据 @ai_9684xtpa 表示，Coinbase Ventures 在「永续合约」赛道的布局包含 Reya，该项目定位为基于 Arbitrum Orbit 的以太坊二层 perp DEX，官网 Slogan 为“Reya is Ethereum for traders”（来源：@ai_9684xtpa）。作者引用 RootData 称 Coinbase Ventures 在该分类仅投了四个项目，其中 Aevo 与 DerivaDEX 已发币，Reya 在 11 月 11 日登上 wallchain 的 Mindshare 榜单，显示出启动迹象（来源：@ai_9684xtpa）。作者指出，相比自建 L1 的 Hyperliquid 路线，Reya 选择 L2 以保留与以太坊 DeFi 的可组合性（来源：@ai_9684xtpa）。融资方面，Reya 种子轮与 A 轮合计 1600 万美元，由 Framework Ventures 领投，Wintermute、Amber Group、Robot Ventures 及个人投资者 Stani Kulechov 参与（来源：@ai_9684xtpa）。作者给出的交易数据为：24 小时 perp 成交额 4.48 亿美元、30 天成交额 372.3 亿美元，在全网 perp DEX 中排名第六（来源：@ai_9684xtpa）。作者同时提到，交易所正走向「大厂化」，在 CEX 之外寻找增长点，币安与 Coinbase 推进 Alpha，且 Coinbase 宣布首期发射 Monad；在此背景下，Reya 作为 Coinbase Ventures 相关标的，值得在 ETH/ARB 的 L2 生态中重点跟踪（来源：@ai_9684xtpa）。

根据@CoinMarketCap，最新发布的永续合约DEX持仓量（OI）前十快照显示截至2025年11月13日链上永续合约头寸最集中的交易场所，为执行与风控的交易所选择提供参考；来源：@CoinMarketCap 在 X，2025年11月13日。持仓量用于衡量未平仓合约数量，较高的 OI 通常意味着更深的流动性与更好的价格发现，有助于降低大额下单的滑点；来源：CME Group 教育资料（Open Interest）。结合资金费率观察该排名的变化，当 OI 与资金费率出现同向极端变化时，往往在仓位拥挤后引发波动加剧；来源：Binance Academy（永续合约资金费率概述）。

据该来源，关于 Hyperliquid 永续合约 DEX 份额走弱、而 Lighter 与 Aster 份额上升的说法，应先用独立数据核实后再做资金迁移决策。来源：用户提供的社交帖。 在独立看板上核对市场份额、成交量与未平仓量，以确认是否存在真实的流量轮动与深度改善，再决定下单规模。来源：DefiLlama 衍生品 DEX 成交量与 OI 看板；Kaiko 衍生品市场数据。 对比吃单费率、挂单返佣与二层网络费用，计算净有效交易成本；即便 1–3 个基点的优势，对高频或高换手策略也会显著影响收益。来源：各交易所官方费率页面；L2Fees.info。 跟踪资金费率与期现基差；在 OI 上升的同时资金费率持续为正，可能暗示动量增强但也提高多头拥挤与爆仓风险。来源：Coinglass 资金费率数据；各交易所单品种资金费率页面。 关注激励与积分活动，它们可能阶段性抬高成交量并扭曲费率经济；激励消退后成交量往往回归常态。来源：项目官方公告与博客；Dune Analytics 激励相关看板。 当流动性分散时，采用智能路由或多平台分拆下单，并设定交易所维度的风控阈值以缓释宕机与预言机风险。来源：0x/1inch 路由文档；交易所状态与事故页面。

据 @ai_9684xtpa 称，疑似「1011 闪崩」做空的两个地址在 13 天内通过 3 笔交易为 Hyperliquid 贡献了约 81.4 万美元手续费；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。其表示，只要该「内幕大佬」持续在 Hyperliquid 开单，平台将持续获得可观手续费收入；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。其还对比称，James Wynn 曾在 75 天内通过 38 笔交易贡献约 231 万美元手续费，给新晋地址树立了参照；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。帖子指出，James Wynn、qwatio、AguilaTrades 等高量级交易员本身就是交易平台的最佳广告与睡后收入；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。

据 @dydxfoundation 称，dYdX 基金会已召开 2025 年 10 月分析师电话会，回顾协议表现、代币指标以及迈向 2026 年的路线图，并发布官方要点供市场参考。来源：dYdX 基金会博客与 X 帖文，2025 年 10 月 16 日。 基金会表示，本次会议涵盖了指标、里程碑及未来规划，为交易者评估与协议活动和代币动态相关的潜在价格驱动因素提供依据。来源：dYdX 基金会博客与 X 帖文，2025 年 10 月 16 日。 交易者应查阅基金会发布的要点，关注任何与代币相关指标或路线图进度的更新，以评估对 DYDX 流动性和仓位布局的影响。来源：dYdX 基金会博客与 X 帖文，2025 年 10 月 16 日。

根据来源，Hyperliquid 今日产生超过2000万美元手续费并超过以太坊（ETH）与BNB链，但在交易前应先用 DeFiLlama 的 Fees 看板与 CryptoFees.info 进行核验，因为这些平台提供较完整的链级手续费汇总数据（来源：DeFiLlama、CryptoFees.info）。请在 Hyperliquid 官方浏览器或 API 核对其链上手续费总额，并与 Etherscan 的以太坊手续费与 BscScan 的 BNB 链数据进行对比，以验证所谓“按手续费排行居前”的说法（来源：Hyperliquid 浏览器或 API、Etherscan、BscScan）。若确认上涨属实，可通过 CoinGlass 监测资金费率、未平仓合约与基差，并用 Deribit 观察 BTC 与 ETH 的隐含波动率，围绕潜在由交易量驱动的波动制定仓位与风控（来源：CoinGlass、Deribit）。

据 @gametheorizing 称，Lighter XYZ 已上线主网，定位为用户友好的永续合约 DEX，宣称零手续费并以第一性原理进行架构设计，来源：@gametheorizing 于 X，2025年10月2日。其表示团队按合适的节奏迭代功能，是永续赛道少数能以产品力支撑热度的项目之一，来源：@gametheorizing 于 X，2025年10月2日。对交易者而言，该上线意味着可按其描述在链上使用零手续费的永续交易平台，来源：@gametheorizing 于 X，2025年10月2日。

根据 Polynomial (@PolynomialFi) 的信息，$ORDER 已上线；来源：Polynomial (@PolynomialFi) 在 X，https://twitter.com/PolynomialFi/status/1973002394876440583，2025年9月30日。被称为链上交易所的 Orderly Network 已登陆 Polynomial，团队称之为“永续合约 DEX 赛季”；来源：Polynomial (@PolynomialFi) 在 X，https://twitter.com/PolynomialFi/status/1973002394876440583，2025年9月30日。

据@tradeparadex在X于2025-09-26发布的信息，9月19日至25日期间共向9,551个钱包发放4,000,000 XP，周环比增长25%，其中153,033 XP分配给VIP代理当周奖励，来源：@tradeparadex，2025-09-26。 另据同源消息，下周将进行最终补发，确保按已获得的加成比例向代理发放全部XP，并为迁移至全新的 TAP Affiliate Program 做准备，来源：@tradeparadex，2025-09-26。 Paradex 额外拨出250,000 XP 用于提升平台流动性，并更新了 Quote Quality XP 文档以指导做市报价表现，来源：@tradeparadex，2025-09-26。 本周对具备较大资金与持仓的交易者进行超额加权，且未来数周将持续执行，这意味着更高持仓与资金账户在XP奖励上更占优势，来源：@tradeparadex，2025-09-26。

据 @lookonchain，Machi 自 5 月在 Hyperliquid 开始交易，用四个月将已实现利润做至超过 4260 万美元，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。Lookonchain 称，过去 6 天约有 3000 万美元利润回撤，使累计已实现盈亏降至 1160 万美元，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。帖子未披露具体交易品种，仅展示了链接的 HyperDash 账户盈亏路径，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。对交易者而言，该快速回撤凸显 Hyperliquid 上已实现盈亏可能在短期内剧烈波动，此结论基于相同的链上看板数据，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。

据 @0xRyze 称，Hyperliquid 提供无缝跨链桥接体验，便于将资金转入进行交易，来源：@0xRyze 于 X，2025年9月14日。该帖强调 Hyperliquid 永续合约 DEX 的执行速度与订单成交表现，对关注延迟与滑点的交易者具有参考价值，来源：@0xRyze 于 X，2025年9月14日。同时建议体验 HyperEVM 应用（如 prjx_hl）并了解 builder codes，显示其链上交易应用生态在扩展，来源：@0xRyze 于 X，2025年9月14日。

据 @adriannewman21 披露，BasedOneX 占 HyperliquidX 永续合约交易量的超过15%，在平台成交中占据显著份额。来源：@adriannewman21 于 2025-09-14 发布的 X 帖子。该帖并号召交易者 Be the 15%，并引用 @reisnertobias 的相关数据。来源：@adriannewman21 在 X 的帖子并引用 @reisnertobias。

据 @dydxfoundation 披露，dYdX 社区已投票通过 v9.0 软件升级，官方于 2025 年 9 月 1 日宣布投票通过，来源：dYdX Foundation on X。该治理结果已被确认，是 DYDX 市场参与者跟踪协议变更的重要时间节点，来源：dYdX Foundation on X。

据 @milesdeutscher，Hyperliquid 的单日收入创下新的历史高点，显示该平台费用收入达到峰值。来源：Miles Deutscher（X，2025-08-14）。 他并表示，随着市场情绪走向亢奋，该收入数字可能继续上行，同时 HYPE 对市场情绪与波动率高度反身性，意味着对加密市场风险偏好变化更为敏感。来源：Miles Deutscher（X，2025-08-14）。 交易要点：若波动率上升，依据作者观点，HYPE 或将因情绪驱动的反身性而表现出更强的动量。来源：Miles Deutscher（X，2025-08-14）。

据@charlesdhaussy称，dYdX 基金会正在推进 dYdX 资助计划的下一阶段，强调以更高的精准度、速度与运营效率投放资金，并以深厚生态语境与长期一致性作为支撑（来源：@charlesdhaussy 于 X，2025-08-11）。该消息由 @dydxfoundation 转发，表明该举措与基金会的官方沟通保持一致（来源：同日 X 上的转发信息）。该帖未披露资助预算、时间表或具体工作方向，并附带了进一步信息的链接（来源：@charlesdhaussy 于 X，2025-08-11）。

据 @KookCapitalLLC 称，Hyperliquid 仍在协议手续费方面占据主导，并在 2025 年 8 月 10 日的帖子中暗示“$100+ 即将到来”。来源：Twitter/@KookCapitalLLC。 从历史经验和数据框架看，链上手续费领先通常对应更高的用户活跃度、成交量与流动性深度，有助于更紧的点差与更深的盘口。来源：Token Terminal 指标与方法论。 在进行仓位布局前，交易者可先比对 Hyperliquid 与其他永续合约 DEX 的手续费与收入走势。来源：DeFiLlama Fees and Revenue。 需要重点跟踪的交易指标包括 24小时与7天手续费、未平仓合约（OI）、资金费率与成交量集中度，并与行业基准对比。来源：Hyperliquid 官方分析页面；Coinalyze 衍生品数据。

根据 @ai_9684xtpa，edgeX 过去 7 天协议收入为 283 万美元，约为 Hyperliquid 的 16%，并在同周期超过以太坊、Base、Solana 和 Lido，数据来自其在 X 分享的收入排行榜图表。根据 @ai_9684xtpa，Hyperliquid 从默默无闻到全网前四用了三年，而 edgeX 仅用约半年，显示永续合约 DEX 赛道的收入增速更快。基于 @ai_9684xtpa 的数据，交易者可将手续费占比上升视为用户活跃度向永续 DEX 集中，并跟踪板块轮动：比较永续 DEX 手续费份额与 L1/L2 手续费指数，以及 ETH/SOL 永续合约的资金费率与成交量走势。

根据 @ai_9684xtpa，edgeX 近七天协议收入为 283 万美元，约为 Hyperliquid 同期的 16%，显示链上永续合约 DEX 活跃度走高，值得交易者跟踪，来源：@ai_9684xtpa。帖子称，这一七日收入已超过以太坊 ETH、Base、Solana SOL、Lido LDO 等公链和 DeFi 项目，在协议收入榜单上的相对排名具有市场份额跟踪意义，来源：@ai_9684xtpa。同时指出，Hyperliquid 从默默无闻到全网前四用了三年，而 edgeX 上线仅约半年，差距正在缩小，体现链上衍生品赛道竞争加速，来源：@ai_9684xtpa。