据Edward Dowd称，居民现金流走弱正触发信贷周期末期的负反馈：放贷方收紧、过度杠杆公司面临更高破产风险，保证金压力最终将传导至AI热门股；他指出First brands、Tricolor与PrimaLend的现金流骤停是早期迹象，并强调降息并非发生在繁荣经济中。来源：Edward Dowd，X，2025年10月29日。 对交易者而言，Dowd的警示意味着流动性趋紧与被动去杠杆的风险上升，高贝塔资产可能承压；若压力扩散，股票与加密资产组合（包括BTC、ETH）需为波动率上行与相关性提升做准备。来源：Edward Dowd，X，2025年10月29日。

根据@KobeissiLetter，日本央行总资产在2025年三季度减少1480亿美元至4.62万亿美元，创2022年年中以来新低，也是自2024年启动量化紧缩以来最大的单季降幅（来源：@KobeissiLetter）。同一来源称，自2024年3月峰值以来，总资产累计下降4070亿美元，跌幅8.1%（来源：@KobeissiLetter）。@KobeissiLetter指出，日本央行资产占GDP比重仍高于110%，显示尽管缩表推进，资产规模仍然庞大（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter，日本央行已在9月底宣布将以每年42亿美元的节奏逐步出售ETF与REIT持仓，标志超宽松时代结束（来源：@KobeissiLetter）。

据Edward Dowd称，当前股指期货显示市场反弹。 来源：Edward Dowd 于X平台，2025年10月12日。 他警示由于经济疲弱，信贷领域已出现裂缝，并表示其团队正在预测衰退。 来源：Edward Dowd 于X平台，2025年10月12日；Edward Dowd 于X平台，2025年10月10日。 Dowd给出两种交易路径：要么市场暂未计入基本面、可能再创新高，要么期货拉升在盘中或尾盘回落。 来源：Edward Dowd 于X平台，2025年10月12日。 他补充称，若现货市场收跌，则意味着除反弹外还有其他力量在起作用，可能是因基本面疲弱导致的流动性和信贷收紧，这是高贝塔资产的重要风向标。 来源：Edward Dowd 于X平台，2025年10月12日。 鉴于加密资产与美股在风险偏好回落阶段的联动上升，若走弱或收跌，将偏空影响BTC与ETH；若延续上攻，则有利于风险偏好回升。 来源：国际货币基金组织《全球金融稳定报告》2022年10月，关于加密资产与金融稳定的章节。

据@BullTheoryio称，因宣布对中国关键工业与战略材料实施高额关税与出口管制的计划提升了供应链中断、通胀加速与全球贸易放缓的风险，高贝塔资产的流动性被抽紧，BTC出现快速下跌（来源：@BullTheoryio）。 据@BullTheoryio称，当前抛压来自风险资产向现金与黄金的轮动、关税引发的通胀预期或推迟降息路径，以及先从山寨币与杠杆BTC头寸开始的去杠杆，进而放大跌势（来源：@BullTheoryio）。 据@BullTheoryio称，交易者应重点关注116,000-118,000美元区间作为BTC的短期支撑，并跟踪资金费率、未平仓合约、BTC净流入与稳定币流动以判断企稳信号（来源：@BullTheoryio）。 据@BullTheoryio称，若市场预期美联储宽松或关税表态降温，或将引发反弹，但政策不确定性持续将使风险资产维持折价（来源：@BullTheoryio）。 据@BullTheoryio称，路径上短期仍有波动与支撑回测，中期或为资金积累期，长期在潜在降息与历史上季节性强劲的四季度背景下保持偏多配置思路（来源：@BullTheoryio）。

据Cas Abbé称，如果因关税与供给压力导致通胀在2026年初再度加速，美联储可能被迫暂停宽松甚至重新加息，这将形成对加密市场不利的鹰派拐点风险窗口（来源：Cas Abbé，X/Twitter，2025-09-07）。 他指出，此举将推动美元走强并放缓流动性，而这类环境常与加密周期的见顶阶段相吻合（来源：Cas Abbé，X/Twitter，2025-09-07）。 交易要点：依据其观点，应关注2026年初的通胀动能、因关税引发的供给压力、美联储政策取向、美元强弱与流动性变化，作为加密周期见顶风险的潜在信号（来源：Cas Abbé，X/Twitter，2025-09-07）。

根据The Kobeissi Letter推特消息，由于美联储拒绝降息和贸易协议推动，美国10年期国债收益率正接近5%。高收益率通常意味着流动性收紧和投资成本上升，这对加密货币市场来说，可能带来更高波动性和价格下行压力。加密货币交易者需密切关注美债收益率变化，以调整投资策略。来源：The Kobeissi Letter推特，2025年5月26日。

据StockMKTNewz报道，美联储理事Waller表示，美联储不会在国债初级拍卖中买入债券，明确维持紧缩货币政策立场（来源：StockMKTNewz，2025年5月22日）。这一举措可能推高美债收益率，减少金融市场流动性，进而影响加密货币资金流动和市场波动。对于加密货币交易者而言，短期内需警惕风险偏好下降带来的价格剧烈波动。

据Mihir（@RhythmicAnalyst）在推特发布，10年期美债收益率自疫情后结束40年熊市趋势，近期在关键支撑位反弹，技术分析显示未来有望进一步上升。收益率上涨通常导致金融环境收紧，可能影响加密货币的资金流和市场情绪。交易者应密切关注美债收益率走势，因其进一步上升可能对加密市场估值与流动性构成压力（来源：Mihir，推特，2025年5月19日）。