据@BinanceResearch称，量化紧缩（QT）已结束，宏观环境由逆风转向潜在流动性顺风，有利于比特币（BTC）与风险资产。来源：@BinanceResearch 2025年11月20日推文与Binance Research报告页面 binance.com/en/research/analysis/the-end-of-qt-from-macro-headwind-to-tailwind。 其指出财政部一般账户（TGA）在财政支出恢复后将出现“流动性弹弓”，被视为加密市场风险敞口的短期流动性驱动因素。来源：@BinanceResearch 2025年11月20日推文与Binance Research报告页面 binance.com/en/research/analysis/the-end-of-qt-from-macro-headwind-to-tailwind。 其同时预计2026年初可能进入“QE-Lite”阶段，并讨论如何在上述流动性变化中为比特币与风险资产进行仓位配置。来源：@BinanceResearch 2025年11月20日推文与Binance Research报告页面 binance.com/en/research/analysis/the-end-of-qt-from-macro-headwind-to-tailwind。