种波动率的压缩可能会削弱MSTR长期以来作为比特币高贝塔值代理的吸引力，可能促使资本流向波动性更高的加密相关资产。支持这一观点的是，MSTR的比特币积累速度已经放缓，最近一周的购买量是自三月以来的最低水平。该公司目前的交易价格是其比特币净资产价值（mNAV）的1.83倍，并已连续四周暂停其市场化股票发行计划，这表明其策略和市场认知可能正在发生转变。

根据@QCompounding的分析，MicroStrategy (MSTR) 的股票正经历自2020年开始将比特币 (BTC) 加入其资产负债表以来的最低10天已实现波动率，这一点得到了Bitwise资产管理公司Jeff Park的证实。该股票的引申波幅也接近多年低点，为48.33%，预示市场预期价格波动将减少。这种波动率的压缩可能会削弱MSTR作为BTC高Beta代理的吸引力，这一特性在历史上吸引了期权交易者和投机者。进一步分析显示，该公司积累BTC的速度正在放缓，录得自三月以来最小的单周购买量，并已连续四周未使用其“按市价发行”的股票增发计划。因此，交易者可能正在将资本从MSTR轮动到波动性更大、规模更小的持有比特币的公司，例如近期股价大幅上涨的LQWD Technologies Corp。这一转变表明，随着MSTR价格波动变得不那么剧烈，其作为比特币杠杆敞口主要交易工具的角色可能正在减弱。