根据@DowdEdward，AI资本开支已成为推动GDP增长的重要力量（来源：Edward Dowd，2025年10月6日推文）。多家云巨头的指引与此一致：Alphabet称2024年资本开支将较2023年显著增加，主要用于AI技术基础设施（来源：Alphabet 2024年二季报与电话会）；Meta将2024年资本开支上调至350–400亿美元，用于AI与数据中心（来源：Meta 2024年二季报）；Microsoft指引FY25资本开支维持高位以建设AI基础设施（来源：Microsoft 2024财年Q4电话会）；Amazon表示2024年资本开支将同比“显著增加”，由AWS与AI驱动（来源：Amazon 2024年二季报电话会）。英伟达在2025财年Q2录得数据中心营收新高，受生成式AI需求拉动，印证基础设施投资热度（来源：NVIDIA 2025财年Q2财报）。美国BEA报告显示，2024年非住宅固定投资中的设备与知识产权产品对美国实际GDP形成正向贡献，其中信息处理设备与软件表现突出（来源：美国经济分析局BEA 2024年季度GDP新闻稿）。对加密市场而言，AI数据中心扩张正重塑矿企经济性：BTC矿企正将产能转向AI/HPC托管——Core Scientific与CoreWeave签署多年AI托管协议，规模达数百兆瓦、合同总额数十亿美元（来源：Core Scientific 2024年6月与7月新闻稿）；Applied Digital与Iris Energy扩展AI云/HPC业务（来源：Applied Digital 2024年新闻稿；Iris Energy 2024年公司更新）。与此同时，AI数据中心负荷上升推高德州电力紧张度，影响矿企电力成本（来源：ERCOT 2024年大型可调负荷报告）。

据@KobeissiLetter称，当前宏观环境为30年来首次在核心PCE通胀高于2.9%时实施降息，同时美国劳动力市场前景迅速恶化、年度财政赤字超过2万亿美元（来源：The Kobeissi Letter）。作者表示，由于政府关门，非农就业等就业报告被暂停，数据真空下其预期2025年美联储再降息两次，背景为滞涨（来源：The Kobeissi Letter）。作者还指出，“七巨头”单季AI资本开支超过1000亿美元，显示企业投资周期值得重点跟踪（来源：The Kobeissi Letter）。其交易结论是应“持有资产而非持有现金”，加密资产交易者可据此在滞涨与流动性并行的环境下进行仓位与波动率监控（来源：The Kobeissi Letter）。

根据 @business，彭博社观点作者Matthew Yglesias称，许多美国CEO之所以对可能损害增长的特朗普经济政策保持冷淡，是因为他们预期AI将深刻重塑企业，以至于中期内政策风险的重要性下降。 来源：彭博社观点 经由 @business。 对交易者而言，这意味着AI交易主线可能继续主导资金与叙事动能，即使在政策噪音中也支撑AI平台龙头与AI基础设施供应商。 来源：彭博社观点 经由 @business。 该AI优先叙事可能外溢至数字资产市场，在风险偏好走强时，AI相关代币以及比特币BTC和以太坊ETH或受益于AI情绪的带动。 来源：彭博社观点 经由 @business。 需重点跟踪管理层的AI资本开支指引、企业级AI落地进展与政策头条，对该论点的检验可能促使仓位调整，若执行或盈利不及预期则需警惕情绪回撤。 来源：彭博社观点 经由 @business。 风控要点是将入场与可验证的AI交付指标对齐，若AI落地节奏放缓或情绪转弱则避免过度暴露。 来源：彭博社观点 经由 @business。