据 @MikeSilagadze 称，相比4年归属，TGE 100% 解锁更有利于价格发现，尤其是在存在掠夺性VC的情况下（来源：@MikeSilagadze，X，2025年11月30日）。 他表示，员工在第一天全部归属会损害业务连续性，而在投资者完全解锁、员工4年归属的极端方案下也难言公平（来源：@MikeSilagadze，X，2025年11月30日）。 他披露其项目为投资者设置了24个月归属（目前接近结束），为员工设置了36个月归属（来源：@MikeSilagadze，X，2025年11月30日）。 对交易者而言，这种安排意味着投资者相较员工更早形成流通供给，并将价格发现与团队留存之间的权衡置于代币经济设计核心（来源：@MikeSilagadze，X，2025年11月30日）。