据@charliebilello称，美国初请失业金降至8月以来新低，显示新增失业保险申领人数减少，短期基本面有所改善，来源：@charliebilello，X，2025-11-28。其指出劳动力市场虽在降温，但该读数是利好信号；若处于衰退期，此指标应走高，当前并不具衰退特征，来源：@charliebilello，X，2025-11-28。对交易者而言，作者的“非衰退”解读弱化了即刻衰退信号，在围绕宏观数据进行仓位调整时，利于包括BTC与ETH在内的利率敏感型风险资产的风险偏好，来源：@charliebilello，X，2025-11-28。作者还提供了简短视频以补充该指标走向的背景信息，来源：@charliebilello，X分享的YouTube视频，2025-11-28。

根据@Andre_Dragosch，其计算的领先宏观调查复合指标显示，比特币BTC当前已计入自2022与2020以来最悲观的全球增长前景，等同于衰退级环境（来源：@Andre_Dragosch）。根据@Andre_Dragosch，这意味着大量利空已反映在价格中，一旦增长预期回升，BTC将呈现不对称的风险回报（来源：@Andre_Dragosch）。根据@Andre_Dragosch，先前的货币刺激指向全球增长在2026年前重新加速，若调查预期拐点出现，价格有望受益（来源：@Andre_Dragosch）。根据@Andre_Dragosch，上一次类似情形出现在2020年3月，BTC快速修复并于当年累涨约6倍，凸显对宏观情绪变化的高贝塔属性（来源：@Andre_Dragosch）。根据@Andre_Dragosch，交易者应跟踪领先增长调查与流动性指标，以在模型所示情绪反转时机附近布局（来源：@Andre_Dragosch）。

根据 @CoinMarketCap，QCP Capital 指出金融市场处于晚周期阶段，短期内没有迫在眉睫的衰退风险。来源：CoinMarketCap（Twitter），信息来自 QCP Capital，2025年11月20日。QCP Capital 同时称比特币对更广泛的宏观变化愈发敏感，意味着对通胀数据、利率与美元波动的反应更强。来源：CoinMarketCap（Twitter），信息来自 QCP Capital，2025年11月20日。

根据 @charliebilello 的说法，美国总就业同比仅增0.8%，为2021年3月以来最慢，数据基于BLS非农就业统计，来源: @charliebilello 在X；美国劳工统计局CES。 他指出，过去50年出现类似就业疲弱时，随后100%出现经济衰退与失业率飙升，来源: @charliebilello 在X。 对交易者而言，就业走弱提高政策转向宽松的可能性，因为美联储以“最大就业与物价稳定”为目标框架，来源: 美联储长期目标与货币政策战略声明。 历史上，增长放缓伴随实际收益率与美元走弱时，风险资产表现趋强，而BTC与ETH曾与实际收益率和美元指数DXY呈阶段性负相关，来源: Coin Metrics《State of the Network》；Kaiko Research 跨资产相关性；FRED 实际收益率代理与ICE美元指数。 短期应跟踪BLS就业报告，并关注美债2年期收益率与DXY对加密市场贝塔与流动性的影响，来源: 美国劳工统计局；美国财政部；ICE Data Indices。

据@KobeissiLetter，71%的美国消费者预计未来12个月失业率将上升，创1980年代以来最高，且这一比例在不到一年内已翻倍并超越2008年峰值（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter，消费者对自身失业的主观概率上升至23%，为至少15年中的第二高（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter，如此悲观的劳动力市场情绪在历史上仅在衰退期间出现，显示宏观下行风险升温，需交易者重点跟踪（来源：@KobeissiLetter）。据Coin Metrics，在宏观压力期BTC与ETH对美股等风险资产的相关性趋强，意味着衰退信号上升时加密市场波动可能加剧（来源：Coin Metrics）。

根据@CNBC，韧性的美股正通过财富效应支撑消费与就业，帮助美国经济避免陷入衰退。来源：CNBC。 对交易者而言，@CNBC所述的股市缓冲降低了短期衰退风险并支撑风险偏好与流动性，建议关注这一影响是否外溢至加密资产的定价与成交量。来源：CNBC。

据Edward Dowd（来源：Twitter，2025年5月9日）指出，近期SPX因关税利好消息带来的上涨已达到顶峰，除非企业盈利加速或估值倍数扩张，否则后市上涨空间有限。在结构性逆风和潜在衰退风险下，二次顶部的可能性较低。对交易者而言，需谨慎增加美股敞口。与此同时，SPX走势平淡或调整可能促使部分资金流向寻求高回报的加密货币市场，投资者应关注这一联动效应。

根据The Kobeissi Letter，10年期国债收益率自2024年10月以来首次短暂跌破4.00%，市场参与者因衰退风险增加调整价格。这一变动显示投资者情绪向安全资产转变，可能通过影响风险偏好和流入数字资产的流动性来影响加密货币交易。

根据 The Kobeissi Letter，他们的会员在开盘跳空走低后收到了警报。在 S&P 500 出现 +120 点逆转之前，空头在 5500 点平仓。由于衰退风险上升和市场情绪两极分化，2025 年第二季度的展望正在制定中，表明未来可能会有更多波动。

根据The Kobeissi Letter，标普500指数自2月19日的峰值以来下跌了6.5%，在3月初曾经历10%的回撤。历史上，如果股票平均在接下来的150天内再下跌5%，这预示着美国经济进入衰退。

根据The Kobeissi Letter报道，由于市场对经济衰退风险的担忧以及OPEC+供应调整，油价已跌至2023年5月以来的最低点。这一显著下跌反映了市场对潜在经济衰退和石油供应动态变化的反应。

根据The Kobeissi Letter的消息，黄金价格连续第二天上涨超过1%，这是因为市场正在考虑经济衰退风险增加和贸易战可能开始。这种黄金价格的变动反映了投资者在经济不确定性中寻求避险资产。

根据The Kobeissi Letter，随着市场对衰退风险和潜在贸易战发展的反应，金价连续第二天飙升超过1%。