据 Sawyer Merritt 在 X 平台披露，OpenAI 在二级市场的股份需求明显下滑，部分经纪商称几乎无法将大宗股份卖给机构投资者。根据该帖文引述的经纪人 Smythe 表示，其公司在数百家机构投资者中“无人愿接”，显示流动性紧缩与对后期私募 AI 标的的风险偏好回落。依 Merritt 报道，此趋势或压低后续要约收购中的隐含估值并拉长员工与早期投资者的退出周期，同时为二级市场买方创造以更严格保护条款入场的机会。对企业与基金而言，这意味着从“高增长优先”转向“现金效率与单元经济”为先，或影响 OpenAI 的商业合作议价与硬件投入节奏，此判断基于经纪商库存难以出清的市场迹象（来源：Sawyer Merritt 的 X 帖文）。