根据@glassnode与@Gemini联合发布的报告，比特币（BTC）正进入由主权金库、ETF和机构资金主导的新阶段。目前有30.9%的BTC被中心化金库持有，这一结构性变化推动BTC市场波动性持续降低，为交易者带来更为稳定的市场环境。报告指出，这将深刻影响现货和衍生品市场的流动性与价格发现机制（来源：glassnode，2025年6月20日）。