据@lisaabramowicz1援引美银11月全球基金经理调查，投资者现金占比约3.7%，为现代史低位之一，反映资金的流动性缓冲偏低（来源：美银全球基金经理调查，经由@lisaabramowicz1）。美银称，自2002年以来，当现金占比降至3.7%或更低共出现20次，其后1至3个月美股均下跌且美国国债跑赢的命中率为100%（来源：美银全球基金经理调查，经由@lisaabramowicz1）。基于这一历史命中率，这一读数指向风险偏好拥挤、股票短期回撤风险抬升，以及相对有利于长久期资产的配置倾向（来源：美银全球基金经理调查，经由@lisaabramowicz1）。来源未给出加密资产的直接数据；任何对加密市场的解读需依赖该调查对股债风险情绪的信号传导（来源：美银全球基金经理调查，经由@lisaabramowicz1）。

根据@business的报道，华尔街多位首席执行官对彭博表示，投资者应为未来12至24个月内美股超过10%的回撤做准备，且此类调整可能是一次健康的重置（来源：彭博社/@business，2025年11月4日）。 历史上，此类美股回撤常与加密市场的风险偏好降温同步出现，BTC与ETH在2020年3月和2022年的股市抛售期间与标普500同跌（来源：彭博价格数据；IMF《全球金融稳定报告》2022年10月）。 在压力时期，股市波动率上行与美元走强会收紧金融条件，并向包括加密货币在内的高贝塔资产传导压力，交易员因此在股市调整时通常关注VIX与DXY作为风险指标（来源：IMF《全球金融稳定报告》2022年10月）。