根据 @CoinMarketCap，上周加密投资产品出现4.54亿美元净流出，其中比特币撤资4.05亿美元，主因是投资者对三月美联储降息前景转弱的担忧；来源：CoinMarketCap 在 X，2026年1月12日。 基于该数据，非比特币产品约流出4900万美元，比特币占总赎回约89%；来源：CoinMarketCap 在 X，2026年1月12日。 该报告明确将资金外流与对三月降息可能性下降的担忧相关联，表明上周的风险降级由利率预期驱动；来源：CoinMarketCap 在 X，2026年1月12日。

据@KobeissiLetter，按12个月移动平均计算，美国底部25%收入者工资增速降至3.5%，为至少7年来最弱。 据@KobeissiLetter，该指标较2022年的7.0%明显回落，当时低收入群体曾领跑工资增长。 据@KobeissiLetter，交易员可将低端工资转冷视为宏观信号，重新评估对美国利率预期、国债收益率、美元强弱及高贝塔加密资产如BTC和ETH的敞口。

根据@BullTheoryio，最新美国PCE与核心PCE均为2.8%，对应预期为2.8%与2.9%，显示通胀压力较预期更温和（来源：@BullTheoryio）。 该作者称，通胀回落且增长放缓，使美联储缺乏维持高利率的理由，近端降息概率上升（来源：@BullTheoryio）。 其进一步表示，此环境有利于市场与流动性，风险资产如BTC与ETH将受益，对加密市场形成正面支撑（来源：@BullTheoryio）。

根据@KobeissiLetter的消息，美国ADP私营就业11月据称减少3.2万人，而市场一致预期为增加1万人。来源：@KobeissiLetter。 该作者并称美联储将不得不再次降息，将较弱的就业信号与更为鸽派的政策取向联系起来。来源：@KobeissiLetter。 对交易者而言，ADP数据的下行意外通常被解读为利率与美元走弱的催化，这在降息再定价阶段往往有利于包括BTC与ETH在内的风险资产。来源：CME FedWatch Tool；美联储关于数据依赖的政策沟通。 后续关键观测包括ADP正式发布细节与本周的美国劳工统计局非农就业数据，用于验证就业降温并评估其对市场的影响。来源：ADP Research Institute；美国劳工统计局。

据@CNBC报道，随着市场对美联储降息预期上升，亚太股市预计将跟随美股上涨，降息预期被点名为风险偏好回升的直接催化。另据@CNBC，这一宏观背景将成为亚太交易时段的核心观察点，交易员（含加密资产参与者）关注是否延续风险情绪。

据@CNBC，受对美联储降息预期回升提振，在上周科技股大幅下跌后，亚太股市有望走强，风险偏好改善，来源：@CNBC。IMF的研究显示，比特币BTC与以太坊ETH与全球股市风险情绪存在显著正相关，历史上宽松预期为加密资产提供宏观顺风，来源：IMF 2022年关于加密与股票相关性的分析。

据@StockMKTNewz，最新图表展示了美国CPI按品类的同比表现，呈现交易者用于宏观仓位管理的核心分项动态。据美国劳工统计局，CPI由BLS发布，居住类在服务项中权重最大，食品与能源对头部波动影响显著，因此这些分项是利率敏感型交易的关键。据美联储公开沟通，服务通胀黏性往往意味着政策利率保持在限制区间，通常推高美债收益率与美元，从而压制风险资产表现。据国际清算银行，较紧的美国金融环境历史上与比特币等风险资产走弱相伴，主要因流动性收缩与贴现率上升。据CME FedWatch，CPI意外会迅速改变降息概率，并传导至美元指数、美国收益率以及BTC与ETH的加密市场仓位。据BLS方法说明，能源与出行相关分项波动较大，市场因此重点观察剔除能源的核心服务与居住项趋势，以评估通胀黏性与潜在政策路径。

根据@business的报道，由于私营部门就业数据相互矛盾，美国国债本周多空势均力敌、整体持平，市场对美联储是否在12月再次降息的预期陷入不确定（来源：彭博社）。在缺乏明确的政策信号下，利率前景不明，未能为包括BTC和ETH在内的利率敏感型风险资产提供新的方向性线索（来源：彭博社）。