一股新的金融创新浪潮正在弥合传统金融（TradFi）与数字资产领域之间的鸿沟，资产管理公司越来越多地利用区块链技术来实现运营现代化并推出创新产品。这一趋势的典型例子是最近推出的尼古拉斯加密收益ETF（BLOX），这是一种主动管理型基金，通过提供多元化的加密货币敞口和期权收益策略而迅速获得市场关注。根据VettaFi的数据，自6月17日在纽约证券交易所上市以来，BLOX ETF已吸引了约452万美元的净流入，总净资产接近490万美元。这一初步成功表明，投资者对超越简单现货比特币（BTC）或以太坊（ETH）敞口的复杂、受监管产品有着强烈的兴趣。

BLOX ETF：一种实现加密收益的三重策略

BLOX ETF的吸引力在于其独特的三重结构，旨在同时捕捉增长和创造收益。第一个部分是股权部分，投资于深度参与加密生态系统的上市公司，如Coinbase（COIN）、英伟达（NVDA）以及像Marathon Digital（MARA）和Core Scientific这样的矿业公司。第二个部分提供对比特币和以太坊现货ETF的直接敞口，包括贝莱德广受欢迎的IBIT。这种混合模式确保了该基金的表现不仅仅与目前交易价格约为108,588美元的BTC价格波动挂钩，还能从基础加密设施公司的增长中受益。例如，在六月最后一周，COIN股价上涨超过14%，Core Scientific股价上涨15%，这表明即使在加密货币价格波动的情况下，股权部分也能提供显著的上行空间。

通过高级期权策略创造收入

第三个也是最具创新性的部分涉及复杂的期权策略。该基金通过在其持有的加密ETF上卖出看涨和看跌价差，并有选择性地在其股权持仓上卖出备兑看涨期权或看跌价差来产生收入。正如XFUNDs首席执行官大卫·尼古拉斯所解释的，这个期权收入层本身正在成为一个资产类别，吸引着渴望收益的投资者。通过卖出看跌价差，基金在保持看涨前景的同时收取权利金，使其能够在资产升值中获利，且上行空间不受限制。这种策略在衍生品交易所一直很受欢迎，现在通过一个受监管的ETF产品变得触手可及。这些期权产生的收入以及股票股息每周分配给投资者，提供了一个稳定的现金流。

更宏大的趋势：代币化正在革新资产管理

像BLOX这样的产品的出现，是一个更大转变的具体体现。资产管理公司正在认识到，区块链不是投机性的时尚，而是对金融操作系统的根本性升级。主要参与者已经采取了重大行动。贝莱德的代币化机构货币市场基金（BUIDL）在推出仅一年后，管理资产规模就已超过25亿美元。同样，富兰克林邓普顿的Benji平台在多个区块链上使用代币化货币市场基金，实现了与稳定币的点对点转账和实时收益累积。这些举措清晰地表明，行业正从低效、手动的后台流程转向一个为基金运营打造的简化、透明和可编程的基础。展望未来，这些混合型基金的潜力是巨大的。市场对与Solana（SOL）和XRP等其他主要山寨币相关的ETF充满期待，而BLOX基金的结构使其能够适应这一变化。根据尼古拉斯的说法，一旦美国证券交易委员会批准新产品，例如潜在的Solana ETF，它们就可以被添加到现有基金结构中，而无需推出新的ETF。随着数字资产市场的成熟，这种前瞻性方法至关重要。目前，SOL的交易价格为152.37美元，24小时内上涨1.5%，而像Chainlink（LINK）这样的其他资产则上涨超过7%至14.19美元。将这类资产整合到一个多元化、能产生收入的投资工具中，将为寻求广泛且受管理地接触加密领域最有前途项目的投资者带来革命性的变化。