根据 @rovercrc 的信息，比特币在中心化交易所的储备正在明显下降，显示交易所层面的现货供给趋紧，来源：@rovercrc 于 X，2025 年 10 月 4 日。既有链上研究表明，BTC 交易所余额的持续下滑往往伴随卖压流动性下降，并可能导致现货对订单流的敏感度上升，来源：Glassnode Insights 关于交易所余额与供给动态的研究，2022–2023 年。交易员可通过 Glassnode 或 CryptoQuant 跟踪 BTC 净流入流出与总储备以确认是否持续外流，来源：Glassnode 与 CryptoQuant 数据平台。为控制执行风险，应关注主要 USD 与 USDT 交易对的盘口深度与点差以监测在流动性收紧时的滑点，来源：Kaiko 市场数据。还应通过币安、Bybit 与 CME 的资金费率与期货基差观察杠杆状况，以评估在供给趋紧延续时波动可能被放大的风险，来源：各交易所看板与 CME 期货报告。