根据 @Andre_Dragosch 的信息，2026年迄今机构投资者累计买入约3万枚BTC，而同期新挖出约5700枚BTC，机构需求约为新增供给的6倍，来源：@Andre_Dragosch 于X平台，2026年1月14日。 这意味着截至目前净吸收约2.43万枚BTC，早期2026年的供需失衡已相对明确并高于矿工产出，来源：@Andre_Dragosch 于X平台，2026年1月14日。

根据@Matt_Hougan，比特币现货ETF自2024年1月上线以来买入量已超过新增BTC供给的100%，但价格尚未抛物线上涨，原因是存量持币者持续提供抛压与流动性，来源：@Matt_Hougan。其观点是，一旦ETF需求持续而卖方弹药耗尽，价格将具备急剧上行的条件，来源：@Matt_Hougan。为举例对比，他称美国冻结俄罗斯美债后，央行购金在2022年由约500吨跃升至约1000吨并保持高位，来源：@Matt_Hougan。尽管需求激增，黄金在2022年涨2%、2023年涨13%、2024年涨27%，直至2025年卖方枯竭才上涨65%进入抛物线阶段，体现出持续需求引发的滞后式爆发，来源：@Matt_Hougan。

根据@MilkRoadDaily，ETH已回到历史上仅出现过三次的市场区间，这些区间在2021年曾对应见顶疲态（来源：@MilkRoadDaily）。根据@MilkRoadDaily，2025年8月购买超过150万枚ETH（约80亿美元），显示出创纪录的需求（来源：@MilkRoadDaily）。根据@MilkRoadDaily，当前买盘速度快于ETH的发行节奏，凸显与2021年不同的供需结构性变化（来源：@MilkRoadDaily）。

根据Miles Deutscher的说法，ETH交易所交易基金在单日买入的规模相当于以太坊自合并以来净发行流入的50%，显示需求正在超过供给。来源：Miles Deutscher，X平台，2025年8月12日。 这一集中化的ETF买盘强调了以需求驱动的资金流，对ETH的流动性与短期价格走势具有直接交易相关性。来源：Miles Deutscher，X平台，2025年8月12日。