据 @ai_9684xtpa，Stable 公链的 TGE 处于流动性匮乏环境，FDV 约 18.8 亿美元、全网未平仓合约约 3723 万美元，FDV 与 OI 的巨大差距意味着衍生品深度有限、价格支撑偏弱，来源：@ai_9684xtpa。 据 @ai_9684xtpa，竞品 XPL 在其曾经的合约主战场 Hyperliquid 的 OI 仅约 240 万美元，显示杠杆参与度偏低且与头部估值不匹配，来源：@ai_9684xtpa。 据 @ai_9684xtpa，空投缩水且社媒热度显著降低，这些因素与 Stable 相比 Plasma 在同期的声量与 K 线表现偏弱有关，来源：@ai_9684xtpa。 据 @ai_9684xtpa，之前预存款的一波三折以及上所资源受限继续构成压制，叠加表现不及 Plasma 的价格与关注度，来源：@ai_9684xtpa。 据 @ai_9684xtpa，交易层面需关注 TGE 阶段更高的滑点与较弱的挂单韧性，优先使用限价单，并持续监测各交易所的 OI 与资金费率扩张以确认流动性是否改善，来源：@ai_9684xtpa。