去中心化AI计算代币（RNDR, AETHR）相较于CoreWeave（CRWV）是否被低估？Polygon（MATIC）战略大调整
根据@EmberCN的分析，去中心化计算代币的总市值约为120亿美元，与其中心化同行CoreWeave（CRWV）相比可能被严重低估，后者尽管近期出现净亏损，市值却高达792亿美元。该分析指出，像BitTensor、Aethir和Render（RNDR）这样的去中心化网络通过连接现有GPU算力与用户，避免了巨额的基础设施成本，提供了一种更具资本效率的模式。在其他重要动态方面，Polygon（MATIC）正在进行战略性改革，联合创始人Sandeep Nailwal接任CEO，将项目重心转向其AggLayer跨链流动性协议，并停用zkEVM网络。此外，即将更名为TRON Inc.的SRM Entertainment已将其全部3.65亿TRX的财库进行质押，此举旨在为股权投资者提供对TRON（TRX）的间接投资敞口，类似于MicroStrategy的比特币策略。最后，新的生成式AI平台Sogni AI已上线主网，其原生代币SOGNI将在Kraken、MEXC和Gate.io上市，为交易者带来了新的机会。
原文链接详细分析
加密货币市场正经历一个剧烈的战略重组期，各大主流协议纷纷采取大胆举措，以确保其长期竞争力。Polygon (POL) 正在积极革新其核心架构，而以太坊基金会则预示着一个财政纪律严明的未来。在这些基础性转变之中，人工智能（AI）领域一个明显的估值差异正在显现，将资本效率高的去中心化计算网络与其资金雄厚的中心化对手置于对立面。对于交易者而言，这种动态环境正在创造独特的机会，特别是对于那些关注AI相关加密资产与传统科技股之间相对价值的投资者。
Polygon的重大改革：对AggLayer和互操作性的战略押注
作为以太坊扩容方案的昔日领跑者，Polygon正在联合创始人Sandeep Nailwal的统一领导下开辟新道路，他已出任Polygon基金会的首席执行官。在一项重大的战略转向中，该基金会宣布将停用其zkEVM网络，以便将资源完全集中在AggLayer上。根据近期一份新闻稿的详细说明，此举旨在跨多个区块链网络建立一个无缝、统一的流动性层。AggLayer旨在解决Web3中最持久的挑战之一：不同链之间碎片化的流动性和用户体验。通过创建一个支持无需信任、近乎即时跨链交易的协议，Polygon希望重新夺回其在区块链基础设施领域的领导地位。
从交易角度来看，这是一次高风险的长期押注。停用zkEVM可能被视为一次挫折，因为其开发投入了大量资源。然而，通过聚焦于AggLayer，Polygon正在应对一个更广阔的互操作性市场。如果成功，POL可能成为整个加密生态系统价值流动的核心。交易者将密切关注AggLayer的开发里程碑和采用情况。随着市场消化这一战略转变，POL的短期价格行为可能会出现波动，但其长期潜力取决于这一宏伟愿景的执行力。目前POL的价格约为0.1793美元，在过去24小时内下跌约2.8%，反映了市场的部分不确定性。
估值之谜：去中心化AI代币如RNDR是否被低估？
在基础设施项目不断演进的同时，AI叙事继续主导着加密和传统市场，但两者之间存在着惊人的估值差异。中心化GPU即服务提供商CoreWeave (CRWV) 周一收盘时市值高达792亿美元，其交易价格超过其2025年预期收入的15倍。尽管该公司第一季度净亏损3.146亿美元。形成鲜明对比的是，根据CoinMarketCap的数据，整个去中心化计算代币板块——包括Render (RNDR)、BitTensor (TAO)和Aethir (ATH)等知名项目——的集体市值仅为120亿美元。考虑到MarketsandMarkets预测，整个GPU即服务行业将从今年的80亿美元增长到2030年的260亿美元，这一点尤其值得注意。
一种资本高效的替代方案
像Render这样的去中心化网络提供了一种根本不同、资本效率更高的模型。它们不需建设和维护昂贵的服务器集群，而是作为一个双边市场，将拥有闲置GPU算力的个人和企业与需要算力进行AI渲染、机器学习和其他密集型任务的用户连接起来。这种经纪模型避免了像CoreWeave那样背负巨额资本支出的压力。例如，Render (RNDR) 目前的交易价格约为3.12美元。虽然这些网络尚未获得与CoreWeave同等级别的企业合同，但估值差距与其功能和增长潜力相比似乎不成比例。这表明，当传统市场对中心化AI参与者给予投机性溢价时，去中心化的替代方案可能被严重低估，为那些相信Web3基础设施长期效率和可扩展性的投资者提供了潜在的交易机会。
余烬
@EmberCNAnalyst about On-chain Analysis