根据 CoinMarketCap，最新发布的前十永续合约 DEX 未平仓量榜单显示截至 2025 年 11 月 18 日市场持仓最为集中的平台分布。来源：CoinMarketCap，X，2025 年 11 月 18 日，https://twitter.com/CoinMarketCap/status/1990742991967768818 未平仓量是未结清衍生品合约的数量，结合价格与成交量可用于评估参与度并确认趋势强弱。来源：CME Group，Volume and Open Interest，https://www.cmegroup.com/education/articles-and-reports/volume-and-open-interest.html 在永续合约中，资金费率用于锚定合约价格与现货价格，持续正资金费率通常反映多头压力，负资金费率反映空头压力。来源：Binance Support，What Is Funding Rate，https://www.binance.com/en/support/faq/360033525031 在交易策略上，价格上涨配合未平仓量上升通常有助于确认趋势延续，而价格下跌配合未平仓量上升可能意味着空头增仓并提高逼空风险。来源：CME Group，Volume and Open Interest，https://www.cmegroup.com/education/articles-and-reports/volume-and-open-interest.html 永续合约采用保证金与清算机制，在未平仓量较高阶段应通过仓位控制与止损预防可能的连环清算冲击。来源：BitMEX，Perpetual Contracts Guide，https://www.bitmex.com/app/perpetualContractsGuide

据@OnchainDataNerd，地址0x7b7在约7小时前开立ZEC 10倍做空，名义金额约1,946万美元，平均开仓价约666.83美元，来源：@OnchainDataNerd 在X平台。 该仓位目前未实现收益约167万美元，来源：@OnchainDataNerd 在X平台。 据其公布的名义金额与开仓价推算，浮盈对应从入场价起约8.6%的价格变动，持仓规模约2.92万枚ZEC，来源：基于@OnchainDataNerd 数据的计算。 其提供的链上参考为地址0x7b7，链接为 hypurrscan.io/address/0x7b7b908c076b9784487180de92e7161c2982734e，来源：hypurrscan.io 与 @OnchainDataNerd 在X平台。 对交易者而言，约666.83美元的入场价与推算约610美元的标记价可作为ZEC合约流动性与风险控制的即时参考位，来源：基于@OnchainDataNerd 披露数据的水平推算。

据该来源，Cboe Global Markets发布面向比特币（BTC）与以太坊（ETH）的连续期货，并称其为加密原生交易者熟悉的工具（来源：Cboe Global Markets）。

据 Binance 称，#BinanceLiveFutures 期货交易竞赛总奖池为 60,000 USDT，距离截止不足两天，发布时间为 2025 年 11 月 17 日，来源：Binance。交易者可通过 binance.com 活动页面报名参与，争取奖励份额，来源：Binance。该活动与币安期货业务相关，属于 Binance Live Futures 推广活动，来源：Binance。

据 @lookonchain 称，上周 Tron 永续合约成交量超过25.9亿美元，周环比增长166.69%，显示 Tron 网络衍生品交易活动显著升温（来源：@lookonchain，2025年11月17日发布于X）。

据Evgeny Gaevoy称，加密衍生品的关键问题不在永续合约设计，而在于将主经纪商、中央限价订单簿与托管三职合一的中心化与准去中心化交易所，这种结构才是交易者面临的核心市场风险，来源：Evgeny Gaevoy。Gaevoy表示，传统金融早已解决这些结构性问题，应将关注点从调整永续合约机制转向修复交易所角色混同，来源：Evgeny Gaevoy。

据 dYdX 基金会称，来自 dYdX Arena 的 EG 是长期的 dYdX 社区验证人，同时也是 dYdX Arena 的建设者（来源：dYdX 基金会 X 平台，2025年11月17日）。该片段介绍了他的背景和进入生态的经历，并强调社区主导的 dYdX 交易竞赛正在增长（来源：dYdX 基金会 X 平台，2025年11月17日）。

据 @dydxfoundation 披露，社区已通过将 EIGEN、ENA、HYPE、KAITO、MNT、MORPHO、MOVE、ONDO 等永续合约的默认资金费率设为 0 的提案；来源：dYdX Foundation 在 X（2025年11月17日）与 Mintscan 提案 315 https://www.mintscan.io/dydx/proposals/315。 该变更将上述交易对的默认资金费率参数调整为 0，用于决定默认条件下多空双方的周期性资金支付基线；来源：dYdX Foundation 在 X（2025年11月17日）与 Mintscan 提案 315 https://www.mintscan.io/dydx/proposals/315。 对交易者而言，0% 的默认资金费率意味着在默认条件下无初始资金费，持仓成本中性，直至市场计算的资金费率偏离，这可降低早期持仓的资金成本；来源：dYdX 资金费率机制文档 https://docs.dydx.community。

根据 @OnchainDataNerd 的信息，地址0xbbc在两天前以约$0.14的价格建立约$658万的STRK 5倍多单，目前未实现利润约$245万，ROI约186%，来源：@OnchainDataNerd；hypurrscan.io/address/0xbbc0a674EeEe74717D7a3DeED9d43D55087bc032。该地址约四小时前又以约$38.126建立HYPE 10倍多单，来源：@OnchainDataNerd；hypurrscan.io/address/0xbbc0a674EeEe74717D7a3DeED9d43D55087bc032。可通过该地址核验持仓：hypurrscan.io/address/0xbbc0a674EeEe74717D7a3DeED9d43D55087bc032，来源：@OnchainDataNerd；hypurrscan.io/address/0xbbc0a674EeEe74717D7a3DeED9d43D55087bc032。

据 @LexSokolin 称，真正的财务健康在于内心的平和，而非迷恋永续合约或预测市场；投资被游戏化，把投资组合变成“老虎机”式的娱乐，正在削弱一代人的财务安全，这对使用高杠杆加密衍生品的交易者是关于风险暴露与资金保全的警示（来源：Lex Sokolin 于 X，2025年11月16日）。

根据 @KobeissiLetter，比特币 BTC 跌破94000美元，为2025年5月5日以来首次，来源：The Kobeissi Letter 在X，2025年11月16日，https://twitter.com/KobeissiLetter/status/1990119147053682939。@KobeissiLetter 指出此次下跌由杠杆推动，这一点对关注BTC波动性和衍生品仓位的交易者至关重要，来源：The Kobeissi Letter 在X，2025年11月16日，https://twitter.com/KobeissiLetter/status/1990119147053682939。

据@WatcherGuru称，过去60分钟加密多头头寸被清算金额达1亿美元。来源：@WatcherGuru。

据Lookonchain称，地址0x0ddf约4小时前开了1,000枚BTC（约9,530万美元）的3倍多单，爆仓价为60,042美元（来源：Lookonchain，附验证链接hyperdash.info/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902）。基于Lookonchain披露的爆仓位，60,042美元是该仓位可能被强平的阈值，短线应作为BTC流动性与支撑关键位重点关注（来源：Lookonchain）。

据 Glassnode 称，BTC 按期权市场预期回测并突破了10万美元关口，成为衍生品交易的关键突破事件（来源：Glassnode 于 X，2025年11月14日）。据 Glassnode 称，市场对该走势的反应正通过隐含波动率、看涨看跌偏度与期权流来评估，以解析当前持仓结构与风险转移（来源：Glassnode 于 X，2025年11月14日）。据 Glassnode 称，交易者应重点跟踪突破后波动率、偏度与期权流的演变，以判断 BTC 近端动能与对冲压力（来源：Glassnode 于 X，2025年11月14日）。

根据@KobeissiLetter，过去24小时内加密市场约有12亿美元仓位被强制平仓，来源：@KobeissiLetter（X，2025年11月14日）。该帖仅提供总爆仓规模，未披露资产拆分、多空方向或交易所层面的明细数据，来源：@KobeissiLetter（X，2025年11月14日）。

据 @GreeksLive 称，过去三个月的市场走势显示我们处于熊市，且在今日 BTC 跌破10万美元后，看跌期权占据优势，扭转了本周早些时候的分歧。来源：@GreeksLive 于 X 平台 https://x.com/GreeksLive/status/1989240373705691576

据Lookonchain，交易员Machi（@machibigbrother）在HyperLiquid持续加仓做多ETH与UNI。据Lookonchain，他在过去8小时向HyperLiquid存入244万美元USDC。据Lookonchain，其当前持仓为6,275.7枚ETH（约2130万美元）与88,888.8枚UNI（约70.5万美元）。基于Lookonchain披露的数据，ETH名义敞口约占96.8%，做多仓位明显集中在ETH。

据 @dydxfoundation 表示，dYdX 推出为期4周的 Trading Leagues 竞赛，向参赛者分发最高100万美元等值的DYDX奖励，并以盈亏表现而非成交量进行排名，旨在奖励技术而非体量，来源：dYdX Foundation 在 X，2025年11月13日。与 @dydxarena 的 EG 采访阐述了为何采用盈亏制、如何参与、如何衡量成功以及后续计划，来源：dYdX Foundation 在 X，2025年11月13日。对交易者而言，该机制在争夺DYDX激励时强调盈亏结果优先于成交量，来源：dYdX Foundation 在 X，2025年11月13日。该举措旨在打造更具参与度、由社区驱动的 dYdX 交易生态，来源：dYdX Foundation 在 X，2025年11月13日。

据 @ThinkingUSD 称，NVDA-PERP 已在 Hyperliquid 上线，提供针对英伟达（NVDA）的无许可永续合约，实现加密市场对单一股票标的的敞口。来源：@ThinkingUSD，X，2025年11月12日。作者称这是加密领域首个“真正无许可”的单股永续合约，并强调 NVDA 在 Hyperliquid 上交易对加密衍生品交易者具有里程碑意义。来源：@ThinkingUSD，X，2025年11月12日。

根据 @dydxfoundation，链上治理提案 314 正在投票，拟将 2Z-USD、ASTER-USD、ATH-USD、AVNT-USD、BEAM-USD、BERA-USD、CRO-USD、DRIFT-USD 的默认资金费率设为 0，投票截止 2025年11月14日 12:07 UTC；来源：dYdX Foundation 在 X（2025年11月12日）：https://twitter.com/dydxfoundation/status/1988594380291321873；Mintscan 提案 314：https://www.mintscan.io/dydx/proposals/314。 若获通过，治理执行后将把上述 dYdX 永续市场的默认资金费率设为 0；来源：Mintscan 提案 314：https://www.mintscan.io/dydx/proposals/314；dYdX Foundation 在 X：https://twitter.com/dydxfoundation/status/1988594380291321873。 交易者应在投票截止前跟踪提案 314 的进展及相关交易对的资金费率设置，以便安排执行节奏与仓位管理；来源：dYdX Foundation 在 X：https://twitter.com/dydxfoundation/status/1988594380291321873；Mintscan 提案 314：https://www.mintscan.io/dydx/proposals/314。