根据The Kobeissi Letter在2025年5月21日发布的推文，10年期美国国债收益率的近期飙升对传统金融市场和加密货币市场都产生了深远影响。在2025年4月2日宣布“对等关税”之前，10年期国债收益率持续下降，表明借贷成本降低，市场环境有利于风险资产。然而，由于债券市场波动导致基础交易平仓，收益率在4月2日后迅速上升至4.50%，并在2025年5月21日上午10点（EST）进一步突破这一水平。这反映了通胀担忧加剧和金融环境收紧，对股票和加密货币等风险资产构成压力。比特币（BTC）价格在5月20日上午9点至5月21日上午9点（EST）期间下跌3.5%，从92,000美元跌至88,800美元；以太坊（ETH）同期下跌2.8%至3,100美元。交易量方面，币安交易所的BTC/USDT交易对24小时交易量在5月21日中午12点（EST）激增15%，达到21亿美元，显示市场参与度增加和潜在恐慌性抛售。

从交易角度看，10年期国债收益率在2025年5月21日上午10点（EST）突破4.50%对加密市场带来风险和机会。收益率上升通常推高美元指数（DXY），后者在5月21日上午11点（EST）上涨0.8%至108.50，对BTC/USD和ETH/USD交易对形成下行压力。技术指标显示，BTC/USD日线图的相对强弱指数（RSI）在5月21日下午1点（EST）为42，表明超卖状态，若买盘压力恢复可能出现反转。链上数据方面，Glassnode显示持有1个以上BTC的钱包地址在5月21日上午9点（EST）减少12%，反映零售投资者在收益率驱动的恐惧中撤离。股票市场方面，Coinbase（COIN）股价在5月20日下午4点（EST）收盘时下跌4.2%至215.30美元，与加密市场整体下行趋势一致。机构资金流动显示，比特币ETF在5月20日下午5点（EST）净流出1.5亿美元，表明风险规避情绪。交易者需密切关注收益率，若突破4.60%，可能加剧风险资产抛售压力；若回落至4.40%以下，或为BTC和ETH带来反弹机会。