根据 @business 的报道，随着投资者上调对美联储降息的预期，市政债券长端在经历2025年初的疲弱后出现反弹，长久期市政债录得自2023年以来的最佳单月表现。来源：彭博社 @business 2025年9月15日发布及所附报道。

据Omkar Godbole（@godbole17）称，美国收益率曲线持续熊陡峭，长端收益率快于短端上行，这一结构对黄金与BTC等无收益资产偏多；来源：Omkar Godbole（@godbole17）。 他指出，由于市场押注美联储将降息，2年期美债收益率滞后，从而对黄金与BTC的相对表现提供支撑；来源：Omkar Godbole（@godbole17）。 他补充称，在短端被降息预期锚定期间，熊陡峭动态为黄金与BTC带来建设性看涨倾向；来源：Omkar Godbole（@godbole17）。

根据Mihir（@RhythmicAnalyst）的推文，20年期美国国债收益率今日突破5%，接近近期历史高点（来源：Mihir推特，2025年5月14日）。这表明债券市场预计美联储近期不会降息。对于加密货币交易者而言，高收益率通常会增强美元，降低市场风险偏好，导致比特币和以太坊等主流加密货币价格承压。投资者应密切关注美债收益率走势，高位运行可能持续带来加密市场的波动和资金外流至传统避险资产。

据Evan（@StockMKTNewz）报道，摩根大通最新预测美联储主席鲍威尔和美联储将在2025年12月首次降息，而此前预期为9月。同时，摩根大通将2025年美国经济衰退的概率下调至低于50%（来源：@StockMKTNewz，2025年5月13日）。这一降息延迟对加密货币市场流动性和波动性具有重要影响，或将导致比特币、以太坊等主流币种继续面临压力。投资者应密切关注宏观经济数据和美联储言论，把握风险资产资金流向的变化。