据该来源，FalconX面向机构推出ETH质押利率衍生品，使市场能够将以太坊原生质押收益作为基准进行交易；来源：该来源。该合约用于对冲或获取与以太坊链上质押APR相关的验证者奖励波动，而APR会随活跃验证者数量与链上活动变化而变化；来源：以太坊基金会质押文档。利率衍生品通常通过做市商对冲影响相关市场，若被采用，可能影响ETH期货基差与永续合约资金费率，因为头寸会通过CME ETH期货与现货流动性进行对冲；来源：国际清算银行关于衍生品溢出效应的研究、CME Group关于机构使用ETH期货的资料。该产品也与DeFi中已对ETH质押APY及期限结构定价的场景形成互补，便于在质押APR、永续资金费率与期限基差之间进行相对价值交易；来源：Pendle Finance关于收益代币化交易的文档、Binance永续合约资金费率方法论。

根据 @MilkRoadDaily，这期节目由 SharpLinkGaming 联席 CEO Joseph Chalom 与 EigenLayer CEO Sreeram Kannan 参与，强调以太坊 ETH 正在成为现代金融基础设施的底层，并与比特币 BTC 的定位进行对比。来源：@MilkRoadDaily 根据 @MilkRoadDaily，讨论涵盖 DATs 如何利用 ETH 获取收益，以及 DAT 活动是否影响 ETH 价格，提示交易者关注质押与再质押流量作为潜在需求信号。来源：@MilkRoadDaily 根据 @MilkRoadDaily，节目探讨了规模达 40 亿美元的 ETH 金库的风险管理、智能合约风险与机构是否已做好准备，这些因素可能影响 ETH 流动性、波动率与衍生品基差。来源：@MilkRoadDaily 根据 @MilkRoadDaily，节目还涉及 KGeN、Figure Markets 与 Linea 联盟，并置于以太坊未来路线图下，提示对手续费、二层采用与链上成交量的潜在影响。来源：@MilkRoadDaily 根据 @MilkRoadDaily，核心观点是机构正在把 ETH 视为替代传统金融轨道的基础设施，交易者应重点跟踪 DAT 上线进度、ETH 质押收益与链上金库动向等指标。来源：@MilkRoadDaily

据 Milk Road 称，和 BTC、黄金及美国国债相比，以太坊（ETH）具备类债券的质押收益、更快的链上结算、全天候交易、可编程性以及无中心托管与发行方等特性，来源：Milk Road。 以太坊通过协议层质押向验证者发放以 ETH 计价的奖励，使质押者获得原生收益，而比特币（BTC）在协议层没有质押或原生收益，来源：Ethereum.org Staking；Bitcoin.org Developer Guide。 以太坊在权益证明下可在数分钟内实现链上最终性；相较之下，Visa 网络虽为消费者提供即时授权，但发卡行与收单行之间的清算与结算通常为次日净额结算，来源：Ethereum.org 最终性文档；Visa Inc. 年度报告（Form 10-K）。 以太坊网络持续运行并支持可编程智能合约，允许 24 小时链上活动与协议层自我托管，来源：Ethereum.org What is Ethereum；Ethereum.org Accounts。 美国国债具有市场决定的收益率与固定拍卖/结算安排，且传统主要市场多在固定交易时段运行，这使得 ETH 的 24 小时结算与可编程收益形成可供交易者跨资产对比的差异化特征，来源：美国财政部收益率曲线与拍卖日程；纽交所交易时间；Ethereum.org Staking。

根据Milk Road报道，以太坊（ETH）国库现在可以通过质押获得收益，为机构和DAO的资金管理带来全新飞轮效应（来源：Milk Road，2025年5月27日）。这一进展将促使持有大量ETH的组织通过质押获取被动收益，可能提升链上ETH需求并减少流通量。交易者应关注质押参与率和国库管理策略的变化，这些因素有可能带来ETH价格更大稳定性与上涨动能，影响短期和长期交易机会。