据@BullTheoryio称，市场已计入25个基点降息的95%概率，真正驱动波动的将是鲍威尔的措辞以及美联储对经济、资金面和通胀的判断（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，SOFR近期飙升显示银行融资压力上升，市场因此预期美联储提供一定流动性纾困（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，只要暗示QE或短期流动性支持，资金压力将放缓、国债收益率下行，风险资产包括加密货币将受益走强（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，“鹰派式降息”（通胀未控、就业改善）可能推高收益率并打压风险资产，而“鸽派式降息”（关税对通胀影响有限、就业偏弱）则利空收益率、利好加密市场（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，路线图为：鸽派+流动性支持=强劲上涨；仅鸽派=小幅上行；鹰派式降息=类似10月的抛压；无流动性支持=横盘震荡，且上次FOMC偏鹰后BTC走弱值得警惕（来源：@BullTheoryio）。

据Edward Dowd称，因担忧货币市场出现压力，各方举行了临时会谈的报道正在流传，他在X上转发了FinancialJuice的更新，指向金融管道的潜在紧张。来源：Edward Dowd（X）；FinancialJuice（X） 货币市场压力意味着流动性收紧与融资压力上升，可能影响风险资产波动性与加密市场深度。来源：国际清算银行；美联储 交易员应监测SOFR与政策利率的价差、GC回购水平及日内回购利率飙升，以捕捉有担保融资压力信号。来源：美联储；纽约联储；DTCC 关注美联储逆回购（ON RRP）使用量与美国国债短券（T-bill）招标结果（尾差与认购倍数），以判断资金松紧并评估对加密市场流动性的外溢。来源：美联储；美国财政部 观察跨货币基差与经纪自营商资产负债表承载能力，作为美元融资紧张的代理指标，避免杠杆与基差交易受限。来源：国际清算银行；纽约联储 主要稳定币发行方披露持有大量美国短券，使加密市场的资金管道在压力期与货币市场动态产生联动。来源：Tether发行方鉴证报告；Circle发行方披露 就加密仓位而言，关注BTC与ETH永续合约资金费率及CME期货基差，以识别去杠杆或压力传导的迹象。来源：CME Group；主流加密衍生品交易所披露

据 @AltcoinDaily 称，美国隔夜担保融资利率（SOFR）大幅下行，意味着隔夜融资成本走低，流动性偏宽松并提升风险偏好，可能推高资产价格（来源：@AltcoinDaily）。据 @AltcoinDaily 称，SOFR 的这种变动通常在数周内引发比特币（BTC）与山寨币的方向性行情，交易应以流动性信号为先而非叙事（来源：@AltcoinDaily）。据 @AltcoinDaily 称，交易者在 SOFR 驱动的资金环境宽松背景下，应优先关注流动性指标来布局潜在的 BTC 和山寨币波动（来源：@AltcoinDaily）。

据@business报道，美国政府停摆正在加剧美元资金市场压力，资金市场的混乱加深，需警惕对风险资产与加密市场的流动性传导。来源：Bloomberg/@business 资金紧张通常表现为国库券与OIS利差走阔、SOFR与一般抵押品回购利率波动加大，以及国库券招标错位导致前端收益率上行与抵押品条件收紧。来源：美联储《金融稳定报告》（2023年10月）；BIS《季度评论》（2020年3月） 当资金市场趋紧，整体金融条件往往恶化，高贝塔资产历史上表现走弱；随着机构参与度上升，BTC与ETH与风险情绪的联动性增强。来源：美联储《金融稳定报告》（2023年10月）；BIS《简报》第45号（2022年） 当下可操作的观察清单：1–3个月国库券与OIS利差、SOFR与一般抵押品回购利率、国库券招标中标利差与认购倍数、美元交叉货币基差，以及BTC/ETH永续合约资金费率与期货基差，以作为流动性即时指标。来源：美国财政部《季度再融资》文件（2023年）；美联储SOFR发布；CME Group比特币与以太坊期货市场教育（2023年）