据该来源，高盛于2026年1月5日将Coinbase Global（COIN）评级上调至买入，并将eToro下调至中性；来源：高盛研究。 对交易者而言，COIN获买入意味着高盛预计对加密交易量的业绩弹性更强，而交易量历来主导Coinbase的交易手续费收入结构；来源：Coinbase 2024年三季度股东信。 eToro获中性显示在当前加密流动性周期中，与Coinbase相比同行的短期风险回报更为均衡；来源：高盛研究。 仓位观察的关键催化包括BTC与ETH的现货成交量与实现波动率，这些历来是Coinbase交易活跃度的主要决定因素；来源：Coinbase 2024年三季度股东信。 鉴于加密股对流动性的高贝塔，当加密价格与换手上行时COIN通常受益，而同行被给出中性可能抑制板块估值的扩张；来源：Coinbase 披露文件；高盛研究。

据该来源，年终盘点梳理了2025年影响多家中心化平台（从 Bybit 到 Coinbase）的重大加密黑客与漏洞事件，并提示进入2026年初的对手方风险升温（来源）。在交易层面，Chainalysis 2024年加密犯罪报告、Kaiko 2024年市场流动性研究与 Glassnode 2024年分析显示，此类安全事件通常伴随 BTC、ETH 隐含波动率上升、交易所向自托管的净流出增强、现货点差扩大，以及山寨币相对 BTC 表现走弱。

据@StockMKTNewz称，CNBC报道美国劳工统计局取消10月CPI发布，这意味着美联储在下一次利率决议前将缺少该关键通胀数据（来源：@StockMKTNewz；来源：CNBC）。CPI是FOMC在评估物价稳定进展时反复引用的核心指标，缺失将提高决策与市场的不确定性（来源：美联储FOMC声明；来源：美联储货币政策报告）。交易者可关注CME联邦基金期货的概率调整、美元指数与美国2年期国债收益率的风险偏好信号，以及BTC与ETH期权隐含波动率的变化来应对宏观驱动的波动（来源：CME Group FedWatch；来源：美国财政部；来源：Cboe Digital）。

根据 @rovercrc，今日有57.2亿美元的比特币BTC与以太坊ETH期权到期，作者提示可能出现波动加剧，来源: @rovercrc 在 X，2025年10月17日。 交易者可在到期窗口关注BTC与ETH的现货波动、永续合约资金费率变化以及隐含波动率的跃升，以应对可能的日内大幅波动，来源: @rovercrc 在 X，2025年10月17日。 风险管理方面，可考虑缩小仓位、使用限价单降低滑点，并利用短期限期权对冲，等待到期后价格发现趋于稳定，来源: @rovercrc 在 X，2025年10月17日。

据@GreeksLive称，盘中多次约3%的无方向波动导致多数活跃交易者在高频交易下整体接近持平（来源：@GreeksLive，X，2025-10-01）。据@GreeksLive称，早盘下跌约80%的短期看涨仓位随后迅速反转，体现了对期权卖方极不友好的波动抽刀（来源：@GreeksLive，X，2025-10-01）。据@GreeksLive称，随着资金从以太坊转出，ETH 隐含波动率显著下行，压低了多头波动率策略的权利金（来源：@GreeksLive，X，2025-10-01）。据@GreeksLive称，多名交易者卖出10月10日到期的 ETH 看跌与 BTC 12万看涨，押注横盘并赚取 Theta 衰减（来源：@GreeksLive，X，2025-10-01）。

据 @CryptoMichNL 表示，他已采取市场中性仓位以应对比特币（BTC）和以太坊（ETH）出现上涨或下跌，强调应对价格行为而非揣测原因，来源：@CryptoMichNL 于2025年9月9日发布的X贴文。据 @CryptoMichNL 表示，若BTC与ETH出现下跌，波动率可能上升并带来可交易机会，来源：@CryptoMichNL 于2025年9月9日发布的X贴文。

据@GreeksLive称，加密市场正处于明显的下行趋势（来源：@GreeksLive）。据@GreeksLive称，BTC 短期隐含波动率升至 40%，ETH 短期隐含波动率升至 70%（来源：@GreeksLive）。据@GreeksLive称，这一短期 IV 上行反映出本周市场对波动的预期升温（来源：@GreeksLive）。