根据Michaël van de Poppe的说法，比特币当前处于牛市中的常见20-30%回撤阶段，随着市场流动性回归，价格应很快筑底，来源：Michaël van de Poppe 于X（2025年11月15日）。 他表示尚无明确见顶信号，并将$92k与$88k作为短期可能关注的区间，同时承认低点并不确定，来源：Michaël van de Poppe 于X（2025年11月15日）。 他指出潜在催化剂包括“Clarity act”可能获批、量化紧缩（QT）即将结束以及商业周期改善，这些因素或将支撑价格回归基准区间，来源：Michaël van de Poppe 于X（2025年11月15日）。 交易要点：关注筑底确认与流动性改善，并按其观点淡化“4年周期见顶”的噪音，而非假定周期已见顶，来源：Michaël van de Poppe 于X（2025年11月15日）。

据@Flavio_leMec 所述，用更多债务解决债务问题凸显美国依赖赤字融资，这一机制直接影响流动性与利率并传导至加密资产风险敞口，来源：@Flavio_leMec 在X平台。美国国会预算办公室预计未来赤字长期高企、联邦债务继续上升，意味着财政部将维持较大的国债发行规模并增加久期供给，来源：CBO 2024年长期预算展望。美国财政部季度再融资材料与TBAC纪要显示，更高的票息券发行会抬升期限溢价与美债收益率，收紧金融条件，来源：美国财政部季度再融资与财政借款顾问委员会纪要。国际清算银行与IMF研究发现，比特币更像高贝塔风险资产并与美股相关性上升，因此更高的实际利率与更强的美元往往压制BTC与ETH，来源：BIS 2022年研究与IMF《全球金融稳定报告》2022。美联储资产负债表缩减（QT）会减少银行准备金与美元流动性，历史上对风险资产构成逆风；而以短债为主的发行可从隔夜逆回购吸走现金，缓解准备金紧张、利好风险偏好，来源：美联储FOMC缩表方案与纽约联储ON RRP数据；美国财政部再融资声明。交易层面应重点跟踪10年期与TIPS实际收益率、美元指数DXY、2年-10年利差曲线，以及TGA与ON RRP余额，以捕捉流动性拐点，这些拐点常与加密趋势变化相伴，来源：美联储H.4.1与FRED数据；BIS与IMF关于风险资产相关性的研究。

据Charlie Bilello称，过去三年美联储资产负债表下降24%，同时标普500上涨90%，显示股市在量化紧缩而非量化宽松期间依旧上涨，来源：Charlie Bilello 于 X 发布，日期为 2025年11月1日。据Charlie Bilello称，这一阶段表明仅以美联储资产负债表规模为依据的流动性模型难以捕捉SPX的完整涨势，交易上应更关注趋势与基本面节奏，来源：Charlie Bilello 于 X 发布，日期为 2025年11月1日。据Charlie Bilello称，加密市场应注意风险资产在缩表期间仍可走强，说明央行流动性并非数字资产的单一买入信号，来源：Charlie Bilello 于 X 发布，日期为 2025年11月1日。据Charlie Bilello称，其提供了进一步解析的视频以补充SPX走势与缩表路径，来源：Charlie Bilello 提及的 YouTube 视频。

据@StockMarketNerd称，六大利好正在同步出现：量化紧缩将结束、降息在即、贸易消息转暖、大型银行信贷数据强劲、就业仍属充分以及临近中期选举且总统倾向股市走强，来源：@StockMarketNerd（X，2025年10月27日）。作者建议顺势把握而非对抗，这意味着在上述条件持续下，股票与对流动性敏感的加密资产如比特币BTC与以太坊ETH的动能更具支撑，来源：@StockMarketNerd（X，2025年10月27日）。

根据@cas_abbe的分析，未来4到6个月内，山寨币（ALTS）有望表现优异。美国SEC对山寨币的监管趋于严格，加密货币友好型立法进展，以及利率下调和量化紧缩（QT）结束的预期，均为山寨币市场带来利好。同时，现货ETF的批准有望为山寨币提供更多流动性和市场需求。投资者应密切关注这些政策和宏观经济变化带来的交易机会，这些因素将可能提升山寨币市场的波动性和活跃度（来源：@cas_abbe）。

据The Kobeissi Letter报道，日本央行2025年第一季度国债持有量减少6.2万亿日元，创有史以来最大季度降幅。过去五个季度累计减少14.2万亿日元。这一紧缩举措加剧市场波动，推动资金流向比特币（BTC）、以太坊（ETH）等加密资产。对于加密货币交易者而言，日本央行的资产负债表变化可能影响全球流动性与日元汇率，从而提升加密市场吸引力。建议密切关注后续政策动态。（来源：The Kobeissi Letter，2025年6月18日）

根据The Kobeissi Letter消息，美联储资产负债表在过去一个月减少170亿美元，降至6.7万亿美元，为2020年4月以来最低水平。自2022年4月以来，美联储已累计缩表2.3万亿美元，占总规模的25%。此轮量化紧缩直接减少了市场流动性，通常会降低投资者对比特币、以太坊等加密货币的风险偏好。交易者需密切关注宏观流动性变化，因为这种紧缩环境往往会加剧加密市场波动，并可能带来价格下行压力。（来源：The Kobeissi Letter，2025年5月9日）

据The Kobeissi Letter报道，美联储在过去一个月内资产负债表减少170亿美元，降至6.7万亿美元，创2020年4月以来新低（来源：@KobeissiLetter，2025年5月9日）。自2022年4月以来，美联储已累计缩表2.3万亿美元，占疫情期间购买规模的约48%。对于加密货币交易者来说，持续的量化紧缩可能导致市场流动性下降，增加比特币、以太坊等主流币种的波动性。建议密切关注美联储资产负债表动态，以及时调整加密货币交易策略和风险管理措施。

据Crypto Rover (@rovercrc) 表示，目前山寨币季节还未开始，比特币主导率已到本周期高点，显示市场可能即将转向。零售投资者尚未大规模入场，这为后续资金流入留下空间。同时，黄金价格尚未见顶，美联储仍在进行量化紧缩（QT），这些宏观因素或将影响加密货币市场交易机会。交易者应密切关注零售资金动向与美联储政策变化，因市场仍有较大波动空间（来源：Crypto Rover 推特，2025年5月8日）。

根据Cas Abbé的分析，山寨币季的启动通常需要强劲的散户资金和流动性、风险偏好市场环境，以及没有量化紧缩（QT）和降息等有利的宏观经济政策（来源：Cas Abbé推特，2025年5月3日）。这些条件共同促使山寨币在市场中表现优异，为交易者提供更高收益机会。了解这些关键触发因素，有助于加密货币投资者在山寨币行情启动前更好地布局和优化交易策略。

根据Cas Abbé的分析，BTC主导地位图在周线图上显示出明显的看跌背离。2月的顶部被认为是最有可能的高点，表明可能会出现回调。随着量化紧缩（QT）预计将在下周放缓，Cas Abbé预计BTC主导地位将下降，暗示对替代加密货币（alts）的看涨前景。

根据Cas Abbé的说法，美元指数在最近的FOMC会议后上升。这是由于债券收益率上升，因为市场参与者预期关税导致的高通胀。Cas Abbé指出，市场可能高估了短期收益率上升的影响，而低估了潜在的降息和量化紧缩（QT）的放缓。

根据Crypto Rover的说法，全球货币供应已达到历史新高，美联储正在放松量化紧缩政策。这种情况导致美元迅速走弱，这可能在加密货币市场中创造一种看涨情绪，因为投资者寻求美元计价资产的替代品。

根据Crypto Rover的说法，全球货币供应量达到历史新高，美联储放缓量化紧缩（QT）的决定以及美元的快速贬值，创造了有利的宏观经济环境，可能导致比特币价格的大幅上涨。交易者在进行投资决策时应考虑这些因素，因为比特币需求的潜在增加可能影响市场走势。来源：Crypto Rover。

根据Crypto Rover的说法，近期观察到的比特币看涨交叉，以及量化紧缩（QT）放缓，表明比特币价格可能会出现显著的上升趋势。Crypto Rover强调，QT的减少（这是一种用于减少经济流动性的货币政策工具）可能会导致对比特币的投资增加。建议交易者密切关注QT的发展，因为这可能影响比特币的市场趋势。

据AltcoinGordon称，Bitmex联合创始人亚瑟·海耶斯表示，量化紧缩（QT）基本在4月1日结束。海耶斯建议市场参与者应关注可能的补充杠杆率（SLR）豁免或量化宽松（QE）重启，这暗示市场可能出现看涨势头。此转变可能影响交易策略，因为交易者可能会预期市场对这些潜在货币政策变化的反应。

根据Crypto Rover (@rovercrc)的说法，量化紧缩（QT）将在今年结束，这一消息表明比特币可能进入一个爆炸性增长阶段。这一观点基于结束QT可能导致市场流动性增加，从而推动比特币价格上涨。然而，由于缺乏其他金融分析师或机构的证据支持，这一声明应谨慎对待。

根据Crypto Rover的说法，美联储已确认逐步恢复量化宽松（QE），预计这将大幅放缓量化紧缩（QT）。这一政策变化预计将为比特币创造一个看涨的环境，可能导致其交易的最佳月份。交易员可能会考虑定位自己，以利用预期的比特币价格和交易量的增加，因为金融市场的流动性得到改善。来源：Crypto Rover通过Twitter。

据Charles Edwards (@caprioleio)称，美联储已宣布将在未来10天内大幅减少其资产负债表量化紧缩（QT），预计这将大幅增加美国流动性。此外，普遍预期到2025年，QT和资产负债表卸载将停止，为潜在的市场影响奠定基础。

据Crypto Rover报道，美联储主席鲍威尔已确认量化紧缩（QT）已减半，并计划逐步回归量化宽松（QE）水平。此举预计将显著增加市场流动性，对市场极为利好。