根据@KobeissiLetter，全球防御型股票当前仅占全球市值的17%，接近互联网泡沫破裂后的低位，自2022年熊市结束以来占比再降7个百分点，显示消费必需品与医疗保健等防御板块需求疲弱；来源：The Kobeissi Letter，X，2025年12月30日。对交易者而言，防御占比压缩通常对应风险偏好上升的股市环境，而这一环境与加密资产与美股的同步性增强有关；来源：The Kobeissi Letter，X，2025年12月30日；国际货币基金组织关于加密与股票相关性上升的研究，2022年1月。历史上在此类环境中，BTC与ETH对股市风险因子的敏感度提升，使加密资产更易受宏观与股市冲击影响；来源：国际货币基金组织关于加密与股票联动性的分析，2022年1月。

据@charliebilello，市场对12月降息的概率已升至79%，较一周前的42%大幅上行，显示宽松预期快速升温，来源：@charliebilello。美股同步走强：标普500涨1.0%，纳指100涨1.7%，七巨头涨2.5%，龙头科技股领涨，来源：@charliebilello。加密交易者可据此关注BTC与ETH相对美股指数的贝塔与相关性变化，以优化日内仓位与流动性应对，来源：@charliebilello。

根据 The Kobeissi Letter，全球基金经理11月现金配置再降0.1个百分点至3.7%，为15年来最低，显示机构正在把现金投入市场，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月23日。现金占AUM已连续5个月维持在4%及以下，凸显机构组合的风险偏好上升，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月23日。