据Miles Deutscher在X于2025年11月21日表示，先前由DAT买盘、SBR炒作与创纪录ETF资金流推动的BTC阶段已结束，市场正进入寻底期以等待下一轮催化（来源：Miles Deutscher在X，2025年11月21日）。据Miles Deutscher在X于2025年11月21日表示，他不认同固定“四年周期”，并称BTC现已作为宏观资产交易，更多受资金流与叙事主导而非减半时间轴（来源：Miles Deutscher在X，2025年11月21日）。据Miles Deutscher在X于2025年11月21日表示，下一轮上行动力可能在数周至数月内由法币贬值、AI能源竞赛或流动性扩张触发，提示交易者应针对宏观驱动的波动与区间结构进行调整（来源：Miles Deutscher在X，2025年11月21日）。

据 @paoloardoino 表示，若用户从工作量证明转向权益证明，能源将更多流向 AI；而若限制 AI 计算能力，能源将更多流向比特币，他强调在需要抵御灾难性场景的货币上 PoW 优于 PoS；来源: https://x.com/paoloardoino/status/1980166135913083284。 比特币 BTC 采用 PoW 共识机制，见中本聪比特币白皮书；来源: https://bitcoin.org/bitcoin-paper。 以太坊 ETH 在 The Merge 中迁移至 PoS，以太坊基金会称合并后网络能耗下降约 99.95%，强调了 PoS 的能效优势，与 PoW 的抗脆弱叙事形成对比；来源: https://ethereum.org/en/roadmap/merge/ 和 https://ethereum.org/en/energy-consumption/。 对交易者而言，该表态具有参考意义，因为 Ardoino 是 Tether 的 CEO，而 USDT 为市值最大的稳定币并构成加密现货与衍生品市场的核心流动性枢纽；来源: https://tether.to/en/tether-announces-executive-changes/ 和 https://coinmarketcap.com/currencies/tether/。