据@KobeissiLetter，年初至今仅有158只标普500成分股跑赢指数，为自1960年以来第三低，仅1998年与2023年更窄，且已连续第三年少于170只跑赢（来源：@KobeissiLetter，2025年11月24日X发布）。 领导权高度集中时，需用市值加权与等权的相对强弱确认趋势可持续性，常用SPY对比标普500等权指数与RSP来评估上涨是否得到广泛参与或仅由少数权重股驱动（来源：S&P Dow Jones Indices 指数方法；Invesco RSP 基金文件）。 交易者还监测NYSE涨跌线，用于在广度偏弱时验证参与度并识别行情中的背离信号（来源：NYSE 市场统计）。 由于近年BTC与美股的正相关上升，加密交易团队将股市广度作为跨资产风险情绪观察指标来辅助BTC等数字资产的仓位评估（来源：IMF 2022 关于加密与股票相关性研究）。

据@KobeissiLetter，标普500仅有25%的行业组高于其10周均线，创4月抛售以来最低水平，且25个细分行业中仅有6个仍高于该趋势位。@KobeissiLetter指出，这一占比在近几周下滑约60个百分点，显示参与度显著恶化。@KobeissiLetter还称，约44%的标普500成分股高于50日均线，亦接近自4月以来的低位，表明市场广度收窄。交易员通常以高于关键均线的股票占比衡量市场广度，用于验证或质疑指数表面的强弱，来源 StockCharts ChartSchool。由于加密资产与美股曾出现阶段性正相关，加密交易者通常以美股广度作为风险情绪参考，来源 国际货币基金组织关于加密与股票相关性上升的研究。

据@KobeissiLetter，等权重标普500与市值加权标普500之比降至1.11，为2003年5月以来最低，且低于2008年金融危机的约1.18低点，显示市场广度明显走弱（来源：@KobeissiLetter）。来源称，等权重指数已连续5个交易日跑输市值加权，该比值自2022年熊市底部约1.50快速回落，与上世纪90年代末的窄幅领涨阶段相似（来源：@KobeissiLetter）。来源强调当前由大型科技股主导，集中度上升成为权益仓位与风险管理的关键背景（来源：@KobeissiLetter）。来源未提供涉及加密资产或对BTC、ETH影响的具体数据或表述（来源：@KobeissiLetter）。