据CoinMarketCap称，上周加密融资合计约6550万美元，共7笔，头部为Architect_Fi 3500万美元（永续合约）与Kontigo 2000万美元（数字银行），据CoinMarketCap披露。 据CoinMarketCap称，永续合约相关项目共获3700万美元，占披露总额约56%，该占比基于CoinMarketCap提供的数据计算。 据CoinMarketCap披露，其余为Coinbax 420万美元（支付）、easydotfunx 200万美元（DEX与永续）、HodlherAI 150万美元（AI代理）、Userocket 150万美元（预测市场）以及Nodu 140万美元。 据CoinMarketCap的分类，这一轮融资更多集中在衍生品、DEX基础设施与交易工具领域。

根据 @dydxfoundation，社区已通过治理投票，将“损失返利试点计划”再延长一个月，确认近期在 dYdX 链上维持该机制，便于活跃衍生品交易员延续既有交易成本与风控安排。来源: https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005532189942034541 来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333 链上结果显示为提案333，可核验投票状态与治理交易记录。来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333 对策略执行而言，此次延长期限意味着该返利机制在下月仍然有效，交易者可在审阅提案所述参数前，维持对执行成本与风险控制的现有假设。来源: https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005532189942034541 来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333 建议交易者查看提案333的生效时间、适用范围与操作细节，以便在 dYdX 永续合约上调整仓位规模、成本建模与对冲安排。来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333

根据 @AveryChing，他在 DecibelTrade 链上永续合约测试网交易赛中仅用一个账户、保守控制风险，并在一周内取得约15%的收益，按实盘标准执行。来源：X 平台 @AveryChing。 他表示链上永续的实操体验“很真实”，并称平台正在构建更多资产与功能。来源：X 平台 @AveryChing。 根据 @DecibelTrade，本次赛事持续七天，共有22,856名参赛者，全部以相同的$10K初始资金起步，前列选手凭借稳定性、时机与纪律胜出。来源：X 平台 @DecibelTrade。 上述数据展示了此次测试网的参与规模与表现标准，具有去中心化永续交易的参考价值。来源：X 平台 @DecibelTrade。

据 @dydxfoundation，社区已发起链上治理投票，拟将 dYdX 上 BTC 与 SOL 永续合约的 100% 手续费折扣，即免费交易，延长至 2026 年 1 月。来源：dYdX Foundation。投票于 2025 年 12 月 24 日 15:04 UTC 截止，公告与链上提案页面均载明该时间。来源：dYdX Foundation；Mintscan 提案332。若通过，dYdX 的 BTC-PERP 与 SOL-PERP 在所述期间平台手续费将为零，直接降低相关市场的每笔交易成本。来源：dYdX Foundation。交易者应在截止前持续跟踪票数，并据此调整以手续费敏感为导向的路由与风险参数，以把握在 dYdX 上 BTC 与 SOL 永续可能的零费执行。来源：dYdX Foundation；Mintscan 提案332。

据@simplykashif称，币安永续合约2025年成交量达25万亿美元，较2024年的21.2万亿美元增长，规模为最接近竞争对手的2.2倍，且由平台上的日活跃交易者驱动；来源：@simplykashif 于2025年12月23日发布的X贴文 https://twitter.com/simplykashif/status/2003394371354501139。按上述数据计算，同比增幅约17.9%，并推算最接近对手2025年成交量约为11.4万亿美元；来源：同一X贴文。

据 @ai_9684xtpa 披露，地址 pension-usdt.eth 约五小时前先减仓 5,180.87 枚 ETH 实现盈利 23 万美元，随后再次把 Hyperliquid 上的 ETH 多单增持回 3 万枚，仍为该平台 ETH 多头持仓 Top3。来源：@ai_9684xtpa 在 X，2025-12-23；hyperbot.network/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902 该地址在 $3002.6–$3019 区间减仓，并于 $2954–$2964 区间加回，呈现明显做T的执行带。来源：@ai_9684xtpa 在 X，2025-12-23；hyperbot.network/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902 当前仓位总价值约 8,890 万美元，平均开仓价 $2,967.88，浮亏约 12.8 万美元，账户累计盈利达 2,513 万美元。来源：@ai_9684xtpa 在 X，2025-12-23；hyperbot.network/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902 近一个月该地址在 Hyperliquid 盈利约 2,404 万美元，12 月 17 笔交易中 16 笔为盈利，胜率 94.1%；同时在 9 小时前平掉 BTC 多单实现约 125.8 万美元盈利；另一次更新显示其持有 3 万枚 ETH 价值约 8,972 万美元，均价 $2,969.6，维持 ETH 多头 Top3。来源：@ai_9684xtpa 在 X，2025-12-23；hyperbot.network/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902

据@phantom称，Phantom 已为每个代币、永续合约与预测页面加入实时聊天室，将交流与交易整合到同一页面级界面，来源：@phantom 于X，2025年12月22日。据@phantom称，用户可在同一处社交并完成交易，意味着页面级讨论与交易操作并行呈现，来源：@phantom 于X，2025年12月22日。

根据 @OnchainDataNerd，某高胜率交易者（据称单月盈利 1900 万美元）在 Hyperliquid 开立约 8900 万美元名义价值的 3 倍 ETH 多头仓位；其交易地址可用于核验（来源：@OnchainDataNerd；legacy.hyperdash.com/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902）。交易者可在 Hyperdash 实时跟踪该地址的仓位变动、收益与风险指标，以辅助 ETH 永续合约的短线决策（来源：legacy.hyperdash.com/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902）。

据 @ai_9684xtpa 披露，这位被称为“1011 闪崩后开空内幕大佬”的账户当前多单累计资金费用约200万美元，浮动亏损约4329万美元，显示永续合约持仓面临显著持有成本压力；来源：@ai_9684xtpa 与 Hyperbot 地址 0xb317d2bc2d3d2df5fa441b5bae0ab9d8b07283ae 的交易面板。上述数值来自该地址在 Hyperbot 的公开档案，记录其PnL与资金费流向，表明持仓维持成本持续累积；来源：Hyperbot。正资金费代表多头向空头支付费用，资金费持续为正会通过周期性扣费直接侵蚀多头PnL；来源：Binance Futures 资金费率说明。对交易而言，持续正资金费抬高多头盈亏平衡点，若价格涨幅不足以覆盖资金费则持仓的持有成本与风险同步上升；来源：Binance Futures 资金费率说明。

据 @jessepollak 称，Base 将区块 Gas 上限提升至 375 Mgas，随着活动增长解锁更高突发容量与更好吞吐表现；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 新版 Base App 已在 140+ 国家上线，定位为社交、交易与支付的一体化应用，并内置创作者和用户的收益方式；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 Base App 全部迷你应用已支持 Spend Permissions，实现无需无限授权的顺滑交易体验；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 交易工具方面，Banana Pro 增加对 Base 支持，集成兑换、限价单、DCA、钱包追踪与跨链视图；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 流动性接入方面，KuCoin Web3 支持 Base 上的 Coinbase 封装资产，包括 cbBTC、cbETH、cbXRP、cbDOGE、cbADA、cbLTC；同时 BitgetWallet 上线新的 Base 代币列表，允许与 BTC、XRP、LTC 等资产一并持有 Base 原生代币；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 链上市场扩张：RollX v2 宣布为社区所有的自托管永续合约平台并开放候补名单，TrueMarkets 在 Base App 上线迷你应用，为非美国用户提供移动端全链上预测市场通道；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 执行与发现工具升级：Wowmax 推出最佳价格兑换、跨 20+ 网络的跨链兑换与跟单交易迷你应用，UpscaleTrade 上线链上自营交易平台并支持 Base 钱包登录、链上支付与已验证金库合约；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 AI 驱动交易方面，samterminalcom 推出 Agentic Capital Markets，让 AI 代理在 Base 上基于链上数据训练、发现信号并自主执行交易；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 法币出入金与消费方面，Base 上线 1:1 马来西亚林吉特稳定币，Tria 支持以 Base 资产充值卡并全球消费，同时保持自托管；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。 活动拉动交易参与：Avantis 发起 Leagues of Leverage，Layer3 启动 20 Days Onchain on Base；来源：@jessepollak on X，2025年12月20日。

根据@dydxfoundation，社区已通过清算回扣试点计划的首次分配，提案在 Mintscan 的 dYdX 链治理页面显示为已通过（来源：@dydxfoundation；Mintscan dYdX 提案 329）。对交易者而言，此次通过确认试点下的首次清算回扣分配可按治理授权推进，需关注链上执行及资金入账对账户现金流的影响（来源：@dydxfoundation；Mintscan dYdX 提案 329）。

据 @dydxfoundation 称，社区已批准清算返利试点计划的首次发放，治理投票显示通过，启动在 dYdX Chain 永续合约上的返利分配流程（来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月20日）。据 @dydxfoundation 提供的链接，Mintscan 上的 dYdX 提案329状态为通过，确认该次发放已获得链上批准（来源：Mintscan dYdX 提案329，dYdX Foundation 于 X，2025年12月20日）。据 @dydxfoundation 称，交易者应关注提案329页面的执行进度与发放时间，以便评估清算相关资金流变动对交易环境的影响（来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月20日；Mintscan dYdX 提案329）。

根据 @Flavio_leMec 的信息，一位用户本周在 HyperliquidX 第三次被清算，凸显了使用杠杆交易加密永续合约时的高爆仓风险，来源：X 上的 @Flavio_leMec，2025年12月19日。Hyperliquid 是去中心化永续合约交易所，仓位在保证金率低于维持保证金要求时会被强制平仓，因此需要密切跟踪爆仓价与保证金缓冲，来源：Hyperliquid 文档。行业教育建议通过降低杠杆、控制仓位规模、使用逐仓以及设置止损来降低爆仓概率，来源：Binance Academy 永续合约风险管理。同时关注资金费率与已实现波动率，有助于评估爆仓距离与快速行情下的保证金消耗，来源：Binance Academy 关于资金费率与期货风险的教学。

据@52kskew称，BTC因明显的被动卖盘打向最优买单而回落至84.5K，堆叠卖单继续向下压价，来源：@52kskew 在X。供给主要堆积在86K附近，构成订单簿阻力，来源：@52kskew 在X。永续合约端出现空头前置建仓，对接重度卖出流，可能为单向或算法性卖方，来源：@52kskew 在X。一旦主导卖出流不再延续，卖方可能撤单，从而引发快速拉升，来源：@52kskew 在X。

根据 @dydxfoundation，2025年最终分析师电话会将于3小时后开始，由 dYdX Foundation 与 dYdX Labs 共同举办（来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月18日：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2001627268410675471）。会议将提供年度协议业绩回顾、生态进展，以及面向2026年的战略重点（来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月18日：https://x.com/dydxfoundation/status/2000551852887474503）。虚拟活动与注册链接为 luma.com/9n2qc178（来源：活动页与官方公告：https://luma.com/9n2qc178）。关注 dYdX 衍生品生态的交易者可通过该链接获取官方业绩与路线图更新（来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月18日；活动页：https://luma.com/9n2qc178）。

据 Onchain Lens 报道，2025年12月17日一位巨鲸向 HyperLiquid 存入157万美元 USDC，并以5倍杠杆开立 BERA 做空仓位，相关交易与持仓细节可在所附 HyperBot 页面查询。来源：Onchain Lens（X）；HyperBot trader 页面。

据 Onchain Lens 披露，Machi（@machibigbrother）向 HyperLiquid 存入120万美元 USDC 并开立 ETH 25倍杠杆多单。来源：Onchain Lens https://twitter.com/OnchainLens/status/2001078863468847574；Hypertracker https://app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872 据 Onchain Lens 报道，随着市场继续下跌，该ETH 25倍多单已被完全爆仓。来源：Onchain Lens https://twitter.com/OnchainLens/status/2001078863468847574 据 Onchain Lens 统计，Machi 在上述 ETH 杠杆交易上的累计亏损已超过2290万美元。来源：Onchain Lens https://twitter.com/OnchainLens/status/2001078863468847574 据 Onchain Lens 指出，此举在下跌过程中构成了 HyperLiquid 上 ETH 永续合约的强制多头清算流，可通过钱包追踪页面直接验证。来源：Onchain Lens https://twitter.com/OnchainLens/status/2001078863468847574；Hypertracker https://app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872

据 @phantom 称，CRCL 与 FOGO 永续合约市场已上线，支持做多与做空，来源：@phantom X，2025年12月16日。公告同时明确最高提供10倍杠杆，来源：@phantom X，2025年12月16日。

根据 @EmberCN 的信息，一名高杠杆做多 ETH 的地址在凌晨 ETH 下跌中多次被清算，目前该地址仅剩约 4.7 万美元保证金，来源：@EmberCN 于 X，2025-12-16，https://twitter.com/EmberCN/status/2000728503063376383。自 10 月 11 日大跌以来，该地址累计亏损本金 2121 万美元，来源：@EmberCN 于 X，2025-12-16，https://twitter.com/EmberCN/status/2000728503063376383。该帖显示由 Bitget VIP 赞助，来源：@EmberCN 于 X，2025-12-16，https://twitter.com/EmberCN/status/2000728503063376383。

据@AltcoinDaily称，CFTC已在更广泛的数字资产改革中撤回此前的加密实际交割指引，这被视为对美国零售杠杆加密交易的监管重置；来源：Altcoin Daily 推文，2025年12月11日。 相关文件为CFTC于2020年发布的《涉及特定数字资产的零售商品交易最终解释性指引》，其要求在28天内完成实际交割，方可避开7 U.S.C. 2(c)(2)(D)项下的零售商品交易规则，从而影响了美国零售加密交易的托管、结算与保证金实践；来源：CFTC 2020年最终解释性指引。 鉴于该框架限制了美国平台向零售用户提供融资或保证金加密产品的方式，撤回该指引将移除上述解释性约束，可能改变产品供给、流动性与点差结构；来源：CFTC 2020年最终解释性指引。 交易者应通过CFTC官方公告或联邦公报的正式发布予以确认，并重点关注BTC与ETH现货及衍生品流动性变化、交易所保证金产品调整，以及美国平台发布的合规更新；来源：CFTC规则制定与发布流程，联邦公报与CFTC官网新闻稿。