根据 @stonecoldpat0 的提问，市场关注 Aave 何以在链上借贷中领先；截至 2024 年 10 月，Aave 的 TVL 超过 100 亿美元，而 Compound 约为 20 亿美元，差距长期存在，来源：DeFiLlama。核心原因包括 Aave v3 的 E-Mode 为 stETH/ETH 等高相关资产提升抵押率，从而显著提高资本效率与借贷需求，来源：Aave v3 文档（E-Mode）。Aave 的 Isolation Mode 允许更广的资产上架并对单资产风险设限，既扩大整合与存款来源又保持系统稳健，来源：Aave v3 文档（Isolation Mode）。Aave 在多条 L2 的广泛部署与 Portal 跨链流动性功能，显著扩大了其资金入口，相较 Compound 更具吸引力，来源：Aave v3 文档与 Aave Portal 文档。来自闪电贷与 GHO 稳定币的额外费用增强 Aave DAO 收入与流动性黏性，支撑更高利用率与更深市场深度，来源：Aave 闪电贷文档与 Aave GHO 文档。相比之下，Compound v3 将单市场聚焦于单一借款资产（常为 USDC）且可用抵押更精简，策略空间与跨资产杠杆机会少于 Aave，限制了 TVL 进一步扩张，来源：Compound v3 文档。交易层面，关注 Aave 费用流、Safety Module 质押与 GHO 流通作为链上活跃度指标，同时观察 Compound 的 USDC 利用率与准备金变化以衡量参数驱动对 COMP 治理影响的强弱，来源：Aave Safety Module 文档、Aave GHO 文档与 Compound 协议文档。