据@GreeksLive报道，3月27日，共有68,000份BTC和370,000份ETH期权到期，占两者未平仓期权的约36%，因当日为季度期权结算日。BTC和ETH的看跌/看涨期权比均为0.56，最大执行价格分别为74,000美元和2,250美元。本周有大量期权展期，峰值时期未平仓期权的40%以上被覆盖，反映出激进的交易策略。尽管期权活动活跃，比特币的隐含波动率为51%，以太坊为70%，但波动率风险溢价（VRP）上升，表明交易策略对风险更加敏感。尽管如此，比特币在2023年第一季度的价格表现和交易量较弱，市场信心依然不足。

据@glassnode称，在抛售之后，加密期权的看跌看涨成交量比从0.6跳升至1.4（来源：@glassnode）。据@glassnode称，目前尚未看到看涨需求回归的明确迹象，显示市场尚未定价持续性反弹（来源：@glassnode）。

据@GreeksLive称，9.1万张BTC期权到期，PCR为0.48，最大痛点在90000，名义金额约76亿美元；43.5万张ETH期权到期，PCR为0.68，最大痛点在3000。基于@GreeksLive的数据，这显示两者看涨仓位占优，并提示在上述最大痛点位附近存在钉仓风险，交易者可据此关注短期方向与波动。

据Glassnode称，期权成交量的看跌看涨比从1降至0.4，显示加密衍生品中看涨买盘显著增强。 据Glassnode称，交易者需要关注的核心不是是否买入看涨，而是这些看涨需求是否集中在短期限。 据Glassnode称，明确买盘期限结构有助于判断临近到期的成交是否集中以及对仓位动态的潜在影响。

据@glassnode称，期权成交量看跌看涨比与偏度分化表明看涨需求确实存在且集中在前端到期，资金主要涌向短期限合约，同时跨期限的风险并未重新定价。 来源：@glassnode 推文 https://twitter.com/glassnode/status/2014655280198373525 据@glassnode称，这意味着前端有买盘推动，但远端期限的隐含波动率与偏度相对保持稳定，未随之前端变化而同步重定价。 来源：@glassnode 推文 https://twitter.com/glassnode/status/2014655280198373525 以及 glassno.de/4pXThWi

根据@GreeksLive，BTC到期2.1万张，认沽认购比为1.07，最大痛点位于9万美元，名义金额19亿美元；ETH到期12.6万张，认沽认购比为0.88，最大痛点位于3100美元，名义金额3.9亿美元，本周总到期近24亿美元约占未平仓合约的7%，属于相对较小的到期规模，来源：@GreeksLive。年终结算后的反弹本周出现回落，但BTC与ETH的下行趋势近期有所缓和，情绪改善，且BTC的9万美元与ETH的3000美元心理位表现出较强支撑，来源：@GreeksLive。关键期权指标显示BTC隐含波动率较圣诞节前基本稳定，主力期限IV约40%，而ETH隐含波动率下行，主力期限IV为55%，显示IV出现分化，来源：@GreeksLive。期权大宗交易活跃，今日占比超过70%，主要由新建仓需求驱动，来源：@GreeksLive。做市商与主动交易者持有充足现金，当前主要布局BTC月末看涨期权与ETH月末看跌期权，来源：@GreeksLive。

据@glassnode称，近期数周期权未平仓的看跌/看涨比持续上升，显示看跌头寸累积（来源：@glassnode，2025-12-12）。据@glassnode称，FOMC会议后成交仍偏向看跌，需求集中于下行保护（来源：@glassnode）。据@glassnode称，今晨的到期使该比率回落，反映会后对冲陆续滚落，未平仓的看跌偏度随之缓解（来源：@glassnode）。