根据Lookonchain，比特币矿企Marathon Digital (MARA) 在2026年3月4日至3月25日期间，以平均每枚$72,689的价格出售了15,133枚比特币，价值约11亿美元。截至2026年2月26日，MARA 持有53,822枚比特币，总价值37.4亿美元，是公开上市公司中第二大比特币持有者，仅次于Strategy。这表明主要加密货币持有者可能在进行显著的投资组合调整。

据Lookonchain报道，比特币矿企MARA最近将298枚比特币（价值约2057万美元）转移至Cumberland。这一举措可能表明MARA在进行流动性管理或交易策略，可能对比特币短期市场动态产生影响。

根据DecryptMedia的报道，比特币矿业公司Marathon Digital Holdings（MARA）宣布可能调整战略，考虑出售其比特币（BTC）持有量。这一改变显著打破了其长期持有挖掘所得BTC的传统策略，或将影响MARA的财务动态并对加密货币市场的交易行为产生影响。

据该来源，围绕美国在比特币挖矿中的主导地位的讨论升温，因唐纳德·特朗普在2024年6月11日公开呼吁将比特币挖矿带回美国，并称应让剩余的比特币在美国生产，来源：唐纳德·J·特朗普 Truth Social 2024-06-11。 减半后收入承压明显，区块补贴在2024年4月20日区块840000降至3.125 BTC，矿工哈希价格在2024年5月创下历史低位，来源：比特币链上数据与 Luxor Hashrate Index 2024年5月。 基准数据显示美国在2022年初是最大的哈希率中心，份额约37.8%，同时近年大型产能持续在海外落地，包括比特小鹿在不丹的扩张与 Marathon 在阿布扎比的合资项目，来源：剑桥另类金融中心比特币挖矿地图2022年1月，比特小鹿2023年5月新闻稿，Marathon Digital 2023年5月新闻稿。 政策不确定性仍是掣肘之一，美国财政部在FY2025 Greenbook中提出对数字资产挖矿用电征收30%消费税，但在2024年并未立法生效，来源：美国财政部FY2025财政提案一般性说明 2024年3月。 对交易者而言，哈希价格走低与电力成本上行会压缩利润率并提高美股矿企如 RIOT MARA CLSK 相对BTC的业绩波动，来源：Riot Platforms 2023年年报，Marathon Digital 2024年二季报材料，Luxor Hashrate Index 2024年数据。

根据 Compounding Quality 的信息，市净率 P/B 被强调为选股与交易的重要估值指标，适用于基本面驱动的量化与主动筛选（来源：Compounding Quality 在 X，2026 年 1 月 5 日）。P/B 等于每股价格除以每股账面价值，其中账面价值等于股东权益，是专业估值课程的标准定义（来源：CFA Institute）。P/B 在资产密集型行业与金融业更具参考性，并应与股本回报率 ROE 搭配以规避价值陷阱、优化价值因子筛选（来源：CFA Institute；Fama and French，Journal of Finance 1992）。对于加密相关股票如 Coinbase COIN、Marathon Digital MARA、Riot Platforms RIOT，随着美国 GAAP 要求自 2025 财年起对加密资产采用公允价值计量，BTC 波动将更直接影响账面权益从而影响 P/B（来源：FASB ASU 2023-08；Coinbase Global Inc. 2024 年 10-K；Marathon Digital Holdings Inc. 2024 年 10-K；Riot Platforms Inc. 2024 年 10-K）。交易层面可用低 P/B 且 ROE 为正并稳定、同时关注 BTC 趋势与资产负债表变动进行筛选，并结合公司文件核查潜在摊薄或资产减值风险以避免被扭曲的 P/B 信号（来源：CFA Institute；SEC 公司文件风险因素）。

根据@lookonchain，比特币矿企MARA约在9小时前向Wintermute转入288枚BTC，按当时估值约2630万美元。来源：@lookonchain（X平台），2026年1月5日 该笔转账在Arkham Intelligence上被标注为来自“MARA Pool”实体，确认了资金链上流向Wintermute。来源：Arkham Intelligence（经由@lookonchain）

根据Lookonchain， 比特币矿企MARA约两小时前向FalconX转入275枚BTC，金额约2,531万美元，提示交易者关注这一矿工外流事件。根据Arkham Intelligence，转出方地址集被标注为mara-pool实体，为本次链上资金流提供矿工归属信息。根据FalconX官网，FalconX为机构提供加密资产主经纪商与OTC服务，因此矿工将币转至FalconX的动作对评估潜在流动性事件具有参考意义。根据CryptoQuant研究，矿工向场外与出入口的外流上升被历史性地作为潜在卖压指标跟踪，因此该笔转账对短线BTC订单流分析具有参考价值。

据@StockMKTNewz称，全球46%的数据中心位于美国，算力与托管需求高度受美国电力政策与电价影响（来源：@StockMKTNewz，2025年12月9日）。加密方面，美国在2023年占全球比特币算力约38%，使BTC挖矿经济与美国电网与监管紧密相连（来源：剑桥替代金融中心CBECI 2023）。德州ERCOT已记录比特币矿工在高峰期可灵活削减负荷，收益对高温、限电补偿与辅助服务价格敏感（来源：ERCOT 2023–2024年市场报告）。相关股票敞口包括矿企MARA、RIOT，以及数据中心运营商EQIX、DLR，其产能扩张与盈利对美国数据中心建设与电力成本高度敏感（来源：公司文件与2024年业绩电话会）。

据消息来源，摩根大通在周一发布的股票研究报告中下调了MARA Holdings（MARA）的最新目标价（来源：摩根大通股票研究报告）。同日，Compass Point在另一份报告中上调了该股评级，较其先前观点更为正面（来源：Compass Point股票研究报告）。这两家机构给出相反结论，为交易者在配置与BTC相关的美国比特币矿企板块时提供了分化的机构信号（来源：摩根大通股票研究报告；Compass Point股票研究报告）。

根据消息来源，埃里克·特朗普在2025年11月24日发布的社交媒体视频中展示了一处名为 America Bitcoin 的比特币矿场，显示为比特币挖矿设施，来源：X公开贴文，2025年11月24日。 该贴文仅确认比特币挖矿主题，未披露算力、产能、地点、所有权或时间表等运营细节，来源：X公开贴文，2025年11月24日。 在缺乏可验证运营数据之前，交易层面应将其视为围绕BTC及美国矿企的情绪型催化，来源：X公开贴文，2025年11月24日。

据来源，随着更广泛市场走弱与BTC回落，比特币矿企领跌加密相关股票，板块相对现货BTC表现不及。来源：该来源。 矿企股票对BTC更敏感，因为矿工收入来源于比特币协议设定的区块补贴与手续费（以BTC计价），价格下跌会放大经营杠杆效应。来源：Bitcoin协议；Marathon Digital 与 Riot Platforms 的SEC文件。 BTC走弱会降低哈希价格并压缩高成本矿工利润，交易者通常在此类环境下重点跟踪MARA、RIOT、CLSK的产量与可能的卖币动态。来源：Luxor Technologies 哈希价格指数；Marathon Digital、Riot Platforms、CleanSpark 的公开产量更新与SEC文件。